Glassnode: Bitcoin(BTC) düşüşü, kripto piyasası için sağlıklı bir reset oldu

Bitcoin(BTC) kısa süre önce yaşadığı sert düşüşle gündeme oturmuştu. Ancak bu sarsıcı olayın aslında piyasaya fayda sağladığı yönünde ilginç bir analiz geldi. On-chain analiz firması Glassnode, yaşanan büyük çaplı ‘kaldıraç tasfiyesi’nin kripto piyasası için önemli bir *yeniden yapılanma* fırsatı olduğunu ifade etti. Fazla kaldıraçlı pozisyonların silinmesiyle birlikte yatırımcı psikolojisinin daha gerçekçi bir seviyeye geldiği değerlendirmesi yapılırken, özellikle vadeli ve türev piyasalarındaki *spekülatif pozisyonların* da ciddi biçimde azaldığına dikkat çekildi.

Söz konusu olay, 10 Ekim’de ABD ile Çin arasındaki ticaret geriliminin tırmanmasıyla başladı. Küresel ekonomiye dair belirsizlikler bir anda arttı ve bunun etkisiyle kripto para piyasasında ani bir düşüş yaşandı. Bu düşüş, spot, vadeli ve türev piyasaları zincirleme şekilde etkileyerek arka arkaya tasfiyelere neden oldu. Glassnode verilerine göre toplam 19 milyar dolarlık (yaklaşık 26,4 trilyon Kore wonu) açık pozisyon (Open Interest) bu olayla birlikte *buhar oldu*. Bu ise 2022’deki ayı piyasasından bu yana vadeli işlemlerde görülen en düşük fonlama seviyesine işaret ediyor.

Piyasanın yaşadığı bu ani baskı sonucu kaldıraç oranlarında keskin bir daralma yaşandı. Bitcoin’in Göreli Güç Endeksi (RSI) 71,7’den 52,8’e düşerek %26’lık geri çekilme yaşadı ve güçlü alım bölgesinden *nötr aralığa* geriledi. Spot birikimli işlem hacmi farkı (CVD) 8,6 milyon dolardan -326,9 milyon dolara çakılarak yaklaşık %3883 oranında düşüş gösterdi. Bu da satış baskısının ne denli sertleştiğini ve piyasanın kısa vadeli iyimser havasından uzaklaştığını ortaya koydu.

Vadeli işlem piyasasında da dikkat çeken değişimler oldu. Açık pozisyonlar 48,7 milyar dolardan 45,1 milyar dolara geriledi ve fonlama maliyetleri de ciddi oranda düştü. Bu oran 2,9 milyon dolardan 1,4 milyon dolara düşerek %51’den fazla azaldı. Sürekli vadeli işlem piyasasındaki CVD verisi ise istatistiksel alt banda kadar indi; bu da düşüş baskısının en üst seviyeye çıktığını gösteriyor.

Tüm bu baskılara rağmen piyasada toparlanma emareleri de gözlemleniyor. Opsiyon piyasasındaki açık pozisyon miktarı %12,9 oranında artış gösterdi. Bu da piyasadaki yatırımcıların yeni *volatilite* dönemine hazırlanmak için pozisyonlarını şekillendirdiğini ortaya koyuyor. Glassnode analizine göre opsiyon piyasasında *düşüş yönlü stratejilerin* biraz daha güç kazanması, yatırımcıların kısa vadeli risklerden korunmak için savunmaya geçtiğine işaret ediyor.

Sonuç olarak bu büyük tasfiye süreci sonrasında kripto piyasasında daha ‘sağlıklı bir zemin’ oluştuğu görüşü hakim. Aşırı kaldıraç ve spekülatif yatırımların temizlenmesiyle piyasa psikolojisinin daha dengeli hale geldiği belirtiliyor. ETF’lere devam eden para girişiyle birlikte spot ticaret hacminin sürdüğü vurgulanırken, piyasada uzun vadeli kurumsal ilginin de henüz kaybolmadığı not ediliyor. Mevcut durumun, piyasanın güven tazelemeye başladığı bir *toparlanma evresi* olduğu düşünülüyor.

Diğer bir deyişle, geçtiğimiz hafta yaşanan sert düşüş yalnızca bir çöküş değildi; aynı zamanda şişmiş kaldıraç yapılarının temizlenmesine ve kripto piyasasının ‘direncini’ toparlamasına katkı sağlayan *zorunlu bir düzeltme* süreciydi.