Hyperliquid’de geleneksel varlık vadeli işlem hacmi Bitcoin’in %80’ini aştı

Hyperliquid’de hisse senedi, endeks ve emtialara dayalı sürekli vadeli işlem hacmi, Bitcoin(BTC) ürünlerinin işlem hacminin beşte dördünü aştı.

Glassnode ve Fasanara Digital’in ortak hazırladığı rapora göre hisse senedi, endeks, altın ve petrole dayalı sürekli vadeli işlemler, büyük kripto para borsalarındaki işlem hacmini artırdı. Raporda Glassnode’un zincir üstü ve piyasa verileriyle Fasanara Digital’in emir defteri ve işlem hacmi verileri kullanıldı.

Sürekli vadeli işlemler, vade tarihi bulunmayan vadeli işlem sözleşmeleridir. Raporda, geçen sonbahara kadar hisse senedi, endeks, altın ve petrole dayalı bu işlemlerin sınırlı kaldığı, ancak bugün büyük borsalardaki türev işlemler içinde daha fazla yer tuttuğu belirtildi.

Hyperliquid’de ürün bazındaki hacim dağılımı da geleneksel varlıklara dayalı sürekli vadeli işlemlerin payının arttığını gösterdi. Rapora göre bu ürün grubunun işlem hacmi, Bitcoin ürünlerinin hacminin beşte dördünü aştı.

Bu veri, Hyperliquid’de ürün bazında ne kadar işlem yapıldığını gösteriyor. Yatırımcıların kimliklerini veya geleneksel finans kuruluşlarının kullanım ölçeğini ortaya koymuyor. Kurumların doğrudan katılımını ya da yatırım stratejilerindeki değişimi değerlendirmek için ek verilere ihtiyaç var.

Toplam işlem hacminde kripto para borsaları ile ABD hisse senedi piyasası arasında büyük fark bulunuyordu. Fasanara Digital’in hesaplamasına göre, Temmuz 2026’da en büyük beş kripto para borsasının işlem hacmi 2,28 trilyon dolara (yaklaşık 3.019 trilyon won) ulaştı. Aynı dönemde ABD hisse senedi işlem hacmi 20,5 trilyon dolar (yaklaşık 27,142 katrilyon won) oldu; bu tutar kripto para borsalarının toplamının yaklaşık dokuz katıydı.

Raporda, bazı büyük borsaların kripto para borsalarının toplam işlem hacmi hesabına dahil edilmediği ve bu nedenle gerçek hacmin daha yüksek olabileceği belirtildi. İki piyasanın verilerinin farklı kapsamları içerebileceği de göz önünde bulundurulmalı.

Glassnode ve Fasanara Digital, önceki analizlerinde Bitcoin’in bir yıllık gerçekleşen volatilitesinin %84,4’ten %43’e gerilediğini bildirmişti. Yeni rapor, volatilitenin yanı sıra borsalardaki türev ürün dağılımını ve likiditeyi, tokenleştirilmiş varlıkları ve kurumsal fon akışlarını da ele aldı. İki kuruluşun piyasa likiditesi ve volatilitedeki değişimleri inceleyen önceki analizini daha önce haberleştirmiştik.

Sürekli vadeli işlemler kaldıraç içerebilir. Fiyat hareketleri kayıpları büyütebilir veya pozisyonların zorla tasfiye edilmesine yol açabilir. İşlem hacmi verileri, geleneksel varlıklara dayalı ürünlerdeki artışı ortaya koysa da geleneksel finans kuruluşlarının fiili katılım ölçeğini göstermiyor.