ABD ara seçimlerinde savunma, Medicaid ve kripto politikalarında değişim ihtimali

ABD ara seçimleri öncesinde Senato’da kripto piyasasının yapısına ilişkin yasa tasarısı ile veri merkezlerinin elektrik maliyetlerine ilişkin tasarının görüşmelerini başlatma girişimleri art arda başarısız oldu. Bu iki oylama, tasarıların nihai akıbetini belirlemedi.

ABD Senatosunun resmi oylama kayıtlarına göre CLARITY Act (H.R.3633), 15 Eylül’de 49 kabul ve 50 ret oyu aldı. Veri merkezi elektrik maliyetleri yasa tasarısı (H.R.9340) için 30 Eylül’de görüşmeleri başlatmaya yönelik usul oylamasında ise 57 kabul, 43 ret oyu çıktı.

Temsilciler Meclisi, veri merkezlerinin elektrik şebekesine bağlanma maliyetini eyalet düzenleyicilerinin dikkate almasını öngören tasarıyı 16 Eylül’de 417’ye karşı 3 oyla kabul etti. Senatodaki usul oylaması sonucu, tasarının nihai olarak rafa kaldırıldığı anlamına gelmiyor.

ABD Kongresi federal bütçeyi tahsis ediyor ve harcamalara ilişkin koşulları belirliyor. ABD Hükümet Hesap Verebilirlik Ofisi (GAO), bunu Kongrenin mali denetim yetkisi kapsamında açıklıyor. Kongredeki güç dengesi değişirse bütçe müzakereleri ve denetim öncelikleri de değişebilir; ancak bu durum tek başına şirketlerin finansal sonuçlarında veya hisse fiyatlarında değişikliği kesinleştirmez.

Beyaz Saray, FY2027 bütçe teklifinde savunmaya 1,5 trilyon dolar (yaklaşık 2 katrilyon won) kaynak ayrılmasını istedi. Bu, yürütmenin talep ettiği tutar; Kongrenin onayladığı bir harcama miktarı değil.

Lockheed Martin (LMT), ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) sunduğu bildirime göre 2025 yılı gelirlerinin yüzde 72’sini ABD hükümetinden, yüzde 63’ünü ise Savunma Bakanlığından elde etti. Şirket, savunma harcamalarının kısılmasının veya bütçenin gecikmesinin faaliyetlerini olumsuz etkileyebileceğini belirtti.

Sağlık alanında ise yürürlüğe girmiş bir yasanın uzun vadeli mali etkileri tartışılıyor. KFF, ABD Kongre Bütçe Ofisinin (CBO) tahminlerini temel alarak, 2025’te yürürlüğe giren yasanın 2025-2034 döneminde federal Medicaid harcamalarını önceki baz senaryoya kıyasla 911 milyar dolar (yaklaşık 1 katrilyon 214 trilyon won) azaltacağını bildirdi.

Molina Healthcare (MOH), SEC’ye sunduğu bildirime göre 2025’te toplam prim gelirlerinin yüzde 75’ini Medicaid’den elde etti. Bu oran, Medicaid’in şirket gelirlerindeki payını gösteriyor; seçim sonucunun şirketin finansal performansını nasıl etkileyeceğini belirtmiyor.

CLARITY Act, kripto varlıkların ihracı ve alım satımına ilişkin kuralları ele alan bir piyasa yapısı tasarısı. Senatör Cynthia Lummis’in ofisi, 14 Eylül’de yayımlanan nihai metinde Demokratların taleplerini yansıtan 126 esaslı değişiklik bulunduğunu açıkladı.

Demokrat Senatör Elissa Slotkin, etik hükümlerini yetersiz bulduğu için tasarıya karşı çıktı. TokenPost, oylama öncesinde bankacılık sektörünün, eyalet başsavcılarının ve bazı senatörlerin itirazlarını bildirmişti.

Morgan Stanley Research, 28 Temmuz’da yayımladığı “Buying the AI Infrastructure Dip” başlıklı raporda, ABD’nin en büyük beş teknoloji şirketinin 2027 sermaye harcamalarının 1,2 trilyon dolara (yaklaşık 1,6 katrilyon won) ulaşacağını öngördü. Yapay zekâ altyapısına yapılan yatırımlar, elektrik talebi ve veri merkezi maliyetlerine ilişkin politika tartışmalarıyla bağlantılı.

Gallup’un 2-18 Mart 2026’da ABD’deki yetişkinlerle yaptığı ankette katılımcıların yüzde 71’i yaşadıkları bölgede veri merkezi inşasına karşı çıkarken, yüzde 27’si destek verdi. Anket, yerel inşaat projelerine ilişkin görüşleri ölçtü; seçmen tercihlerini veya ilgili şirketlerin hisse fiyatlarını ölçmedi. TokenPost daha önce üç ABD’li senatörün veri merkezlerine yönelik vergi avantajlarını ve şebeke maliyetlerinin paylaşımını sorguladığını bildirmişti.

Morgan Stanley Wealth Management’ın ABD politika ve jeopolitik stratejilerinden sorumlu Monica Guerra, 27 Ekim’de yayımlanan ara seçim analizinde “Enflasyon, büyüme ve şirket kârları, piyasaların genel seyrini daha fazla etkileyen unsurlar” dedi. Analiz, piyasanın genel yönünü yalnızca seçim sonuçlarıyla açıklamanın güç olduğu görüşünü yansıtıyor.

Morgan Stanley, Cumhuriyetçi bir başkan döneminde ara seçimleri izleyen yılda S&P 500’ün ortalama yükselişini, Kongrenin iki partinin kontrolünü paylaştığı dönemlerde yüzde 23; Demokratların Temsilciler Meclisi ile Senatoyu birlikte kontrol ettiği dönemlerde yüzde 16 olarak hesapladı. JPMorgan Asset Management ise 1937-2025 yıllarındaki yıllık getirileri derleyerek, Cumhuriyetçilerin tek başına yönetimde olduğu dönemlerde yüzde 16,3; Cumhuriyetçi başkan ile bölünmüş Kongrenin görevde olduğu dönemlerde yüzde 9,4 getiri bildirdi. İki istatistik farklı dönemleri ve siyasi denge sınıflandırmalarını kullandığı için doğrudan karşılaştırılamıyor.