Bitcoin(BTC) opsiyonlarında 8,8 milyar dolarlık vade: Yatırımcılar 200 bin dolar hedefine şüpheyle yaklaşıyor

Yıl sonu yaklaştıkça 12 trilyon won (yaklaşık 8,8 milyar dolar) değerinde Bitcoin(BTC) opsiyonunun vadesinin dolacak olması piyasalarda hareketliliğe yol açtı. 26 Aralık’ta saat 17:00’de (Kore yerel saatiyle) gerçekleşecek olan opsiyon vadesinde toplamda yaklaşık 88 milyar dolarlık sözleşmenin sona ermesi bekleniyor. Bunlar arasında sadece Bitcoin(BTC) opsiyonlarının 10 milyar dolar (yaklaşık 13,9 trilyon won) seviyesinde aktif hale gelme olasılığı bulunuyor. Ancak bu opsiyonlardan kar elde edebilmek için Bitcoin’in fiyatının *200.000 dolar* seviyesini aşması gerekiyor. Bu durum, bu opsiyonların kâra geçme *olasılığına dair bazı şüpheleri* de beraberinde getiriyor.

Mevcut opsiyon piyasasında daha fazla yatırımcı *call opsiyon* yani *alım hakkı* taşıyan pozisyonlara ağırlık vermiş durumda. Açık pozisyonlar (open interest) üzerinden yapılan hesaplamalara göre call opsiyonların toplam büyüklüğü yaklaşık 6,45 milyar dolar seviyesinde. Buna karşılık *put opsiyonlar* yani *satım hakkı olan sözleşmeler* 2,36 milyar dolarlık bir hacimle piyasada geride kalıyor. Bu tablo, *Bitcoin’in yükselme ihtimaline yönelik güçlü bir beklenti olduğunu* gösteriyor.

Ancak bazı call opsiyonlarının kârlı olabilmesi için Bitcoin fiyatının *200.000 doları aşması* gerekiyor ki bu senaryonun gerçekleşme ihtimali piyasadaki verilere göre *%3’ün altında* kalıyor. Dolayısıyla piyasadaki birçok yatırımcı, aşırı iyimser senaryolar yerine daha *gerçekçi fiyat aralıklarına göre strateji geliştirmeyi* tercih ediyor. Fon yöneticileri ve trader’lar, özellikle 160.000 dolar seviyesi etrafında *diagonal spread* ya da *butterfly spread* gibi opsiyon stratejilerine yönelerek sert yükseliş yerine daha *istikrarlı bir artış* ve *kontrollü oynaklık* beklentisiyle hareket ediyor.

Diğer yandan, Bitcoin’in 120.000 dolar altına düşmesi durumunda zarar ihtimaline karşı bazı yatırımcıların *koruma sağlayan pozisyonlar* açtığı ve bu sayede *piyasa şartlarından bağımsız şekilde psikolojik olarak dengede kaldıkları* ifade ediliyor. Genel olarak piyasa, aşırı fiyatlamalar üzerinden değil, *vadeli işlemler* ve opsiyonlar gibi türev ürünleri kullanarak *kontrollü risk yönetimi* ve *gerçekçi getiri hedefleri* ekseninde stratejiler oluşturuyor.