Kanada’dan stablecoin bakiyelerine faiz ve getiri yasağı taslağı

Kanada Maliye Bakanlığı, stablecoin bakiyelerine bağlı faiz veya getiri ödemelerini ve bu ödemeleri dolaylı yoldan sağlayan düzenlemeleri yasaklayan bir yönetmelik taslağı yayımladı. Taslak, rezerv varlıkların Kanada’da kurulmuş uygun bir saklama kuruluşunda tutulmasını şart koşarken yalnızca kullanıma bağlı ödüllere izin veriyor.

Bakanlık, “Stablecoin Regulations” başlıklı taslağı 24 Ekim 2026’da Resmî Gazete’de yayımladı. Düzenleme henüz kesinleşmedi. Taslakta kapsam dahilindeki ihraççıların kaydı, rezerv varlıklar, itfa, açıklama ve denetim ile risk yönetimi koşulları ayrıntılandırıldı.

İhraççılar, kullanıcılara bakiyelerini tutmaları karşılığında doğrudan faiz veya getiri ödeyemeyecek. İhraççının üçüncü tarafla yaptığı gelir paylaşımı anlaşması üzerinden kullanıcılara dolaylı ödeme sağlanması da yasak kapsamında. Ödüller, bakiyeyi elde tutmaya değil yalnızca stablecoin kullanımına bağlıysa verilebilecek.

Rezerv varlıkların ihraççının mal varlığından ayrı tutulması ve Kanada federal ya da eyalet yasalarına göre kurulmuş uygun bir saklama kuruluşuna emanet edilmesi gerekecek. Uygun kuruluşlar arasında bankaların yanı sıra tröst şirketleri, kredi birlikleri ve sigorta şirketleri de bulunabilecek.

İhraççılar, her gün piyasa kapanışında rezerv varlıkların piyasa değerini dolaşımdaki stablecoinlerin nominal değerine eşit veya daha yüksek tutmak zorunda olacak. Rezervler arasında vadesiz mevduatlar, vadesi üç ayı aşmayan devlet tahvilleri ve belirli koşulları karşılayan para piyasası fonları yer alabilecek. Rezervlerin değeri dolaşımdaki tutarın altına düşmediği sürece ihraççılar varlıkların getirisini çekebilecek.

İtfa talepleri için asgari tutar sınırı konulamayacak ve talepler iş günü esasına göre üç gün içinde işleme alınacak. Ücret, itfa tutarının yüzde 1’ini aşamayacak. Piyasa likiditesinin tüm talepleri karşılamaya yetmediği durumlarda günlük itfa miktarı sınırlandırılabilecek.

Kanada Web3 Konseyi, taslağın yayımlanmasından önce, 8 Eylül 2026’da sunduğu bütçe görüşünde bakiyeyi elde tutma karşılığında getiri yasağının kapsamının daraltılmasını ve saklama kuruluşu koşullarının netleştirilmesini önerdi. Bu, taslağa yönelik sonradan verilmiş bir tepki değil, önceden sunulmuş bir görüş. Maliye Bakanlığı taslağı, elde tutma getirisi yasağını korurken yalnızca kullanıma bağlı ödüllere izin veriyor.

Kanada stablecoin yasasını kabul etti ancak yasa henüz yürürlüğe girmedi. ABD Merkez Bankası da banka ihraçlı stablecoinlerin rezerv varlıkları ve itfa süreçleri hakkında bir düzenleme taslağı önerdi.

Kamuoyu görüşü sunma süresi 23 Aralık 2026 saat 23.59’da ABD Doğu Saatiyle, yani 24 Aralık 2026 saat 13.59’da Türkiye saatiyle sona erecek. Maliye Bakanlığı düzenlemenin 2027 sonbaharında yürürlüğe girmesini hedefliyor; yürürlük tarihi daha sonra belirlenecek.