NiceHash yöneticisi: Hash fiyatı madencilik maliyetlerini yansıtıyor

NiceHash direktörü Filip Primec, Bitcoin (BTC) madenciliğinde hash gücünün spot fiyatının ortalama enerji ve ekipman maliyetlerini yansıttığını savundu. Ancak bu görüşü destekleyen bir maliyet karşılaştırması veya hesaplama yöntemi sunmadı.

Primec, Singapur’daki TOKEN2049 etkinliğinde verdiği röportajda madencilerin genellikle en az başabaş düzeyinde kârlılık sağlanmadıkça faaliyet göstermediğini söyledi. Madencilerin kârlılığı değerlendirerek tesislerini çalıştırdığını belirten Primec, hash gücü fiyatının madencilik ekonomisini gösteren bir piyasa sinyali olduğunu öne sürdü. TheStreet röportajı 22 Ekim 2026’da saat 19.15’te (ABD Doğu saati) yayımladı.

Primec, yapay zekâ (AI) işlem kapasitesi ile madencilik piyasalarında fiyatların oluşma biçimini de farklı değerlendirdi. “AI işlemleri şu anda halka açık şirketlerden daha fazla sermaye alıyor; bu faaliyetler gerçekte kâr ederek yürütülmüyor” diyen Primec, fiyatların “biraz şişirilmiş” olduğunu söyledi. Ancak iki piyasanın maliyetlerini aynı ölçütlerle karşılaştıran bir hesaplama paylaşmadı.

Primec, NiceHash’in Bitcoin madenciliğine ve iş kanıtı (PoW) faaliyetlerine odaklanmayı sürdüreceğini belirtti. AI işlem kapasitesinin çok çeşitli kullanım alanları bulunduğunu ve bu piyasanın daha olgunlaşması gerektiğini de ifade etti.

Hash gücü, Bitcoin ağına tahsis edilen madencilik işlem kapasitesini ifade ediyor. Hash gücünün fiyatı, bu kapasitenin alınıp satıldığı piyasada oluşuyor. Madencilik kârlılığını Bitcoin fiyatı, blok ödülleri ve işlem ücretleri, madencilik zorluğu, ekipman verimliliği ile elektrik ve tesis maliyetleri etkiliyor.

Cambridge Alternatif Finans Merkezi’nin dijital madencilik sektörü raporunda, ankete katılan madencilik şirketlerinin bildirdiği elektrik kapasitesinin %0,46’sının yüksek performanslı bilişime (HPC) ayrıldığı belirtildi. Rapora göre bazı şirketler AI ve HPC’ye geçişi değerlendirirken bazıları mevcut madencilik faaliyetlerinin verimliliğini artırmaya odaklanıyor.

Madencilik tesislerini AI veri merkezlerine dönüştürmek için yüksek hızlı ağ altyapısı, yoğun sunuculara uygun soğutma sistemleri ve istikrarlı elektrik arzı gerekiyor. Madencilikte kullanılan ASIC cihazları AI işlemlerinde doğrudan kullanılamıyor. Cambridge Alternatif Finans Merkezi, bu teknik ve operasyonel gereklilikler nedeniyle her madencilik şirketinin AI faaliyetlerine geçemeyeceğine dikkat çekti.

Core Scientific ($CORZ), ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu bildirimde, 30 Haziran 2026 itibarıyla 11 veri merkezinin toplam elektrik kapasitesinin 2,1 GW olduğunu ve bunun yaklaşık 1,3 GW’lık bölümünün müşterilere kiralanabilir kapasite oluşturduğunu açıkladı. Şirket, tesislerinin çoğunu AI ve HPC iş yüklerine uygun hâle getirmek için geliştiriyor, dönüştürüyor veya genişletiyor.

JPMorgan, AI işlem kapasitesine yönelik talebin madencilik şirketlerini tesislerini dönüştürmeye yönelttiğini değerlendirdi. Ancak veri merkezi kiralama, müşteri sözleşmeleri ve tesis işletimine dayanırken hash gücü piyasasında madencilik kapasitesi işlem görüyor. Core Scientific, kolokasyon hizmetlerini ve kendi madencilik faaliyetlerini ayrı iş kolları olarak raporluyor.