SEC, tokenlaştırma sürecini kolaylaştıracak ama uzmanlar uyarıyor: Gerçek yenilik şart

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC) menkul kıymetlerin *tokenlaştırılması* sürecini kolaylaştırma planını duyurdu. Ancak bu yöndeki düzenlemelerin, *gerçek anlamda yenilik* ve *verimlilik* sunmadığı sürece yatırımcılar açısından fayda sağlamayacağı yönünde eleştiriler var. ABD’nin önde gelen piyasa yapıcılarından Citadel Securities, SEC’in kripto para çalışma grubuna sunduğu açıklamada bu görüşü dile getirdi.

Citadel söz konusu açıklamasında “*Tokenlaştırılmış menkul kıymetlerin* başarılı olabilmesi için yasal boşluklardan yararlanmak yerine, piyasa katılımcılarına *gerçek yenilik* ve *verimlilik* sunması gerekiyor” değerlendirmesinde bulundu. Bu görüş, düzenlemelerdeki açıkları kullanmak yerine yapısal ve somut iyileştirmelere ihtiyaç olduğunu vurguluyor.

Tokenlaştırma, fiziksel varlıkların *blokzincir* üzerinde dijital token olarak temsil edilmesi anlamına geliyor. Bu yöntem sayesinde *aracı sayısı azalıyor*, *işlem süresi kısalıyor* ve *kısmi mülkiyet* sayesinde daha fazla yatırımcı piyasaya dahil olabiliyor. Bu teknolojinin temel avantajları arasında *maliyetlerin düşmesi* ve *piyasa erişiminin artması* yer alıyor.

Dünya Ekonomik Forumu(WEF) geçen yıl Aralık ayında yayımladığı raporda “*Tokenlaştırmanın avantajları; daha fazla kurum ve altyapı bu değeri fark ettikçe katlanarak artacak*” ifadelerine yer vermişti. Bu öngörü, büyük finans kuruluşlarının blokzincir teknolojisini benimseme hızlarının artması halinde, varlık yönetiminde geniş çaplı değişiklikler yaşanabileceğini ortaya koyuyor.

Şu anda BlackRock, Franklin Templeton gibi büyük varlık yöneticileri tokenlaştırma yarışına aktif şekilde katılırken, Coinbase, Robinhood ve Kraken gibi kripto para platformları da bu alandaki hizmetlerini genişletiyor. Bu gelişmeler, *geleneksel finans* ile *dijital varlık dünyası* arasındaki çizgilerin hızla silindiğini gösteriyor.

Ancak Citadel’in de altını çizdiği gibi, tüm bu girişimlerin yatırımcı güvenliğini sağlayacak ve piyasayı istikrarlı şekilde büyütecek *gerçek bir değer sunması* gerekiyor. SEC’in göstereceği yön belirleyici olacak ve tokenlaştırma ekosisteminin genel niteliği üzerinde büyük etki yaratacak.