JP Morgan'dan Hedera(HBAR) Vurgusu: Kurumsal Tokenizasyonda Örnek Ağ Olarak Belirtildi

JP Morgan, 'Kurumlara Yönelik Tokenizasyon Modeli' Örneği Olarak Hedera'yı Belirtti…HBAR Gündemde

JP Morgan, yakın zamanda yayınladığı bir varlık tokenizasyonu raporunda, Hedera(HBAR)'yı ‘kamuya açık ancak izinli (public permissioned)’ dağıtık defter teknolojisinin dikkat çeken örneği olarak açıkladı. Uzun zamandır kamuya açık blokzincirlere mesafeli yaklaşan büyük bir bankanın belirli bir ağ ismini açıkça ifade etmesi, sektörde geniş yankı uyandırdı.

Söz konusu rapor, JP Morgan’ın dijital varlık yönetimi ve tokenizasyon platformları ekipleri tarafından ortak hazırlanan “Para Piyasası Fonlarının (MMF) Tokenizasyonu” başlıklı çalışma oldu. Raporda, Ethereum(ETH) merkezli önceki pilot adımların ötesine geçilerek, kurumsal düzeye uygun ağ mimarileri tartışıldı.

JP Morgan, analizine dağıtık defter teknolojilerini türlerine göre ayırarak başlarken, ‘herkesin erişimine açık ancak düğüm (node) yönetimi kısıtlı’ yapıdaki ağları değerlendirdi. Burada örnek gösterilen Hedera’nın, güvenlik ve düzenleyici uyumluluğu sağlamak amacıyla sadece belirli operatörler tarafından yönetilen bir yapı sunduğu belirtildi. Google, IBM ve benzeri küresel şirketlerin yer aldığı 'Yönetişim Konseyi' bu operasyonel rolü üstleniyor.

Bu ifade, küresel finans kuruluşlarının dijital varlık entegrasyonuna ilişkin çerçeve oluştururken, Hedera gibi ağları potansiyel uyumlu yapı olarak görmeye başladığını ortaya koyuyor. Rapor, JP Morgan’ın Hedera ile doğrudan iş birliği yapacağını söylemese de, ‘başvuru listesi’ne alınmasının bile önemli bir sinyal olduğu düşünülüyor.

MMF Tokenizasyon Pazarının Milyarlarca Dolara Ulaşması Bekleniyor

Raporda güncel olarak kamuya açık blokzincirler üzerinde tokenleştirilmiş varlıkların toplam değerinin yaklaşık 3,5 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor. Bu rakam, geleneksel varlık yönetimi piyasasının yalnızca %0,01’i kadar bir paya karşılık geliyor. Konuyla ilgili bir değerlendirme yapan kripto influencer'ı CryptoSpirit, sektörde ‘hala %99,9’luk alanın keşfedilmemiş olduğunu’ vurguladı.

Bugün itibarıyla tokenleştirilmiş global para piyasası fonlarının toplam değeri yaklaşık 8 milyar dolar seviyesinde olmasına rağmen, yalnızca ABD’de geleneksel MMF büyüklüğü 8 trilyon doları aşıyor. Dünya genelindeki pazar ise onlarca trilyon doları bulabiliyor. JP Morgan, Ethereum'un bu alandaki lider rolüne dikkat çekerken, henüz mutlak bir 'kazanan' olmadığını belirtti.

Firma, bugüne kadar tokenizasyon konusunda çeşitli blokzincirleri test etti. Avalanche(AVAX), Polygon(MATIC), Ontology(ONT) gibi ağların da geçmişte JP Morgan tarafından incelendiği biliniyor. Ancak bu kez, kurumsal ölçekli çözüm ihtiyacına yanıt veren özgün yapısı nedeniyle Hedera ön plana çıktı.

HBAR, İngiltere’de Gerçekleştirilen Pilot Projeye Entegre Edildi

JP Morgan’ın teorik modellemesi, İngiltere’de yapılan pratik bir uygulamada da karşılık buldu. 2023’te gerçekleştirilen bir pilot projede, yatırım şirketi abrdn, Lloyds Bank ve fintech platformu Archax, Hedera ağı üzerinde gerçek varlıkları tokenize etti. abrdn’nin MMF ürünleri ve Lloyds Bank’ın sahibi olduğu İngiltere hazine tahvilleri dijital varlıklara dönüştürülerek, döviz işlemlerinde teminat olarak kullanıldı. Tüm ihraç, transfer ve saklama işlemleri kamuya açık olan Hedera ağı üzerinde gerçekleşti.

Bu pilot uygulama, Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesi (FCA) tarafından düzenlenen Archax platformu üzerinden yönetildi. İngiltere Merkez Bankası(BOE)’na göre ülkede günlük ortalama 5,4 trilyon dolarlık döviz işlemi gerçekleşiyor. Video içeriğinin yapımcısı, "bu kadar büyük bir pazarda gerçek kullanım örneğiyle yer almak" ifadesine dikkat çekti.

Çalışma sadece teknik bir demo olmakla kalmadı, aynı zamanda zincir üzerinde programlanabilir işlemler ve kriz anlarında otomatik tasfiye önleyici mekanizmalar da içerdi. Bu yönleriyle, JP Morgan’ın hedeflediği ‘düzenleyiciye uygun otomasyon teminat sistemi’ne yapısal olarak oldukça yakın.

“HBAR Tek Doğru Olmasa da Listede Yer Alması Önemli”

Hedera(HBAR), JP Morgan raporunda geçmesiyle olumlu yönde ilgi çekmeye devam ediyor olsa da, arada henüz resmi bir iş birliği ya da entegrasyon kararı bulunmuyor. Raporda da platformla ilgili “güven duyulduğu” ya da “kullanılacağı” gibi net vaatler yer almıyor. Ancak kamuya açık ama izinli altyapılar arasında dikkate alınan bir ağ olarak yer verilmesi, birçok yatırımcı tarafından önemli bir adım olarak görülüyor.

Sonuç olarak, bu raporun ana fikri yalnızca deneysel projeler değil, kurumsal yatırımcıların gerçek varlıklarını taşıyabilecekleri uygun blokzincir mimarilerini tanımlamak. MMF tokenizasyonu gibi trilyon dolarlık potansiyele sahip bir pazarda, güvenilir ve ölçeklenebilir kamuya açık ağların fırsatları büyüyor. Hedera ise bu ağlar arasında ‘örnekler’den biri olarak not edildi.

Önümüzdeki süreçte JP Morgan ve benzeri finans devlerinin hangi blokzincirleri tercih edeceği, her bir ağın talep ve piyasa değerinde büyük etkiler yaratabilir. Şimdilik adı geçmekle sınırlı kalsa da, bu tür listelerde yer almak Hedera için ‘piyasa güveninin’ bir göstergesi olabilir.