6 aylık ortalama getiri %14,1: Ara seçim sonrası S&P 500 verisi

ABD ara seçimlerinden sonraki altı ayda S&P 500’ün geçmiş ortalama toplam getirisi %14,1 oldu. Bu veri, bu yılki seçimlerin ardından hisse fiyatlarının yükseleceğini öngörmüyor veya garanti etmiyor.

BlackRock(BLK), 1970’ten bu yana yapılan ara seçimleri inceleyerek bu sonucu hesapladı. Aynı dönemde ara seçim yapılmayan yıllardaki ortalama toplam getiri ise %5,7 oldu.

BlackRock, 1 Ekim’de yayımladığı ara seçimler ve borsa performansı analizinde hesaplama yöntemini açıkladı. Bloomberg verilerinin kullanıldığı çalışmada son tarih 13 Ağustos olarak alındı.

İstatistik, geçmiş seçimlerden sonra piyasaların nasıl seyrettiğini gösteriyor; bu yılki seçimlerin ardından elde edilecek getirinin tahmini olarak değerlendirilemez.

MSCI, 22 Ekim’de yayımladığı analizde 1974’ten bu yana gerçekleşen 13 ara seçimi inceleyerek, seçimlerden sonraki altı ayda MSCI USA endeksinin ortalama %12 yükseldiğini hesapladı.

En güçlü yükseliş görülen beş dönemin dördünde, seçim öncesinde endeks yaklaşık %20 veya daha fazla düşmüştü. BlackRock ve MSCI verileri farklı endeksleri ve örneklem dönemlerini kapsadığı için aynı istatistikmiş gibi karşılaştırılamaz.

U.S. Bank Asset Management Group Research, 1900-2025 arasındaki 31 ara seçimi kapsayan uzun vadeli analizinde, seçimlerden sonraki 12 aylık ortalama getiriyi %12,4 olarak hesapladı. Yalnızca 1980’den sonraki dönem ele alındığında ortalama getiri %17,5 oldu.

Ancak istatistiksel testler, ara seçimlerin getiriler üzerinde tutarlı bir etkisi bulunduğunu göstermedi. Analizde 1928’e kadar Dow Jones Sanayi Endeksi, sonrasında ise S&P 500 kullanıldı.

TokenPost, daha önce 1957’den bu yana ara seçimleri takip eden altı ayda S&P 500’ün hiç kayıp yaşamadığına ilişkin bir analizi ele almıştı. Söz konusu haber kasım-nisan dönemindeki mevsimsel performansı incelerken, BlackRock ara seçimlerden sonraki altı aylık ortalama toplam getiriyi hesapladı.

Mike Wilson, Morgan Stanley(MS) Baş Yatırım Sorumlusu ve ABD Hisse Senetleri Baş Stratejisti olarak 26 Ekim’de yayımlanan podcast’te “Borsa düzeltmesi son aşamada, ancak son bölüm oldukça rahatsız edici olabilir” dedi. Wilson, aynı podcast’te 26 Ekim itibarıyla S&P 500’ün daha da düşmesi halinde 7.100-7.200 seviyelerinde destek bulabileceğini öngördü.

MSCI, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizini, Federal Reserve’ün enflasyona karşı tutumunu, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâ yatırımlarını ve petrol fiyatlarını da risk unsurları arasında saydı. Analiz, piyasanın seyrini yalnızca geçmiş seçim sonrası ortalama getirilerle açıklamanın zor olduğuna işaret etti.

Kripto varlık piyasası üzerindeki seçim etkisini hisse senedi getirisi istatistiklerinden ayrı değerlendirmek gerekiyor. İlgili raporlarda dijital varlık düzenlemelerinin yönü ve zamanlaması açısından Kongre’deki siyasi dengeler ile faizler gibi piyasa koşulları öne çıkan değişkenler olarak gösterildi.

Wells Fargo Investment Institute, “Policy, Politics & Portfolios” raporunda 15 Ekim itibarıyla Kongre’deki siyasi dengelerin dijital varlık düzenlemelerinin zamanlamasını ve yönünü etkileyebileceğini öngördü. Aynı rapor, genel piyasa seyrinde ekonomik büyüme, şirket kârları, enflasyon ve faizlerin daha belirleyici olacağını değerlendirdi.

Binance Research, 11 Mart’ta yayımladığı haftalık analizde, geçmişte incelenebilen üç ara seçimin ardından Bitcoin(BTC)’in 12 ay boyunca yükseldiğini hesapladı. Ortalama yükseliş %54’tü; ancak örneklem yalnızca üç seçimden oluşuyordu.

Block Scholes, ara seçim analizinde Bitcoin’in geçmiş yükselişlerinin kendi dört yıllık döngüsüyle çakıştığını ve bu nedenle yalnızca seçim etkisini ayırt etmenin zor olduğunu belirtti. Analizde, 26 Ekim itibarıyla Bitcoin getirisi ile Senato seçimlerine ilişkin olasılıklar arasındaki korelasyonun çok zayıf olduğu, opsiyon piyasasında da bu yılki seçimlerin başlıca fiyat katalizörü olarak görüldüğüne dair işaretlerin sınırlı kaldığı ifade edildi. ABD ara seçimleri 3 Kasım’da (yerel saatle) yapılacak.