Demokratlar Temsilciler Meclisi'nde 235, Senato'da 53 sandalye kazanırsa 2028 vergi artışı fiyatlanabilir: Citi(C)

Citi(C), 30 Ekim'de yayımladığı ABD hisse senedi strateji raporunda, ara seçimlerde Demokratların Temsilciler Meclisi'nde en az 235, Senato'da en az 53 sandalye kazanması halinde 2028'de kurumlar vergisi artışı ihtimalinin piyasalarda önceden fiyatlanabileceğini değerlendirdi.

Citi'ye göre piyasa tepkisini belirleyecek unsur, seçim sonucundan çok beklenen sandalye sayısıyla gerçek sonuç arasındaki fark olacak. Demokratların Kongre'nin iki kanadını da kontrol etmesi beklentisi piyasa duyarlılığına büyük ölçüde yansımış durumda. TokenPost'un 19 Ağustos tarihli haberinde, Polymarket Demokratların Temsilciler Meclisi'ni kontrol etme olasılığını yüzde 88, Senato'yu kontrol etme olasılığını yüzde 51 olarak göstermişti.

Citi'nin raporunda, 30 Ekim itibarıyla seçimin şirketlerin kâr temelini doğrudan ve hemen değiştirme etkisinin sınırlı olduğu; politika beklentilerinin ise sektör rotasyonunu ve genel değerlemeleri etkileyebileceği belirtildi. Finansal düzenlemeler, sağlık bütçesi müzakereleri ve yapay zekâ veri merkezlerine ilişkin yerel politikalar olası etki kanalları arasında sayıldı.

Citi, sağlık sektörünün finans ve banka hisselerine kıyasla daha iyi performans göstereceği yönündeki önceki değerlendirmesinin büyük ölçüde fiyatlandığını belirtti. 30 Ekim tarihli ABD hisse senedi strateji raporuna göre Demokratlar Temsilciler Meclisi'ni geri alırsa bütçe görüşmelerinde kesilen bazı sağlık harcamalarının yeniden gündeme alınmasını isteyebilir. One Big Beautiful Bill Act'in (OBBBA) bazı kesintilerini geri alma seçeneği de müzakerelere girebilir; ancak Meclis çoğunluğunun el değiştirmesi harcamaları kendiliğinden artırmayacak ve nihai tutar iki partinin görüşmelerine bağlı olacak.

Finans hisseleri Senato'nun yapısına daha duyarlı olabilir. Senato komitelerinin liderliği düzenleme gündemini ve politika atmosferini etkiler; ayrıca Federal Reserve (Fed) ile ilgili atamaları Senato onaylar. Demokratların zafer beklentisinin piyasaya yansıdığı bir ortamda Cumhuriyetçilerin Senato'yu koruması ve beklentilerden iyi sonuç alması, finans hisselerine taktiksel destek sağlayabilir.

Citi, 30 Ekim tarihli raporunda maliye politikasının 2027'ye yaklaştıkça önem kazanabileceğini değerlendirdi. Demokratların sağlık harcamalarını geri getirme, Cumhuriyetçilerin ise savunma harcamalarını artırma girişimleri bütçe, borç tavanı ve açığın finansmanını yeniden gündeme taşıyabilir. Harcamalar ekonomiyi ve şirket gelirlerini destekleyebilir; aynı zamanda bütçe açığını ve finansman ihtiyacını büyütebilir. Piyasa etkisi harcama miktarına, finansman kaynağına ve müzakerelerin sonucuna bağlı olacak.

Yapay zekâ veri merkezleri açısından belirsizlikler federal Kongre'yle sınırlı değil. Rapora göre Demokratların eyalet ve yerel seçimlerde güç kazanması imar kuralları, yer seçimi ve izin süreçlerindeki kısıtları artırarak yeni hesaplama kapasitesinin devreye alınmasını geciktirebilir. Citi, Teksas'ı yakından izlenecek bölgeler arasında gösterdi; eyalet ve yerel seçim sonuçları ile sonrasındaki politika değişiklikleri, bölgedeki veri merkezi inşaatlarına ilişkin piyasa değerlendirmelerini etkileyebilir.

Citi, politika kaynaklı direncin uzun vadeli planlanan kapasitenin iptal edilmesinden çok, kapasitenin faaliyete geçiş tarihini geciktirmesi biçiminde görülmesini daha olası buldu. İnşaatın gecikmesi finansman ihtiyacını daha uzun döneme yayarak kısa vadede yoğun kaynak bulma baskısını azaltabilir; ancak bazı projelerin gelir elde etmeye başlamasını da erteleyebilir. Şirketler üzerindeki etki, proje yeri, devreye alma takvimi ve finansman planına göre değişebilir.

Kurumlar vergisi, uzun vadeli başlıca değişken olarak öne çıkıyor. Citi'nin 30 Ekim tarihli raporunda, Demokratların ara seçimlerde büyük bir sandalye artışı sağlamasının 2028'de siyasi konumlarını güçlendirebileceği ve yatırımcıların 2024'te partinin öncelikleri arasında yer alan kurumlar vergisi artışı olasılığını önceden fiyatlayabileceği değerlendirildi. Rapordaki eşik, Demokratların Temsilciler Meclisi'nde en az 235, Senato'da en az 53 sandalye kazanması. Senatörlerin görev süresi 6 yıl ve bu seçimde belirlenecek sandalyelerin görev süreleri 2028'in ötesine uzanıyor. Bu eşik, Demokratların 2028'de Beyaz Saray'ın yanı sıra Kongre'nin iki kanadını da kontrol etme ihtimalini artırabilir. Finansal düzenlemeler, sağlık bütçesi görüşmeleri, veri merkezi izinleri ve 2027 bütçe müzakerelerinin şirket kârları ile yatırım takvimlerine etkisi sonraki görüşmelere bağlı olacak.