BlackRock’un Bitcoin(BTC) ETF'i IBIT, 100 milyar dolara koşuyor

ABD’nin en büyük varlık yönetim şirketlerinden BlackRock(BLK), yönetimini üstlendiği spot Bitcoin(BTC) ETF’i ile pazar liderliğini güçlendirmeye devam ediyor. Piyasa genelinde satış baskısı artarken diğer fonlar yatay kalmışken bile aktif alım gerçekleştiren BlackRock’un iShares Bitcoin Trust (IBIT) fonu, spot Bitcoin ETF piyasasında öne çıkıyor.

ABD’de ocak ayında işlem görmeye başlayan IBIT, şimdiden yaklaşık 65 milyar dolar değerinde net giriş elde etti. Bu tutar, rakip ETF’lerin topladığı varlıklardan daha fazla. Sadece son çarşamba günü IBIT, 3.510 Bitcoin satın aldı. Aynı gün, Bitwise dışındaki tüm ETF’ler yeni alım gerçekleştirmediği için bu hareket dikkat çekti.

Blockchain analiz firması Arkham Intelligence’a göre, bu başarının arkasında birkaç önemli neden var. En önemlisi ise, BlackRock’un sektör genelinde sahip olduğu güçlü marka değeri ve yüksek düzeydeki yatırımcı güveni. Bu sayede IBIT’in toplam yönetilen varlıkları 100 milyar dolara yaklaşmış durumda. Bu yapı sayesinde fon, yatırımcılar için ‘güvenli liman’ olarak konumlanıyor.

IBIT’in başarısında öne çıkan bir diğer etken ise ‘düşük yönetim ücreti’ politikası. BlackRock portföyü içerisindeki en kârlı ürünlerden biri olan IBIT, daha önce piyasa lideri konumundaki Grayscale’in GBTC fonuna kıyasla çok daha düşük işlem ücretleri sunuyor. Bu durum, yatırımcıların yavaş yavaş GBTC’yi terk edip IBIT’e yönelmesine neden oldu. Şimdiye kadar GBTC’den yaklaşık 24 milyar dolar çıkış yaşanırken, IBIT hâlâ dengeli bir giriş trendine sahip.

Arkham ayrıca IBIT’in raporlama sistemine de dikkat çekti. IBIT, diğer ETF’lerden farklı olarak ‘T+1 sistemini’ kullanıyor. Yani fonun hareketleri bir gün gecikmeli olarak bildiriliyor. Bu da büyük hacimli işlemlerin sonraki güne yansımasına neden olabiliyor. Nitekim bu hafta içinde IBIT’e toplamda 230 milyon dolar değerinde 18.590 BTC girişi sağlandı. Bu rakam, tüm Bitcoin ETF piyasasında gerçekleşen toplam girişin %90’ından fazlasına denk geliyor.

ETF uzmanı Nate Geraci bu durumu şöyle yorumladı: “ABD’nin en büyük sekiz ETF yayımlayıcısından yarıdan fazlası hâlâ spot kripto ETF hizmeti sunmuyor. Vanguard, Schwab ve JPMorgan(JPMorgan) gibi dev finans kurumları spot piyasada BlackRock’a ‘adeta alan açmış durumda’” yorumunu yaptı.

Öte yandan IBIT’in en yakın rakiplerinden biri olan Bitwise, yeni Solana(SOL) ETF teklifi için önemli güncellemeler sundu. Buna göre, yüzde 0,20’lik düşük komisyon oranıyla birlikte ‘staking’ desteği de sunulacak. Bu hamle, ETF ürünleri arasındaki rekabeti daha da kızıştıracağa benziyor. Bloomberg analisti James Seyffart, “Düşük ücret politikası yatırımcı çekmede son derece etkili oldu” değerlendirmesini yaparak yeni ETF teklifleri için ‘olumlu beklentiler’ içinde olduğunu açıkladı.

BlackRock’un ETF pazarındaki bu liderliği, sadece portföy büyüklüğüyle değil, ‘stratejik konumlanma’, ‘güçlü marka değeri’ ve ‘rekabetçi fiyat yapısı’ üzerinden kurulan bir avantaj olarak değerlendiriliyor. Bu duruş, önümüzdeki dönemde diğer fon yönetim şirketlerinin nasıl bir yanıt vereceği konusunda yatırımcı kitlesinin dikkatini üzerine çekiyor.