AI veri merkezlerinde sigorta sıkıntısı: Aon CEO'su krediye erişimin engellenebileceğini söyledi

AI veri merkezlerinde sigorta bulmakta yaşanan güçlük, yeni projelerin finansmanını kısıtlayabilir. Aynı bölgedeki bir olayın birden fazla tesisi ve sigorta sözleşmesini zarara uğratabilmesi, sigortacıların üstlenebileceği riskin kredi koşullarını etkileyebileceği yönünde uyarılara yol açtı.

Aon (AON) CEO'su Greg Case, 28'inde (yerel saatle) CNBC'ye verdiği röportajda, “Sigorta bulmak zorlaşırsa finansal yapı tamamen değişir ve borç piyasasına erişim imkânsız hale gelir” dedi. Case, ekipman ve bilgi işlem kapasitesinin sınırlı sayıdaki bölgede yoğunlaşmasını ve tesislerin çalışmasının durması halinde büyüyebilecek faaliyet kayıplarını risk olarak gösterdi.

Aon, Ağustos 2026'da yayımladığı birikimli risk analizinde, veri merkezlerinin bölgesel merkezlerde yoğunlaşması ve enerji, soğutma altyapısı ile tedarik zincirini paylaşması halinde tek bir olayın birden fazla tesisi etkileyebileceğini belirtti. Sigorta ve reasürans şirketlerinin yalnızca tek bir binadaki hasarı değil, aynı bölgede yoğunlaşmış tesis ve sözleşmelerin toplam kayıplarını da hesaba katması gerekiyor.

Tek bir olayın aynı anda birden fazla tesiste veya sigorta sözleşmesinde kayba yol açması “birikimli risk” olarak adlandırılıyor. Bu kapsamda bina ve ekipman hasarlarının yanı sıra faaliyetlerin durmasından kaynaklanan iş kayıpları da sigorta kapsamına girebilir.

Binalar, ekipmanlar, kiracı şirketler ve enerji altyapısı farklı sözleşmelerle sigortalandığında tek bir olay birden fazla sigorta ve reasürans şirketini ilgilendirebilir. Aon, risk bağlantılarını tespit etmek zorlaştıkça sigorta limitlerinin, teminat koşullarının ve sermaye planlarının etkilenebileceğini değerlendirdi.

Swiss Re Institute, 27 Mart 2026'da yayımladığı raporda, AI veri merkezlerinin ölçeği ve tesis karmaşıklığı arttıkça finans kuruluşlarının talep ettiği sigorta limitlerinin de yükseldiğini belirtti. İnşaat finansmanı sağlayanlar proje maliyetinin tamamını karşılayacak sigorta isteyebilir. Ancak geleneksel sigorta ve reasürans piyasasının bu limitlerin tümünü rekabetçi koşullarda sunması zor olabilir.

TokenPost, bu yılın ikinci çeyreğinde ABD'de yerel toplulukların tepkisi nedeniyle durdurulan veya geciken 45 veri merkezi projesini daha önce haberleştirmişti.

Uluslararası Para Fonu (IMF), Nisan 2026 tarihli Küresel Finansal İstikrar Raporu'nda veri merkezi yatırımlarının, büyük teknoloji şirketlerinin nakit akışı ve şirket tahvili ihraçlarıyla karşılanması zorlaşacak ölçüde büyüdüğünü değerlendirdi. Özel kredi ve projeye özel finansman yapılarının da yaygınlaştığını belirtti.

IMF, ticari bankaların inşaat aşamasındaki geçici kredilerle sonraki uzun vadeli sermaye arasında köprü görevi görebileceğini öngördü. Özel kredi ve banka dışı finans kuruluşlarının veri merkezi finansmanına katılımı arttıkça projelerin finansmanı daha fazla mali aktörle bağlantılı hale geliyor.

Raporda, AI yatırımlarının hızla azalması ve kredi koşullarının sıkılaşması durumunda veri merkezi kreditörlerinin yeniden finansman riskinin artabileceği uyarısı yapıldı. Yeniden finansman, vadesi gelen mevcut kredinin yeni kaynakla ödenmesi sürecidir.

Sigorta arzını artırmaya yönelik adımlar da atılıyor. Aon, temmuz ayında veri merkezlerinin yaşam döngüsüne yönelik sigorta programının büyüklüğünü 5 milyar dolara çıkardı. Program inşaatı, inşaat gecikmelerini, maddi hasarı ve faaliyet kesintilerini birlikte kapsıyor. Aon, proje geliştirme aşamasının başından itibaren risk analizini mühendislik çalışmalarıyla birleştireceğini açıkladı.

Case'in açıklaması, sigorta bulmanın zorlaşması halinde ortaya çıkabilecek finansman risklerine ilişkin bir uyarı niteliği taşıyor. CNBC röportajında ve ilgili açıklama materyallerinde, sigorta yetersizliği nedeniyle kredinin reddedildiğine veya bir veri merkezi projesinin durdurulduğuna ilişkin somut bir örnek sunulmadı.