Ethereum(ETH) için dev adım: Republic, faizsiz tahvillerle 100 milyon dolar topladı

Bitcoin(BTC) fiyatı bu hafta 90 bin doların (yaklaşık 1,2 milyar TL) altına düşerek *boğa piyasasının sona erebileceği* yönündeki endişeleri artırdı. Ancak, tüm bu dalgalanmalara rağmen kripto para sektörüne kurumsal sermaye akışı güçlü şekilde devam ediyor. Bu durum, piyasalardaki belirsizliğe rağmen sektörün dinamiklerinin hâlâ canlı olduğunu gösteriyor.

Bu kapsamda, Amerikan fintech şirketi Republic Technologies, Ethereum(ETH) satın almak amacıyla 100 milyon dolarlık (yaklaşık 1 milyar TL) yeni bir finansman sağladı. İlgi çeken asıl konu ise bu fonun sektörde pek görülmeyen ‘faizsiz dönüştürülebilir tahvil’ formatında yapılandırılmış olması oldu. Bu sayede Republic, ek faiz ödemek zorunda kalmazken, faiz ödenmemesi nedeniyle oluşabilecek *temerrüt riskinden* de korunmuş oluyor.

Komodo’nun teknik direktörü Kayden Stadelmann, Republic’in bu hamlesinin oldukça ‘özgün’ olduğunu, ancak sektörün yeni bir standart belirlemesinden ziyade, olgunlaşmakta olan piyasada alternatif finansman modellerinin gelişmekte olduğuna işaret ettiğini belirtti.

Republic, bu finansman şekli sayesinde mevcut hissedarlar için zararlı olabilecek ‘hisse seyrelmesi’ etkisinin sınırlı tutulduğunu savunurken, Ethereum varlıklarını daha verimli bir şekilde yönetebileceğini vurguladı. Bu model, yakın zamanda 365 milyon dolar toplayan BitMine Immersion’dan ayrışıyor. BitMine, yatırımcılara %200 oranında *varant kapsaması* sunması nedeniyle, ileride bu varantlar kullanıldığında mevcut hissedarların paylarında büyük bir azalma yaşanması mümkün görünüyor.

Şu anda Republic dahil olmak üzere Ethereum’u resmi olarak portföyünde barındıran halka açık şirket sayısı 19’a ulaştı. Bu da kurumsal yatırımcıların ETH gibi varlıklar üzerindeki kontrolünü artırmaya devam ettiğini gösteriyor.

Öte yandan piyasada başka büyük gelişmeler de yaşanıyor. Kripto para borsası Kraken, halka arz (IPO) planlarını içeren bir yatırım turunda 800 milyon dolar (yaklaşık 8 milyar TL) fon topladı. Bu turun dikkat çeken isimlerinden biri ise 200 milyon dolarlık katkısıyla Citadel Securities oldu. Bu yatırımın ardından Kraken’in şirket değeri 20 milyar dolar (yaklaşık 200 milyar TL) olarak hesaplandı.

Kripto para piyasası bu hafta hem fiyat düşüşleri hem de büyük ölçekli kurumsal yatırımlarla *çelişkili sinyaller* veriyor. Fiyatlardaki kısa vadeli oynaklık, tedirginlik yaratmış olsa da, kesintisiz kurumsal sermaye akışı, kripto endüstrisine duyulan *temel güvenin* devam ettiğini açıkça gösteriyor.