ABD tahvillerinde 2-10 yıl faiz farkı 34,1 baz puana çıktı; Fed faizi sabit tuttu

ABD'nin 2 ve 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri arasındaki fark, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın basın toplantısının ardından bir ara 34,1 baz puana çıktı.

BlockBeats, son haftalarda daralan farkın yeniden açıldığını bildirdi. Warsh gelecekteki politika adımlarına ilişkin net bir taahhütte bulunmayınca ek faiz artışı beklentileri zayıfladı ve uzun vadeli ABD tahvillerinde satış görüldü.

ABD Merkez Bankası (Fed), 28 Ekim'de (yerel saatle) politika faizini yıllık yüzde 3,75-4,00 aralığında tuttu. Karar 10'a karşı 2 oyla alındı; karşı oy kullanan iki üye faizin 0,25 yüzde puan artırılmasını istedi.

Fed'in politika açıklamasında ekonomik faaliyetin 'güçlü bir hızla' genişlediği belirtildi. Bu ifade, eylül ayındaki açıklamada kullanılan 'sağlam bir hızla' ifadesinden daha güçlüydü.

Fed, şirket yatırımlarının güçlü olduğunu ve istihdam artışının iş gücünün büyüklüğüyle uyumlu seyrettiğini söyledi. Açıklamada enflasyonun hâlâ yüksek olduğu da belirtildi.

BlockBeats'in aktardığına göre piyasa katılımcıları, büyüme ivmesi zayıflarken verilerdeki küçük bir bozulmanın bile 'güçlü büyüme' değerlendirmesini sarsabileceğini düşündü. Güçlü büyümenin enflasyon baskısını nasıl azaltacağı da belirsizliğini koruyor.

Faiz farkını ölçen baz puanda 1 baz puan, yüzde 0,01 puana karşılık geliyor. 34,1 baz puanlık fark, 2 ve 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri arasında yüzde 0,341 puan bulunduğu anlamına geliyor.

Kısa vadeli tahvil getirileri genellikle yakın döneme ilişkin politika faizi beklentilerine duyarlıdır. Uzun vadeli getirilerde ise daha uzun bir döneme yayılan enflasyon beklentileri ve faiz değişikliği riski etkili olur.

10 ve 30 yıllık Hazine tahvillerini elinde tutan yatırımcılar, uzun vadeli enflasyon beklentilerine ve faiz değişikliklerine maruz kalır. BlockBeats, belirsizlik arttığında yatırımcıların uzun vadeli risk üstlenmek için daha yüksek getiri talep edebileceğini; bunun getirileri yükseltip tahvil fiyatlarını düşürebileceğini açıkladı.

BlockBeats, 29 Ekim tarihli yapay zekâ açıklamasında belirsiz faiz patikası ile uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükselişi kripto varlıkların değerlemesini sınırlayan etkenler arasında gösterdi.