İlk 100 altcoinden 64’ü yaklaşık 5 yılda %90’dan fazla düştü

2021’de piyasa değeri bakımından ilk 100’de yer alan altcoinlerin 64’ü, yaklaşık beş yıl sonra %90’dan fazla değer kaybetti. Aynı örneklemde fiyat düşüşünün medyanı %94,5 oldu.

CoinMarketCap, 10 Kasım 2021’de piyasa değeri bakımından ilk 100’de bulunan altcoinleri izledi. Forbes, 23 Ekim’de yayımladığı analizde Bitcoin (BTC), stablecoin’ler ve wrapped token’ların örnekleme dahil edilmediğini aktardı. Başlangıç noktası 10 Kasım 2021 tarihli fiyat anlık görüntüsü, karşılaştırma noktası ise 21 Ekim 2026 tarihli fiyat anlık görüntüsü oldu.

100 varlıktan yalnızca 7’sinin fiyatı başlangıç noktasının üzerine çıktı. Diğerlerinin çoğunda düşüş sert olsa da tüm varlıklar aynı yönde hareket etmedi.

Fiyatı en az %70 düşen 81 varlıkta dolaşımdaki arz medyan olarak %49 arttı. Aynı 81 varlığın piyasa değeri ise medyan olarak %94,6 azaldı.

%49, dolaşımdaki arz artışını; %94,6 ise piyasa değeri düşüşünü gösteriyor. İki değer de fiyatı en az %70 gerileyen 81 varlığın medyanı. Bu ölçümlerin kapsamı, tüm örneklemdeki %94,5’lik medyan fiyat düşüşünden farklı.

CoinMarketCap araştırmacıları, başlangıç tarihindeki dolaşımdaki arzı sabit tutup karşılaştırma tarihindeki piyasa değerini kullanarak fiyat düşüşünü yeniden hesapladı. Bu yöntem, dolaşımdaki arz değişiminin etkisini dışarıda bırakarak fiyat hareketini ölçüyor.

Bu hesaplamada, fiyatı en az %70 düşen 81 varlığın 77’si, dolaşımdaki arz sabit varsayıldığında da en az %70 gerilemiş görünüyor. Sonuç, arz artışının düşüşün tamamını tek başına açıklamakta yetersiz kaldığını gösteriyor.

CoinMarketCap araştırma başkanı Alice Liu, Forbes’a yazılı yanıtında “Dolaşımdaki arz artışı kayıplara katkıda bulundu ancak bunların tamamını açıklamıyor” dedi. Bu açıklama, arz artışının etkisiyle toplam fiyat düşüşünü birbirinden ayırıyor.

Ağ kullanımı artsa bile bu değer token fiyatına kendiliğinden yansımıyor. Bazı token’lar işlem yapmak veya oylamaya katılmak için kullanılıyor ancak proje gelirinden pay alma hakkı vermiyor.

Varlıkların performansı da farklılık gösterdi. İnceleme döneminde Filecoin’in (FIL) dolaşımdaki arzı %585 artarken fiyatı %98,3 düştü. Polkadot’ta (DOT) dolaşımdaki arz %73 artarken fiyat %97,5 geriledi.

İki tarihteki fiyat anlık görüntülerinin karşılaştırmasına göre Solana’nın (SOL) fiyatı yaklaşık %54,3 düştü. Aynı dönemde dolaşımdaki arzı yaklaşık %94,8 artarken piyasa değeri yaklaşık %11,0 azaldı.

Bitcoin’in fiyatı aynı dönemde yaklaşık %29,3 arttı. Bitcoin, incelenen 100 altcoin arasında yer almıyordu.

CoinMarketCap, resmî SSS sayfasında piyasa değerinin token fiyatı ile dolaşımdaki arz çarpılarak hesaplandığını açıklıyor. Bu nedenle dolaşımdaki arz değiştiğinde piyasa değerindeki değişim ile tek bir token’ın fiyatındaki değişim farklılaşabiliyor.

Piyasa yoğunlaşması ile tek tek varlıkların fiyat performansı farklı göstergeler. TokenPost daha önce ilk 7 varlığın piyasa değerindeki payının %92,1’e ulaşarak 2021 seviyesine döndüğünü bildirmişti. Bu inceleme ise o dönemde ilk 100’de yer alan varlıkların fiyat değişimini izledi.

Bu çalışma, günümüzdeki ilk 100 altcoini yeniden seçen bir araştırma değil; 2021’de üst sıralarda bulunan varlıkları sonraki dönemde de takip ediyor. Varlık bazındaki hesaplamaların tamamı yayımlanmadığı için 64 ve 81 varlıkla ilgili toplu sonuçları tek tek yeniden doğrulamak mümkün değil.