Binance ve OKX rezerv şeffaflığında öne çıkarken, Coinbase sessizliğini koruyor

Binance ve OKX, ‘rezerv kanıtı’ (Proof of Reserves - PoR) konusunda sektördeki *şeffaflık standartlarını yeniden belirlerken*, ABD’nin en büyük kripto para borsası Coinbase(COIN)’in bu alanda halen herhangi bir kamuya açık rapor yayımlamaması dikkat çekiyor. Blockchain analiz şirketi CryptoQuant’ın 24’ünde paylaştığı veriler, Binance’in rezerv güvenilirliği ve raporlama düzenliliği açısından açık ara önde olduğunu ortaya koydu.

CryptoQuant, hazırladığı değerlendirmede borsaların müşterilere ait net varlıklara karşı toplam rezervlerini kapsayan *rezerv oranı* gibi metrikleri temel aldı. Binance, üst üste 30 ay boyunca %100’ün üzerinde rezerv oranı açıklarken her ay düzenli şekilde PoR verilerini paylaşarak zirvede yer aldı. Onu takip eden OKX de %100’ü aşan sağlam rezerv oranlarıyla öne çıktı ve düzenli raporlaması sayesinde güçlü bir ikincilik elde etti.

Üçüncü sırada yer alan Bybit ise rezerv oranını %105 ile %115 aralığında korurken, daha önce iki ayda bir sunduğu PoR raporlarını artık aylık olarak açıklamaya başladı. *şeffaflık çabasını hızlandırdığı* yorumu yapılabilir. Dördüncü sıradaki Kraken ise oransal olarak olumlu veriler sunsa da 2022 Kasım’dan bu yana yalnızca dört kez rapor paylaşması nedeniyle süreklilik ve tutarlılık açısından puan kaybetti.

Öte yandan, Coinbase listede beşinci sıraya yerleşti çünkü CryptoQuant’ın analizine göre şirket bugüne dek hiç rezerv kanıtı verisi yayımlamadı. CryptoQuant analisti Martun, “Coinbase gibi hacimli ve küresel bir borsanın PoR raporu sunmaması çok büyük bir zayıflık indirimi” ifadeleriyle durumu eleştirdi.

Rezerv kanıtı sistemi, borsaların kullanıcı fonlarını gerçekten ellerinde tutup tutmadığını şeffaf şekilde gösteren bir yöntem olarak FTX ile Mt. Gox gibi büyük çöküşlerin ardından endüstride *güven tazeleme aracı* olarak ön plana çıkmıştı. Ancak kimi sektör figürleri bu modelin kendi içinde güvenlik açıkları doğurduğunu savunuyor. Örneğin, MicroStrategy’nin eski CEO’su Michael Saylor bu yöntemi “kötü bir fikir” olarak niteledi ve cüzdan yapısı gibi hassas bilgilerin sürekli açıklanmasının ciddi *siber risk* taşıdığını öne sürdü. Saylor’a göre yalnızca yapay zeka ile gerçekleştirilecek analiz bile onlarca sayfa güvenlik riski çıkarabilir.

Sonuç olarak, bu değerlendirme PoR şeffaflığı ve raporlama standardının borsalar arasındaki güven sıralamasında nasıl belirleyici hale geldiğini gösteriyor. Özellikle ABD’de yasal denetime tabi bir halka açık şirket olan Coinbase’in bu konuda halen bir adım atmaması, önümüzdeki dönemde daha büyük tartışmalara yol açabilir.