Bitcoin(BTC) oynaklığı %44: Tesla ve Palantir’den düşük

Bitcoin’in 30 Eylül 2026’ya kadarki 12 aylık yıllıklandırılmış oynaklığı %44 oldu. Bu oran Tesla’dan (TSLA) %46 ve Palantir’den (PLTR) %59 düşüktü. Bitcoin ile altın arasındaki üç yıllık korelasyon %4 seviyesinde kalırken, eylül sonundaki kısa vadeli korelasyon yaklaşık %50’ye yükseldi.

21Shares, 5’inde yayımladığı dijital varlık dağılımı analizinde ABD işlem günlerine ait fiyat verilerini karşılaştırdı. Ekim 2023-Eylül 2026 dönemindeki aylık getiriler üzerinden hesaplanan korelasyon, Bitcoin ile ABD hisseleri arasında %38, gayrimenkulde %11 ve altında %4 oldu. Aynı dönemde ABD hisseleri ile gelişmekte olan ülke hisseleri arasındaki korelasyon %65 olarak ölçüldü.

Korelasyon, ölçüm dönemine göre değişti. Bitcoin ile altın arasındaki kısa vadeli korelasyon hazirandaki %44 seviyesinden eylül sonunda yaklaşık %50’ye çıktı. Üç yıllık dönemde ölçülen %4’lük oran her dönem için geçerli kabul edilemez.

Oynaklık karşılaştırmasında da dönem ve hesaplama yöntemi önem taşıyor. 21Shares’in Temmuz 2013-Eylül 2026 arasında hesapladığı üç aylık hareketli oynaklık, Bitcoin için 2024 öncesinde ortalama yaklaşık %60’tı. ABD’de spot Bitcoin ETP’lerinin Ocak 2024’te piyasaya sürülmesinden sonra bu ortalama yaklaşık %38 oldu. Haberde verilen %44 ise bu üç aylık ölçüm değil; Eylül 2026 sonuna kadarki 12 aylık ABD işlem günü fiyatlarından hesaplanan oran.

21Shares, %60 hisse ve %40 tahvilden oluşan varsayımsal bir portföye dijital varlık ekleyen simülasyonlar da yaptı. Karşılaştırılan seçenekler, hisse senedi payından Bitcoin’e %2 ayıran portföy; Bitcoin’e %3 ve Ethereum’a (ETH) %1 ayıran portföy; ayrıca Bitcoin’e %3, Ethereum’a %1,5 ve Solana’ya (SOL) %0,5 ayıran portföydü. Simülasyon Ekim 2023-Eylül 2026 dönemini kapsadı ve ağırlıklar üç ayda bir yeniden dengelendi.

Bu portföylerin yıllıklandırılmış getirileri sırasıyla %11,64, %12,30 ve %13,17 oldu. Bu oranların tamamı %10,86’lık referans portföy getirisinin üzerindeydi. Risk başına getiriyi gösteren Sharpe oranı da referans portföydeki 0,57’den sırasıyla 0,64, 0,68 ve 0,74’e yükseldi. Buna karşılık yıllıklandırılmış oynaklık, referans portföydeki %11,25’ten %11,27, %11,48 ve %11,68’e çıktı. Maksimum düşüş de referans portföydeki %13,48’in üzerine çıkarak sırasıyla %13,60, %14,26 ve %14,82 oldu.

Sonuçlar gerçek portföy performansını değil, geçmiş verilerle yapılan bir simülasyonu yansıtıyor. 21Shares, incelenen dönemin dijital varlık fiyatlarının düzenli yükseldiği bir aralığı kapsadığını belirtti. Şirket ayrıca simülasyon sonuçlarının gerçek yatırım sonuçlarını göstermediğini ve geçmiş performansın gelecekteki sonuçları garanti etmediğini ifade etti.