Ağustosta şirketlerin piyasa borçlanma maliyeti %4,1; ECB faizleri sabit tuttu

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 29’unda mevduat faizini yıllık %2,50’de sabit tuttu. Şirketlerin piyasa yoluyla borçlanma maliyeti ise ağustosta önceki aya göre yükselerek %4,1 oldu.

ECB, aynı gün yayımladığı faiz kararında üç politika faizini de değiştirmedi. Ana refinansman faizi %2,65, marjinal borç verme faizi %2,90 seviyesinde kaldı.

ECB, para politikası açıklamasında enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon görünümünde yukarı yönlü, büyüme görünümünde ise aşağı yönlü risk oluşturduğunu belirtti.

Bir önceki faiz artırımı 10 Eylül’de kararlaştırılmıştı. ECB, üç faizi de 0,25 yüzde puan artırmış ve artışlar 16 Eylül’den itibaren uygulanmıştı. Orta vadeli enflasyon hedefi %2.

Avrupa Birliği İstatistik Ofisi Eurostat’ın eylül ayına ilişkin kesin verilerine göre, Euro Bölgesi tüketici fiyatları (HICP) yıllık bazda %3,8 arttı. Bu oran ağustostaki %3,2’nin 0,6 yüzde puan üzerindeydi. Enerji fiyatlarındaki artış ağustosta %14,3 iken eylülde %18,9’a çıktı. Enerji hariç enflasyon da %2,1’den %2,3’e yükseldi.

Enerji enflasyonu, verinin açıklanma aşamasına göre farklılık gösterdi. Eurostat’ın 2 Ekim’de yayımladığı öncü veri oranı %18,8 olarak açıklarken, 16 Ekim’de yayımlanan kesin veride bu oran %18,9’a revize edildi. ECB’nin açıklamasında kullandığı oran, kesin veri olan %18,9’du.

ECB, temel enflasyonun genel olarak istikrarlı kaldığını ve ücretlerde mevcut aşamada belirgin bir tepki görülmediğini değerlendirdi.

Bununla birlikte banka, enerji şokunun büyümesi ve uzun sürmesi halinde dolaylı ve ikinci tur etkiler yoluyla enflasyonu daha da artırabileceğini ve büyümeyi yavaşlatabileceğini belirtti. Bu değerlendirme, mevcut enflasyon seyrini şokun uzun süre devam etmesi halinde ortaya çıkabilecek risklerden ayrı ele alıyor.

Şirketlerin piyasa yoluyla borçlanma maliyeti temmuzdaki %4’ten ağustosta %4,1’e yükseldi. ECB’nin paylaştığı bu oran, şirketlerin toplam finansman maliyetini değil, piyasa yoluyla borçlanma maliyetini ifade ediyor.

Bankaların şirketlere yönelik kredi standartları da üçüncü çeyrekte sıkılaştı. Şirket kredisi talebinin net oranının üçüncü çeyrekte -%6 olduğunu gösteren anket sonucu daha önce de aktarılmıştı.

ECB, önceki toplantısından bu yana piyasa faizlerinin genel olarak yükseldiğini, hisse senedi fiyatlarının ise gerilediğini bildirdi. Bu, 29’undaki faizleri sabit tutma kararının hemen ardından piyasalarda görülen tepkiyi değil, toplantılar arasındaki finansal koşullardaki değişimi açıklıyordu.

ECB, Euro Bölgesi ekonomisinin üçüncü çeyrekte de büyüdüğünü değerlendirdi. Enerji fiyatlarındaki artış tüketici güvenini zayıflatırken, yüksek finansman maliyetlerinin büyüme üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti.

Gelecek dönemde faiz kararları; yeni ekonomik ve finansal veriler, temel enflasyon ve para politikasının ekonomiye aktarım düzeyi dikkate alınarak her toplantıda ayrı ayrı verilecek. ECB, önceden belirlenmiş bir faiz patikası taahhüdünde bulunmayacağını açıkladı. Bu yaklaşım, ECB’den bir yetkilinin faiz patikasının önceden belirlenmemesi gerektiğine ilişkin daha önceki açıklamasıyla da örtüşüyor.