SEC, tokenlaştırılmış hisse senetlerine yeşil ışık yakabilir

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), blokzincir tabanlı menkul kıymet işlemlerine izin verilmesini değerlendirmeye başladı. Dijital varlık teknolojilerinin geleneksel finans piyasalarına entegre edilmesi yönündeki adımlar hız kazanırken, kripto para borsalarından hisse senedi alım satımının mümkün hale geleceği yeni bir dönem ufukta görünüyor.

The Information’ın 24’ündeki haberine göre, SEC şu anda ‘tokenlaştırılmış menkul kıymetler’ yani şirket hisselerinin dijital token formatına dönüştürülerek işlem görmesini mümkün kılacak bir sistem üzerine çalışıyor. Bu ürünlerin, önceden onaylanmış bazı kripto para platformlarında işlem görmesine izin verilmesi planlanıyor. Söz konusu girişim henüz erken aşamada ancak SEC içerisinde bu konuyla ilgili değerlendirmeler yürütülüyor.

SEC içinde blokzincir teknolojisiyle mevcut finansal varlıkların yeniden yapılandırılması anlamına gelen ‘tokenlaştırma’nın, piyasada yenilik yaratma potansiyeli taşıdığına ilişkin farkındalık giderek artıyor. SEC’in mevcut başkanı Paul Atkins, tokenlaştırmayı “sınırlanması değil, teşvik edilmesi gereken bir gelişme” olarak tanımlamış ve bu yeniliği “piyasa inovasyonunu destekleme” açısından olumlu bulduğunu paylaşmıştı. Atkins’e göre tokenlaştırılmış varlıklar, yatırımcılara daha geniş erişim sunuyor ve işlem maliyetlerini düşürerek finansal katılımı kolaylaştırıyor.

Bu yaklaşım finans şirketlerine de yansımış durumda. Robinhood ve Kraken gibi platformlar halihazırda token tabanlı hisse senedi ürünleri sunmaya başladı. Nasdaq ise doğrudan tokenlaştırılmış menkul kıymetlerin listelenebilmesi için düzenleyici kurallarda değişiklik yapılması talebiyle SEC’e resmi başvuruda bulundu. Coinbase de onay almak amacıyla SEC’le görüşmeler yürütüyor.

Ayrıca aynı tarihte SEC, merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağı (DePIN) projelerinden çıkan tokenlara özel bir düzenleme uygulamayacağını bildirdi. DePIN, dağıtık sunucular, veri depolama ve iletişim sistemleri gibi fiziksel altyapılara destek sunan blokzincir ağlarında üretilen fayda tokenları için kullanılan bir terim. Bu karar, SEC’in bazı teknoloji odaklı kripto varlıklara daha ‘esnek’ yaklaşabileceği yönünde yorumlandı.

Öte yandan, küresel ödeme devi Visa(V) da aynı gün dikkat çeken bir gelişmeye imza attı. Visa, SIBOS 2025 etkinliğinde *USDC* ve *EURC* kullanılarak yapılan gerçek zamanlı sınır ötesi ödeme denemelerini duyurdu. Bu pilot program, finans kuruluşlarının ödeme fonlarını önceden ayırmasına gerek kalmadan, iki ülke arasında neredeyse anlık ödeme gerçekleştirilmesini hedefliyor.

Visa’nın test ettiği bu projede Circle’ın ihraç ettiği USDC (dijital dolar) ve EURC (dijital euro) kullanılıyor. Şirket bu girişimle kurumsal finans yönetimini modernleştirmeyi ve *nakit akışı ile ödeme verimliliğini önemli ölçüde artırmayı* amaçlıyor.

Visa’nın Ticari ve Nakit Hareketleri Başkanı Chris Newkirk, “Sınır ötesi ödemeler uzun süredir eski sistemlerin baskısı altındaydı. Yeni altyapı sayesinde dünyanın her yerindeki işletmeler için anlık para transferi mümkün olacak ve finansal yönetim için daha fazla seçenek sunulacak,” dedi.

SEC’in tokenlaştırılmış menkul kıymetlere yönelik stratejisi ve Visa’nın stablecoin tabanlı ödeme denemesi, geleneksel finans ile dijital varlıklar arasındaki çizginin giderek silindiğini gösteriyor. Başkan Trump ve mevcut yönetim döneminde süren kripto düzenlemeleri tartışmaları, giderek daha fazla *teknoloji entegrasyonu* merkezli yeni bir evreye geçiş yapmış durumda.