Ethereum(ETH) 3.000 dolara yaklaşsa da yatırımcılar temkinli: Opsiyon piyasası risk sinyali veriyor

Ethereum(ETH), %8’lik güçlü bir yükselişle 3.000 dolar seviyesine yaklaşmış olsa da, türev piyasalar bu artışın sürdürülebilirliği konusunda pek ikna olmuş gibi görünmüyor. Japonya tahvil piyasasındaki belirsizlik ve yeni bir ekonomik teşvik umuduyla kripto para piyasası genel olarak toparlanma eğilimi gösterse de, yatırımcılar temkinli duruşlarını koruyor.

Ethereum’un türev göstergeleri bu durumu açıkça yansıtıyor. Ethereum vadeli işlem primleri sınırlı bir artış gösterirken, özellikle ‘put opsiyon’ talebinde ciddi bir yükseliş yaşandı. Bu durum yatırımcıların kısa vadeli ‘aşağı yönlü’ risklere karşı kendilerini korumaya yöneldiğini gösteriyor. ‘Put opsiyon eğriliği’ (put option skew) artış göstererek, kullanıcılar arasında kısa süreli bir değer kaybı beklentisinin arttığına işaret etti. Hem vadeli hem de opsiyon piyasasında ‘temkinli’ pozisyonlar ağırlık kazandı.

Zincir üzerindeki (on-chain) veriler de yatırımcı duyarlılığındaki bu soğumaya destek veriyor. Ethereum ağındaki işlem ücretleri son bir haftada %49 gibi keskin bir düşüş gösterdi. Bu durum, merkeziyetsiz finans (DeFi) ve merkeziyetsiz borsa (DEX) aktivitesindeki azalmayla beraber platformun ‘karlılık’ düzeyinin gerilediği şeklinde değerlendiriliyor. Öte yandan, Tron(TRX) ve Solana(SOL) ağlarındaki işlem ücretleri aynı dönemde %9 oranında artarak, kullanım oranlarının güçlü kaldığını ortaya koydu.

Bu gelişmeler, Ethereum ekosistemindeki ‘kısa vadeli ivmenin’ zayıfladığına işaret ediyor. Teknik toparlanma yaşanmış olsa da, ‘çekirdek kullanıcı aktivitesinin’ azalması bu gibi yükselişlerin kalıcılığına gölge düşürüyor.

Kısa vadede Ethereum’un 3.000 dolar seviyesini net şekilde aşması için, türev piyasadaki ‘şüpheci’ tutumla zincir üzerindeki ‘zayıflık sinyallerini’ kırabilecek güçlü bir ‘tetikleyici’ unsura ihtiyaç duyulacağı öngörülüyor.