AI Hisselerinde Sert Düzeltme: Riskten Kaçış Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) Fiyatlarını Baskılıyor

ABD teknoloji hisseleri vadeli işlemlerindeki sert düşüş, küresel piyasalarda ‘riskten kaçış’ havasını güçlendirirken, Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) da satış baskısıyla geri çekiliyor. ‘AI yatırımlarındaki aşırı ısınma’ endişeleri ve ‘faiz artışı ihtimali’ aynı anda gündeme gelirken, hem teknoloji hisselerinde hem de kripto para piyasasında belirsizlik artmış durumda.

Nasdaq100 vadeli kontratları son dönemde yaklaşık %2 değer kaybederken, S&P500 vadeli işlemleri de %1,1 geriledi. Asya tarafında, özellikle Kore teknoloji hisselerinde gün içinde %10’a varan sert düşüşler yaşandı ve bazı hisselerde işlemler geçici olarak durduruldu. Haziran başında Nasdaq endeksinin bir günde %4’ün üzerinde düşerek geçen yıl nisan ayından bu yana en büyük günlük kaybını kaydetmesi, teknoloji hisselerindeki ‘yüksek değerleme’ baskısını daha da görünür hale getirdi.

Piyasalardaki bu dalgalanmanın merkezinde ‘yarı iletken’ ve ‘yapay zeka(AI)’ sektörleri bulunuyor. ABD’li yarı iletken üreticisi Broadcom(AVGO), son bilanço döneminde gelir beklentilerini karşılayamayınca yatırımcı iştahı belirgin biçimde zayıfladı. Ayrıca 2024 yılı içinde şirketlerin AI ve teknoloji harcamaları için ayırdığı yaklaşık 750 milyar dolarlık (yaklaşık 1.151 trilyon won) bütçenin büyük ölçüde borçlanma ile finanse edilmesi, ‘kaldıraç riskini’ artıran bir unsur olarak öne çıkıyor.

Piyasa katılımcıları, ekim ayında olası bir ‘faiz artışı’ senaryosunu fiyatlamaya başladı. Bu durum, gelecekteki kazanç beklentilerine dayanarak yüksek çarpanlarla işlem gören AI şirketlerinin değerlemesine yönelik tartışmaları tetikliyor. Yarı iletken sektörü için gösterge kabul edilen SOX endeksinin, 2000’lerin başındaki ‘dot-com balonu’ dönemini andıran ölçüde sert dalgalanmalar göstermesi de ‘uyarı sinyali’ olarak okunuyor.

Bu baskı, kripto para piyasasına da doğrudan yansıyor. 2025’ten itibaren teknoloji hisseleriyle yüksek korelasyon içinde hareket eden Bitcoin(BTC), son hareketle 62.000 doların altına geriledi. Tahmin piyasası Kalshi(Kalshi) üzerinde, Bitcoin’in yıl içinde 60.000 doların altına inme olasılığına daha yüksek ihtimal verilmeye başlandı. ‘yorum: Buradaki fiyat seviyeleri piyasanın psikolojik destek-direnç algısını da yansıtıyor.’

Ethereum(ETH), 2026’da görülen zirve seviyesine kıyasla yaklaşık %35 aşağıda işlem görüyor. Önde gelen pek çok altcoin’de ise değer kaybı %50’yi aşmış durumda. Buna ek olarak, ‘doların güçlenmesi’, ‘kripto ETF’lerinden net çıkışlar’ ve Başkan Trump’ın kısa süre önce imzaladığı ‘kuantum teknolojileri’ne ilişkin başkanlık kararnamesi de risk iştahını azaltan unsurlar arasında sayılıyor.

Bu geri çekilmenin tek başına bir ‘piyasa çöküşü’ anlamına geldiğini söylemek için erken olsa da, son bir yıldır AI odaklı yükseliş trendinin büyük ölçüde ‘mevcut kârlılık’ yerine ‘geleceğe dönük beklentilere’ dayanarak inşa edildiğini bir kez daha hatırlatan bir uyarı niteliği taşıdığı ifade ediliyor. ‘yorum: Yatırımcılar için odak noktası, hikâyeden çok nakit akışı ve bilanço kalitesi olmaya devam ediyor.’