Ethereum(ETH) vadeli işlemlerinde satış baskısı artıyor: Fonlama oranları negatife döndü

Ethereum(ETH) vadeli işlemler piyasasında satış baskısı yoğunlaşırken, türev piyasa göstergeleri yatırımcı duyarlılığının belirgin şekilde azaldığını ortaya koyuyor. ETH fiyatı geçtiğimiz günlerde kısa süreliğine 4.100 dolar seviyesinin altına gerileyerek yaklaşık 570 bin Türk lirasına denk bir düşüş yaşadı. Bu gelişmeyle birlikte, büyük borsalardaki işlem pozisyonlarında gözle görülür bir dengesizlik oluştu. Özellikle ‘agresif satış baskısı’ ve ‘negatif fonlama oranları’, piyasanın kısa vadede daha da zayıflama riski taşıdığını gösteriyor.

Binance üzerindeki Ethereum toplam açık pozisyon(Open Interest) hacmi, 9 Eylül'de ulaşılan 10,73 milyar dolarlık zirveden yaklaşık %15 düşerek 9,58 milyar dolara kadar geriledi. Bu düzey, 6’sında kaydedilen dip seviyeye oldukça yakın. Açık pozisyonlardaki bu düşüş, yatırımcıların riskten kaçındığını teyit ederken, piyasada ‘güvensizlik’ sinyallerinin arttığını işaret ediyor.

Zincir üstü analiz platformu CryptoQuant’ın verilerine göre, -1,66 milyar dolarlık net hacim (volume) ve eş zamanlı açık pozisyon düşüşü, piyasanın şu an büyük ölçüde ‘panik satışları’ ya da ‘stratejik pozisyon tasfiyesi’ etkisi altında olduğunu kanıtlıyor. Bu durum, geç alım yapan yatırımcıların ‘zararda pozisyondan çıkma’ hareketiyle ilişkilendiriliyor ve piyasanın yapısal kırılganlığını gözler önüne seriyor.

Fonlama oranlarındaki negatif değerler de bu düşüş eğilimini destekliyor. Binance’te fonlama oranı -0,004% iken OKX’te bu oran -0,02% seviyelerine indi. BitMEX, Bybit, HTX Global ve Deribit gibi diğer önde gelen borsalarda da oranlar ya sıfıra yakın ya da negatif bölgede seyrediyor. Bu, ‘kısa pozisyonların yoğunluğu’nun artığını ve ‘uzun pozisyonların zorunlu tasfiyesi’ ihtimalinin yükseldiğini gösteriyor. Bununla birlikte, tarihsel olarak ‘derin negatif fonlama oranları’ ve ‘doygunluk seviyesine gelen piyasalar’, kısa vadeli tepki alımlarına zemin hazırlayabiliyor. Bu nedenle, olası bir ‘teknik toparlanma’ ihtimali de göz ardı edilmemeli.

Şu anki Ethereum vadeli işlemler tablosu; ‘satış odaklı stratejiler’, ‘yatırımcı karamsarlığı’ ve ‘sermaye çıkışı’nın bir araya geldiği net bir düşüş trendini ortaya koyuyor. Kısa vadede daha fazla değer kaybı mümkün görünüyor.

Bununla birlikte bazı uzmanlar, aşırı negatif beklentilerin olduğu dönemlerin ‘alım fırsatları’ yaratabileceği görüşünde birleşiyor. Kripto para analisti Michaël van de Poppe, sosyal medya üzerinden yaptığı son değerlendirmede, Ethereum’un şu an ‘doğal bir arınma süreci’ yaşadığını ve bunun uzun vadeli yükseliş yönlü trend için ‘yeniden alım fırsatı’ sunduğunu söyledi. Van de Poppe ayrıca, belli fiyat aralıklarında dikkat çeken alım hacimlerine dikkat çekerek bu bölgelerin ‘yeni bir yükseliş dalgası’nın habercisi olabileceğini vurguladı.

Genel olarak Ethereum türev piyasası şu anda, ‘kısa vadeli satış yönlü stratejiler’ ile ‘uzun vadeli alım fırsatlarını kollayan yatırımcılar’ arasında belirgin bir ‘kutuplaşma’ sergiliyor. Yatırımcıların hem artan volatiliteye karşı temkinli olması, hem de olası bir piyasa dönüş sinyalini dikkatle izlemesi gerekiyor.