Metaplanet, yeni hisse modeliyle Bitcoin(BTC) yatırımlarını büyütüyor

Japonya'nın Tokyo Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören ve Bitcoin(BTC) yatırımlarıyla bilinen Metaplanet, sabit getirili yeni tip öncelikli hisse senetleri (preferred shares) ihraç ederek sermaye yapısını çeşitlendirdi. Şirket, bu hamleyle hissedarların payını seyrelmeden koruyarak, istikrarlı temettü geliri arayan yatırımcılardan fon toplayıp Bitcoin alım stratejisini hızla genişletmeyi planlıyor.

24’ünde (yerel saatle), Metaplanet tarafından yapılan açıklamaya göre; geçen Cuma günü gerçekleştirilen olağanüstü genel kurulda, öncelikli hisse ihracı, temettü yapısının değişimi ve yabancı kurumsal yatırımcılara tahsis gibi beş kritik öneri kabul edildi. Böylece şirket, ek ‘büyük ortaklık’ hissesi (common share) ihraç etmeden Bitcoin alımı için gerekli sermayeyi temin etme imkânına kavuştu.

Öne çıkan gelişmelerden biri, şirketin iki yeni öncelikli hisse senedi yapısını hayata geçirmesi oldu. A sınıfı hisseler ‘MARS’ (Metaplanet Adjustable Rate Security) olarak adlandırılıyor ve aylık olarak ayarlanan temettü oranı sayesinde hisse fiyatının istikrarını hedefliyor. Hisse fiyatı nominal değerinin altına düştüğünde temettü oranı yükseliyor; aksi durumda düşüyor. Bu yapı, Bitcoin şirketi Strategy'nin (SRTC) geliştirdiği öncelikli hisse modelinden ilham alıyor. Strategy, SRTC tipi hisseler aracılığıyla 21.000 BTC’yi aşan miktarda Bitcoin alımı gerçekleştirmişti.

B sınıfı hisseler ise ‘Merkür’ (Mercury) adıyla işlem görüyor ve yıllık yüzde 4,9’luk sabit temettü getirisi sunuyor. Bu hisseler, belirli şartlarda normal hisselere dönüştürülebildiği için, şirketin uzun vadeli performansına bağlı olarak ek kazanç potansiyeli taşıyor. Kasım ayında 13,5 milyon dolar (yaklaşık 199,4 milyar Kore wonu) sermaye, bu ikinci tür hisse aracılığıyla yurt dışı kurumsal yatırımcılardan toplandı. Hisseye dönüştürme fiyatı ise piyasa seviyesinin oldukça üzerinde belirlendiğinden, kısa vadeli hissedar seyrelmesi riski de azalmış durumda.

Şirketin CEO’su Simon Gerovich yaptığı açıklamada, yeni yapıların, ilave ortaklık hissesi ihraç etmeden Bitcoin birikim stratejisini büyütmek açısından ‘yeni bir dönüm noktası’ olduğunu ifade etti. Ayrıca, sermaye rezervlerinin pay sahiplerine temettü olarak geri dağıtılabilmesi ve gelecekte hisse geri alımının gündeme gelebilmesi için sermaye ve yedek akçeler ‘sermaye fazlası’ kalemi altına geçirildi.

Öncelikli hisse yapısına eklenen bir diğer detay da yatırımcı haklarını korumaya yönelik maddeler. Söz konusu hisseler, 10 yıl vade süresiyle birlikte şirketin yatırımcıya geri satma hakkı (issuer call) ve ilk yıl içinde halka arz gerçekleşmezse, yatırımcıların satış talebinde bulunabileceği ‘put opsiyonu’ gibi özellikler barındırıyor. Bu da şirketin uzun vadeli büyüme planları ile yatırımcı güveni arasında denge kurmayı hedefliyor.

Ayrıca Metaplanet, Amerika'daki bireysel ve kurumsal yatırımcıların şirket hisselerine erişimini kolaylaştırmak için Sponsored Level I ADR (Amerikan Depo Sertifikası) programını başlattı. MPJPY sembolüyle 19 Aralık’tan itibaren ABD’de tezgah üstü piyasalarda dolarla işlem görmeye başlayacak bu hisselerin saklama bankası Deutsche Bank, Japonya’daki saklama kuruluşu ise MUFG Bank olarak açıklandı.

Şirket yetkilileri, ADR mekanizmasının fon toplamak için değil, dolaşımdaki hisse miktarını değiştirmeden yatırımcı erişimini artırmak amacıyla tasarlandığını vurguladı. MPJPY, daha önce resmi olmayan yollarla işlem gören MTPLF sembolünün yerini alacak. Bu sayede Amerikalı yatırımcılar artık doğrudan dolar ile işlem yapabilecek.

Bu gelişmelerin ardından, Metaplanet hissesi %4 artışla 451 Japon yeninden kapanarak piyasanın olumlu tepkisini aldı.

Metaplanet’in Bitcoin stratejisi ise büyük bir ivmeyle devam ediyor. 2025 yılı içerisinde yaklaşık 29.000 BTC satın alan şirketin toplam Bitcoin rezervi 30.823 BTC’ye ulaştı. Son aylarda artan fiyat oynaklığı nedeniyle geçici alım duraksamaları olsa da, şirkete ait Bitcoin’leri teminat göstererek 130 milyon dolar (yaklaşık 1,9 trilyon won) tutarında kredi sağlanması, stratejinin sürdürülebilirliğini garanti altına alıyor.

Yapısal dönüşümler ve finansman çeşitliliğiyle Metaplanet’in giderek daha fazla Bitcoin merkezli bir sermaye yapısına evrildiği ve bu alandaki liderliğini güçlendirmeye odaklandığı görülüyor. Bu adımlar, piyasaya şirketin uzun soluklu büyüme yol haritası konusunda net bir sinyal gönderiyor.