Ethereum(ETH) ETF’ine 148 milyon dolarlık giriş: Gözler şimdi Solana(SOL) üzerinde

Ethereum(ETH) tabanlı spot borsa yatırım fonu (ETF), 23 Temmuz'da ABD borsasında işlem görmeye başladıktan sonra yaklaşık 148,63 milyon dolar (yaklaşık 2,067 milyar Kore wonu) tutarında net giriş kaydetti. Bu gelişme, hem kurumsal yatırımcılar hem de bireysel aracılar için ‘ana yatırım kanalı’ olarak kripto paraların kabul edilmesinin önünü açtı. Ancak ETF’nin ilk çıkışından sonraki giriş trendi ‘tekrarlayan bir döngü’ sergiliyor ve piyasadaki yapısal dönüşüm üzerinde açık bir etki yaratmış değil.

Öte yandan, Solana(SOL) için de piyasa altyapısı hızla şekilleniyor. 17 Mart’ta Chicago Ticaret Borsası(CME) Solana vadeli işlem kontratlarını başlatırken, 13 Ekim’de opsiyon ürünleri onayı bekleniyor. Bu durum, Solana’nın ‘geleneksel finans piyasasında regüle bir varlık’ olarak konumlanmasını sağlayacak potansiyeli olduğuna işaret ediyor. Avrupa’da 21Shares ve Kanada’da 3iQ gibi kurumsal yatırımcılar şimdiden Solana tabanlı regüle yatırım ürünlerini borsalara kote ederek işlem görmesini sağladı.

2025 yılının Eylül ayında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC), ETF’lerin borsaya kote edilmesini kolaylaştıran ‘genel listeleme standardı (generic listing standards)’ adımını attı. Bu düzenleme sayesinde, yalnızca Bitcoin(BTC) veya Ethereum dışındaki dijital varlıkların da hızlı şekilde borsaya girme yolu açıldı. Bu da ‘Solana’nın ABD’de ETF olarak işlem görme ihtimalini’ ciddi şekilde gündeme taşıdı.

Ancak asıl mesele, Solana’nın Ethereum’u geçip geçemeyeceği. Bunu başarması için, ETF piyasasında düzenli yeni fon girişlerinin sağlanması, güçlü riskten korunma stratejileri, zincir üzerindeki kullanımın artması ve aktif bir geliştirici topluluğunun sürdürülmesi gerekiyor. Sadece ETF olarak listelenmesi, Ethereum ile arasındaki farkı kapatmaya yetmez. Bu noktada Solana’nın uzun vadeli rekabet gücü ‘gerçek talep ve ağ dinamiklerine’ bağlı olacak.

Sonuç olarak Ethereum ETF’sinin borsaya girişi, kripto paraların regülasyon altına alınmasında önemli bir eşik oluşturdu. Ancak net giriş akışlarının sınırlı olması, bu ürünlerin tüm dijital varlık sınıfı için talep yaratıp yaratamayacağı konusunda soru işaretleri barındırıyor. Öte yandan, Solana’nın oluşturduğu ‘küresel altyapı ve düzenleyici ivme’, onu ETF piyasasında yeni büyüme ekseni olarak öne çıkarabilir. Buradaki en kritik unsur ise piyasanın sürdürülebilir bir talep üretip üretemeyeceği.