Bitcoin(BTC) düşüşü yapısal mı? CryptoQuant uyardı: Talep zayıf, ETF alımları yetersiz

Temmuz ayında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan Bitcoin(BTC), bu zirvenin ardından sert bir şekilde değer kaybetmişti. Bu düşüşün nedenine dair merak edilen sorulara, kapsamlı bir analiz yanıt verdi. Kripto veri şirketi CryptoQuant’ın yayımladığı son rapora göre, bu düşüş sadece bir ‘düzeltme’ değil, daha çok karmaşık bir arz-talep dengesizliğinin sonucu olan ‘yapısal bir gerileme’ olarak yorumlanıyor.

CryptoQuant’ın 24’ünde yayınladığı rapora göre, Bitcoin fiyatındaki sert düşüşün ardındaki en önemli etken, *ETF'lerin zayıf alım gücü* ve buna eşlik eden *genel talep eksikliği* oldu. 13 Temmuz’da Bitcoin 123.091 dolar ile rekor kırarken, bunu takip eden günlerde yaklaşık 9.000 dolar düşüş yaşayarak 114.314 dolar seviyelerine kadar geriledi.

Bu düşüş, fiyatın genellikle yukarı yönlü hareket ettiği arz daralması senaryolarından çok farklı bir tablo çizdi. Raporda, Temmuz ayında piyasadaki arz sınırlılığına rağmen fiyatın düşmesinin temel nedeni olarak, *güçlü bir talep eksikliğinin* altı çizildi. Özellikle ETF'ler ve diğer kurumsal yatırımcıların alım hacmi geçici olarak zayıflarken, bu boşluğu doldurabilecek alternatif talep de oluşmadı. CryptoQuant bu durumu “likidite-stok oranı çöküşü” olarak adlandırarak, piyasa açısından *yapısal zayıflık sinyali* olarak değerlendirdi.

Temmuz boyunca ETF alımları tutarlı bir çizgi izleyemedi. Kurumların alış yönlü baskıdan çekilmesiyle birlikte, küçük satış baskılarının bile fiyatı aşağı çekebilecek kadar etkili olduğu kırılgan bir yapı ortaya çıktı.

Öte yandan bazı büyük yatırımcıların yeniden alıma geçtiği de gözlendi. Japonya merkezli halka açık şirket Metaplanet, kısa süre önce 463 BTC alımı gerçekleştirdi. Bu yatırım yaklaşık 52,9 milyon dolar (yaklaşık 735 milyar won) değerinde. Bu hamle, şirketin Bitcoin varlıklarını agresif bir şekilde artırdığına işaret ediyor.

"Zengin Baba Yoksul Baba" kitabının yazarı olarak bilinen Robert Kiyosaki(Robert Kiyosaki) ise, Bitcoin’in daha da düşmesini bekleyen isimlerden. Kiyosaki, Ağustos ayı içinde fiyatın 90.000 dolar seviyesine kadar çekilmesini beklediğini belirtti. Bu durumda elindeki BTC miktarını *iki katına çıkaracağını* açıklayarak, düşüşü bir alım fırsatı olarak değerlendirdiğini de ortaya koydu. Ancak bu açıklama, kısa vadede *ek satış baskısı ihtimali* konusunda da yatırımcıları uyarıyor.

Tüm bu gelişmeler, Bitcoin’in artık sadece spekülatif bir araç değil; *küresel para akışlarından ve ETF dinamiklerinden* doğrudan etkilenen sistemik bir varlık haline geldiğini ortaya koyuyor. Yatırımcıların günlük fiyat hareketlerinden ziyade, bu yapısal değişimleri temel alarak uzun vadeli stratejiler belirlemeleri gerektiği netleşiyor.