%14,3 getiri bilgisi Bitcoin(BTC) alımını 2,5 puan artırdı

ABD'li hanelerin kripto para yatırım kararlarının yaş ve gelir gibi demografik özelliklerden çok, gelecekteki getiri beklentisinden etkilendiği ortaya çıktı.

Cleveland Federal Reserve Bank (Cleveland Fed), 14 Temmuz'da (yerel saatle) yayımladığı "Do You Even Crypto, Bro? Cryptocurrencies in Household Finance" başlıklı çalışma raporunda, ABD hanehalkları arasında yapılan tekrarlı anketler ve bilgi deneyleri üzerinden bu sonuca ulaştığını belirtti. Raporu Cleveland Fed'de araştırma ekonomisti olan Michael Weber(Michael Weber) ve Bernardo Candia(Bernardo Candia) ile Olivier Coibion(Olivier Coibion), Yuriy Gorodnichenko(Yuriy Gorodnichenko) birlikte kaleme aldı.

Araştırmacılar, 2018'in ilk çeyreğinden bu yana Nielsen Homescan panelindeki ABD hanelerini üç ayda bir izledi. Anket katılımcı sayısı dönemlere göre 15 bin ile 25 bin arasında değişti. 2021'den itibaren ankete kripto para sahipliği, sahip olma nedeni, beklenen getiri ve risk algısına ilişkin sorular eklendi.

Kripto para sahibi olanlarla olmayanlar arasındaki fark, beklenen getiride belirgin şekilde ortaya çıktı. 2021'in üçüncü çeyreğinde yapılan ankette kripto para sahibi haneler önümüzdeki bir yıl için ortalama yüzde 22 getiri beklerken, sahip olmayanların ortalama beklentisi yüzde 7'de kaldı.

Araştırmacılara göre, kripto para sahipliğini açıklamada 'beklenen getiri' ve risk algısının gücü, yaş, gelir, cinsiyet gibi gözlemlenebilir bireysel özelliklerin toplamından daha fazla çıktı. Bu durum, hisse senedi, tahvil, altın gibi geleneksel finansal varlıklarda sahiplik kararının demografik ve mali özelliklerle daha güçlü açıklandığı genel eğilimden farklı.

Demografik özellikler de tamamen etkisiz değildi. 40 yaşın altındakiler, 60 yaş ve üzerindekilere kıyasla kripto para sahibi olma olasılığı 13 puan daha yüksek çıktı. Erkeklerde bu oran kadınlara göre 4 puan daha yüksekti. Yüksek gelir, yüksek harcama düzeyi, istihdam durumu ve belirli bir seviyenin üzerindeki finansal varlıklar da sahiplikle pozitif ilişki gösterdi.

Bilgi deneyi, fiyat bilgisinin yatırım kararına etkisini gözler önüne serdi. Araştırmacılar bazı hanelere, Bitcoin(BTC)'in son 12 aydaki getirisinin yüzde 14,3 olduğu bilgisini verdi. Bu bilgiyi alan katılımcılar, kontrol grubuna kıyasla kripto para beklenen getirilerini 3,2 puan yukarı çekti.

Portföyde istenen kripto para payı da yaklaşık 2 puan arttı. Kontrol grubunun istediği payın yüzde 4,3 olduğu düşünüldüğünde bu artış yaklaşık yüzde 47'ye denk geliyor.

Gerçek satın alma davranışı da değişti. Bitcoin getiri bilgisini alan grupta, sonraki dönemde kripto para satın alma olasılığı yaklaşık 2,5 puan yükseldi. Araştırmacılar bu etkinin, kriptoyu yeterince tanımadığı için sahip olmadığını söyleyen katılımcılarda özellikle güçlü çıktığını belirtti.

Rapor, kripto para fiyat hareketlerinin tüketimi de etkileyebileceğini gösterdi. Bitcoin fiyatının iki katına çıkması durumunda, finansal portföyünün tamamını kripto parada tutan haneler arasında dayanıklı tüketim malı satın alma olasılığı 1,4 puan arttı. Bu, ortalama dayanıklı mal satın alma oranına göre yaklaşık yüzde 7'lik bir artışa karşılık geliyor.

Buna karşılık dayanıksız tüketim harcamalarına yansıyan etki neredeyse görülmedi. Araştırmacılar bu sonucu, kripto para kazancının kalıcı bir gelir artışından çok piyango ikramiyesi ya da kumar geliri gibi algılanabileceği şeklinde "yorum"ladı. Fiyat artışının ardından tek seferlik yüksek tutarlı bir harcamaya yol açtığı, ancak günlük tüketimi kalıcı olarak yükseltmediği anlaşılıyor.

Çalışma raporu, akademik incelemeden önce bulguları paylaşmak amacıyla hazırlanan bir ön çalışma. Bu doküman, Amerikan Merkez Bankası'nın(Fed) bir politika kararını veya düzenleyici bir işlemini içermiyor. Rapor metninde de yazarların görüşlerinin Fed'in ya da Cleveland Fed'in resmi tutumunu yansıtmadığı özellikle belirtiliyor.

Araştırma, kripto para piyasasındaki oynaklığı yatırımcılar arasındaki bilgi ve inanç farklarıyla açıklıyor. Aynı varlığa bazı yatırımcılar yüksek beklenen getiri ve çeşitlendirme aracı olarak bakarken, bazıları düşük beklenen getiri ve yüksek risk olarak yaklaşıyor.

Getiri odaklı bilgi paylaşımının yerel yatırımcıların kararlarını nasıl etkileyeceği ayrı bir inceleme konusu olmaya devam ediyor. Ancak bu raporun ortaya koyduğu şey, belirli bir kripto paranın alım-satım kararı değil, ABD hanelerinin geçmiş getiri bilgisine verdiği tepkinin biçimi.