Grayscale’dan Zcash(ZEC) Tabanlı İlk Spot ETF Başvurusu: Gizlilik Coin’lerine Kurumsal İlgi Artıyor

Grayscale’dan ABD’de İlk Zcash(ZEC) ETF Hamlesi: Gizlilik Coin’leri Yeniden Rağbet Görüyor

26’sında (yerel saatle), dijital varlık yönetim şirketi Grayscale, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na(SEC) Zcash(ZEC) tabanlı *spot* ETF için S-3 formuyla başvuru yaptı. Bu hamle, ABD’de gizlilik odaklı kripto para birimini temel alan ilk ETF başvurusu olarak dikkat çekti ve bir süredir durgun olan 'gizlilik coin' piyasasında ilginç ve cesur bir adım olarak yorumlandı.

Grayscale’in Baş Hukuk Sorumlusu Craig Salm, yayında “Zcash, 'korumalı işlemler (shielded transactions)' ve zk-SNARKs teknolojisi gibi gelişmiş anonimlik çözümleriyle gizliliğe odaklanan blokzincirler arasında merkezi bir rol oynuyor” dedi ve ZEC’nin dengeli bir dijital varlık portföyünde mutlaka değerlendirilmesi gerektiğini vurguladı.

Sunulan ETF belgelerinde Zcash’in karşı karşıya olduğu 'regülasyon riski' de açıkça yer aldı. Özellikle 2023’ün sonu ile 2024’ün başında ABD’de gizlilik coin’lerine yönelik baskılar artmış, birçok borsa ZEC’yi listelerinden çıkarmıştı. Bu süreçte Zcash’in ‘zombi coin’ olacağı yönünde spekülasyonlar da yapılmıştı.

Ancak zaman içerisinde manzara değişti. 2025’in ikinci yarısından itibaren Zcash toparlanma sürecine girdi ve piyasa değerine göre en büyük kripto paralar arasında yeniden yer aldı. Mevcut piyasa değeri yaklaşık 80 milyar dolar seviyesine (yaklaşık 11,7 trilyon Kore wonu) ulaşarak dikkat çekici bir toparlanma sergiledi.

Grayscale’in bu ETF hamlesi, hem Zcash’in en kötü dönemi geride bırakıp kurumsal yatırımcılar nezdinde yeniden cazip hale geldiğini gösteriyor, hem de genel olarak 'gizlilik coin’leri' kavramının yatırımcılar nezdinde yeniden masaya yatırılmasına yol açıyor. SEC’in bu başvuruyu onaylayıp onaylamayacağı ilerleyen dönemde ZEC ve benzeri varlıkların geleceğini doğrudan etkileme potansiyeli taşıyor.

‘Yorum’: Grayscale’in Zcash ETF hamlesi, gizlilik odaklı kripto projeleri için umut verici bir dönüm noktası olabilir. Yatırımcılar, 'regülasyon riski'ne rağmen portföylerini çeşitlendirmek adına bu tür varlıklara yeniden yönelmeye başlayabilir.