Netflix (NFLX) yıldız puanı 3’ten 4’e çıktı, adil değer tahmini 80 dolarda kaldı

Morningstar, Netflix’in (NFLX) yıldız puanını 3’ten 4’e yükseltirken hisse başına adil değer tahminini 80 dolarda (yaklaşık 106 bin 160 won) tuttu. Puan değişikliği, hisse fiyatındaki düşüşü yansıtıyor.

Morningstar, güncellemeyi 26 Ekim’de yayımladığı haftalık hisse listesine ekledi. Listenin kapsadığı hafta 23 Ekim’de sona erdi; adil değer tahmini değişmedi.

Netflix hisseleri, bilanço açıklamasından sonraki ilk ABD işlem günü olan 21 Ekim’de yüzde 5,31 düşerek 65,04 dolardan (yaklaşık 86 bin 310 won) kapandı.

StockAnalysis’in fiyat geçmişine göre hisse, 28 Ekim’de (yerel saatle) 61,79 dolardan (yaklaşık 83 bin won) kapandı. Bu, 21 Ekim kapanışının yaklaşık yüzde 5 altında.

Hisse bölünmesine göre düzeltilmiş kapanış zirvesi, 30 Haziran 2025’te kaydedilen 133,91 dolardı (yaklaşık 177 bin 700 won). 28 Ekim kapanışı bu seviyenin yüzde 53,9 altında kaldı. Netflix, Kasım 2025’te 10’a 1 hisse bölünmesi yaptı; fiyat karşılaştırmalarında bölünme dikkate alındı.

Netflix’in 2026’nın üçüncü çeyreğindeki geliri yıllık bazda yüzde 11,8 artarak 12 milyar 874 milyon dolara (yaklaşık 17 trilyon 84 milyar won) ulaştı. Faaliyet kâr marjı da geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 28,2’den yüzde 34,6’ya yükseldi.

Hisse başına 80 dolarlık adil değer tahmini, 28 Ekim kapanışından basit hesapla yaklaşık yüzde 29,5 daha yüksek. Bu yalnızca iki fiyat arasındaki farkı gösteriyor; Morningstar’ın belirli bir dönemde fiyat artışı öngördüğü veya hedef fiyat açıkladığı anlamına gelmiyor.

Morningstar, Netflix’in ekonomik hendeğini “dar”, değerleme belirsizliğini ise “yüksek” olarak sınıflandırdı. Yıldız puanı değişirken adil değer tahmini ve bu iki değerlendirme aynı kaldı.

Morningstar analisti Matthew Dolgin, 21 Ekim 2026 tarihli Netflix bilanço değerlendirmesinde, “Reklamlı abonelik planının 2027’de yurt dışındaki 15 pazarda kullanıma sunulmasının yeni abonelerde hızlı bir artışı tetikleyeceğini düşünüyoruz” dedi. Dolgin, bu görüşüne mevcut reklamlı plan pazarlarındaki abone artışını dayanak gösterdi.

Morningstar, ABD’de ve uluslararası pazarlarda müşteri kaybı oranlarının düşmesini de büyüme etkenleri arasında saydı. Netflix de hissedar mektubunda ABD ve küresel müşteri kaybı oranlarının geçen yıla göre iyileştiğini bildirdi.

Morningstar, izleyici katılımının beklentileri karşılamadığını da belirtti. Yönetimin 2027’de çift haneli gelir büyümesini garanti etmemesini risk unsuru olarak değerlendirdi.