Yüzde 50,1 oy hakkı: Anthropic’in kurucu şirket planına DAO eleştirisi

Anthropic, halka arzının tamamlanmasından hemen önce kurucularının kuracağı şirkete, adi hissedar kararlarında kullanılan oyların yüzde 50,1’ini vermeyi planlıyor. Infinex ve Synthetix’in kurucusu Kain Warwick, kurucuların tek bir oyun nasıl kullanılacağını birlikte belirlemesi gerektiğini ve bu yapının DAO’lardaki kolektif karar alma sorunlarını tekrarlayabileceğini söyledi.

Warwick, 28’inde yerel saatle yayımlanan Unchained podcast’inin “Uneasy Money” bölümünde Anthropic’in “aslında bir DAO icat etmeye çalıştığını” söyledi. Unchained, Warwick’in yorumlarını ve halka arz kayıt belgesinde açıklanan oy yapısını aktardı.

Anthropic, 26’sında yerel saatle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu S-1 kayıt belgesinde kurucuların oy hakkı planına yer verdi. Plana göre yedi kurucu, halka arz tamamlanmadan hemen önce bir limited şirket kuracak. Bu şirkete bir adet F sınıfı hisse verilecek ve söz konusu hisse, adi hissedar kararlarında kullanılan oyların yüzde 50,1’ini temsil edecek. Yedi kurucu, şirketin ilk üyeleri olacak.

F sınıfı hisse ekonomik hak taşımıyor. Bu nedenle yüzde 50,1’lik oran kurucuların sahiplik payını değil, bu hisseye tanınan oy hakkını ifade ediyor. Anthropic, kayıt belgesinde başka hisseler çıkarılsa bile F sınıfı hissenin oy hakkı oranının seyrelmeyeceğini belirtti.

Warwick’in eleştirisi, kuruculara özel oy hakkı verilmesinden çok, birden fazla kurucunun tek bir oy üzerinde uzlaşması gerekliliğine odaklandı. Mark Zuckerberg’in ve Google’ın kurucularının özel hisselerini örnek gösteren Warwick, kurucu kontrolünün yeni bir uygulama olmadığını söyledi. Ona göre asıl mesele, görüşleri tek bir oya dönüştürme süreci.

Ethereum Vakfı’nda geliştirici desteğinden sorumlu Austin Griffith de aynı yayında, “Yedi kişi sorumluluk aldığında karar alma yavaşlıyor” dedi. Griffith, bunun DAO’lardan çıkarılan derslerden biri olduğunu ekledi.

Kayıt belgesi, kurucuların görüş ayrılığı yaşaması halinde uygulanacak kuralları da açıklıyor. Olağan kararlarda görevdeki her kurucu bir oy kullanacak. Kurucuların çoğunluğu aynı yönde karar verirse F sınıfı hisse de bu yönde oy kullanacak. İlk yedi kurucunun bulunduğu yapıda çoğunluk için dört kişinin aynı yönde karar vermesi gerekiyor.

Çoğunluk oluşmazsa F sınıfı hisse, kural olarak ilgili kararda A sınıfı adi hisselerin oy dağılımına uygun şekilde kullanılacak. Bazı kararlar için daha yüksek onay eşiği uygulanacak. Kurucuların ayrıca sahip olduğu A sınıfı hisselerin oyları bu uzlaşma kurallarına tabi olmayacak.

Anthropic, kurucuların şirketin misyonunu korumak için en uygun kişiler olduğunu ve yapının kısa vadeli performans baskısı yerine uzun vadeli hedeflere odaklanmaya yardımcı olacağını savundu. Yönetim kurulu üyelerinin çoğunluğunu atama yetkisi kurucuların şirketinde değil, ayrı bir yapı olan Long-Term Benefit Trust’ta bulunuyor. Kurucuların şirketi, bu tröstün atadığı üyeler dışındaki yönetim kurulu üyelerinin seçimi ile adi hissedar kararlarında oy kullanacak.

Anthropic, bu yönetim yapısıyla doğrudan karşılaştırılabilecek halka açık şirket örneği bulunmadığını ve adi hissedarların önemli kararları etkilemekte zorlanabileceğini de kayıt belgesinde açıkladı. Güvenlik uzmanı ve programın yardımcı sunucusu Taylor Monahan, 28’inde yayımlanan Unchained podcast’inde Anthropic’in “bir ölçüde dengeli bir çizgide kalması halinde sonunda kârlı olabileceğini” söyledi. Monahan, işin kârlılık olasılığını yönetim yapısına ilişkin kaygılardan ayrı tuttu ve riskin şirket yönetimine bağlı olduğunu belirtti. Kayıt belgesinde halka arz için öngörülen fiyat aralığı boş bırakıldı.