Hyperliquid(HYPE) ve LayerZero(ZRO) dahil 28 proje, 2025’te 1,4 milyar dolarlık token geri alımı yaptı

2025 yılında, toplam 28 kripto para projesi kendi token’larını piyasadan toplu biçimde satın alarak ‘token geri alım’ stratejisini aktif şekilde kullanmaya başladı. Bu alımların toplam değeri 1,4 milyar doları (yaklaşık 1 trilyon 946 milyar won) aşarken, bu miktarın neredeyse yarısını tek başına üstlenen hiperlikit işlem protokolü Hyperliquid(HYPE), 644 milyon dolarlık (yaklaşık 896 milyar won) geri alım ile dikkatleri üzerine çekti.

CoinGecko tarafından kısa süre önce yayımlanan rapora göre, bu projeler ‘geri alımı’ yalnızca fiyat destek aracı olarak değil, dolaşımdaki arzı azaltarak *uzun vadeli değer artışı sağlamak* amacıyla stratejik bir yöntem olarak benimsiyor. Özellikle türev ürünlere odaklı merkeziyetsiz borsa (DEX) konumundaki Hyperliquid(HYPE), bugüne kadarki en büyük geri alım işlemlerinden birine imza atarak sektörde öne çıktı.

Bu eğilimin bir diğer örneği ise cross-chain iletişim protokolü LayerZero(ZRO) oldu. LayerZero, gerçekleştirdiği airdrop sonrası geçen yalnızca 10 ayda 150 milyon dolarlık (yaklaşık 2,08 trilyon won) token geri alımı yaparak güçlü bir adım attı. Öte yandan, mem token kategorisinde yer alan PumpFun(PUMP), toplam arzın %3’ünü geri almak için yaklaşık 138 milyon dolar (yaklaşık 1,91 trilyon won) harcadı ve bu alanda en büyük geri alımı gerçekleştiren meme temalı proje olarak kayda geçti.

Geri alım stratejisiyle ilgili olarak özellikle GMX’in hamlesi dikkat çekti. Her ne kadar toplam büyüklük sıralamasında 11. sırada yer alsa da, piyasadaki token’larının %13’ünü geri alarak *topluluk ile yeniden paylaşımı hedefleyen farklı bir yol izledi*. Solana(SOL) ekosisteminde faaliyet gösteren merkeziyetsiz borsalar Raydium(RAY) ve Jupiter(JUP) da bu trendi takip ederek birlikte toplam 160 milyon dolardan (yaklaşık 2,22 trilyon won) fazla tutarda geri alım gerçekleştirdi.

Uzmanlara göre, bu yükselen geri alım hareketi yalnızca kısa vadeli fiyat desteği sağlamıyor; aynı zamanda *ekosistemlerin uzun vadeli yönetim stratejisini* oluşturuyor. Ethereum(ETH) tabanlı stablecoin protokolü Ethena(ENA) kurucusu Guy Young, geçtiğimiz günlerde piyasadan 25 milyon dolar (yaklaşık 348 milyar won) değerinde ENA token’ı satın aldı. Bu adım, fiyatın yükselmesindeki temel nedenler arasında gösterildi.

Geri alımın en büyük avantajı verilen token’ların arzını azaltarak varlıkların ‘kıtlık’ değerini artırması. Bu da hem piyasalarda güveni yükseltiyor hem de uzun vadede token fiyatı üzerinde *olumlu baskı* oluşturuyor. Özellikle dalgalı piyasa koşullarında bu tür girişimler, yatırımcılara yönelik bir *sadakat ve güven mesajı* olarak yorumlanıyor.