ABD'de DeFi düzenlemeleri yine ertelendi: Geliştiricilerden tepki yağıyor

ABD Kongresi’nin kripto paralar ve merkeziyetsiz finans(DeFi) platformlarını düzenlemek amacıyla hazırladığı ‘Dijital Varlık Piyasası Açıklık Yasası (CLARITY)’, bir kez daha ertelendi. DeFi sektörü ise bu yasa tasarısının geliştiricilere daha fazla yük getirdiğini, ancak gerçek bir koruma sağlamadığını savunarak tepki göstermeye devam ediyor.

Yasa tasarısını inceleyen milletvekilleri ve çeşitli kuruluşlar, düzenlemelerdeki belirsizlikleri ve geliştiricilere yüklenen orantısız yükümlülükleri eleştiriyor. DeFi yatırım şirketleri Paradigm ve Variant, bu yasanın geliştiriciler ve altyapı sağlayıcılarına müşteri tanıma(KYC), finansal otoritelere kayıt ve merkezi platform standartlarına uyum gibi şartları dolaylı yoldan dayatabileceğini belirtiyor.

Tasarı, Başkan Trump döneminde Cumhuriyetçiler öncülüğünde gündeme getirildi. Ancak son dönemde Coinbase CEO’su Brian Armstrong gibi sektör liderlerinden gelen sert eleştiriler sonrası, Senato Bankacılık Komitesi Başkanı Tim Scott yasanın ileri bir tarihe ertelendiğini açıkladı.

Ethereum kurucularından Vitalik Buterin de DeFi yönetişim sistemlerinin yeniden tasarlanması gerektiğini savundu. Mevcut merkeziyetsiz otonom organizasyonlar(DAO’lar) için “token tabanlı basit oy sandıkları” benzetmesini yapan Buterin, bunların geleneksel modellerden üstün olmadığını vurguladı.

Buterin’e göre, anlaşmazlık çözümü, oracle işlemleri, sigorta denetimi ve temel altyapı bakımı gibi konular için farklı yönetişim yapılarına ihtiyaç var. Katılım oranlarının düşük olması, katılımcı yorgunluğu ve büyük yatırımcıların etkisinin DAO’larda temel sorunlar olduğunu söyleyen Buterin, bu sorunların gizlilik araçları, yapay zeka ve yeni nesil tasarımlarla aşılabileceğini düşünüyor. *yorum*

Öte yandan DeFi protokolü Pendle, mevcut yönetişim token’ı vePENDLE’ı kaldırarak sPENDLE adlı yeni bir varlıkla sistemi yenileyecek. sPENDLE hem yönetişim hem de likidite işlevi taşıyacak. Pendle, 14 günlük çözümleme süresi sayesinde likiditenin artacağını, ayrıca diğer DeFi platformlarıyla daha entegre bir yapı geliştirileceğini belirtiyor. Protokol, elde edilen gelirin %80’ini kullanıcılara teşvik ve token geri alımı için ayırmayı planlıyor. Şu anda Pendle’ın toplam kilitli varlığı yaklaşık 3,5 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.

Bu arada ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC)’na sunulan iki ayrı başvuru, kişisel cüzdan kontrolü(self-custody) ve DeFi platformlarının yasal çerçevesinin netleştirilmesini talep etti. Bunlardan biri ABD’nin Louisiana eyalet yasalarına atıf yaparak, aşırı kapsamlı federal düzenlemelerin yatırımcıyı korumaktan çok zarar verebileceğine dikkat çekti. Diğeri ise Blockchain Derneği tarafından sunuldu ve tokenize hisse veya DeFi varlığı alıp satan şirketlerin otomatik olarak “aracı” etiketiyle denetime tabi tutulmasının adil olmadığını savundu. Bu başvuruların Kongre’deki düzenleme müzakerelerine de etki etmesi bekleniyor.

Kripto haber platformu Cointelegraph’ın podcast’i *Byte-Sized Insight*, 2025 yılında DeFi’nin temel altyapısına odaklanan daha “sessiz” bir gelişim sürecine girdiğini öne sürdü. PEAQ kurucu ortağı Leonard Dorlöchter, DePIN adını verdiği dijital-fiziksel altyapı ağlarının yaygınlaştığını söyledi. Kârlılık ve sürdürülebilirliğin 2025’te yeniden öne çıkacağını ifade eden Dorlöchter, 2026 itibarıyla yapay zeka, robotik ve makine tabanlı zincir üstü işlem standardının DeFi’nin yeni dinamosu olacağını öngörüyor.

Dorlöchter ayrıca, düzenlemeler ile merkeziyetsizlik felsefesi arasındaki mesafenin büyüyebileceğini de belirtiyor. 2026 için geliştiricilere “büyüme”den çok “doğrulanabilir gerçek değer üretimi” odaklı bir yaklaşım çağrısı yaptı. *yorum*

Kredi protokolü Aave, merkeziyetsiz sosyal grafik platformu Lens’in yönetimini Mask Network’e devrettiğini açıkladı. Aave artık teknik danışmanlık gibi sınırlı rollerde yer alacak ve DeFi alanına odaklanacak. Kullanıcı odaklı uygulama geliştirme görevini üstlenen Mask Network, Lens’in altyapısını ise açık ve izinsiz şekilde sürdürecek. Bu gelişmeye Ethereum kurucusu Vitalik Buterin de destek verdi. Buterin’e göre böyle merkeziyetsiz sosyal yapılar, çevrimiçi iletişimde rekabeti ve dinamiği artırmak için kritik önem taşıyor.

Piyasa verilerine göre, Cointelegraph ve TradingView tarafından paylaşılan analizde, piyasa değeri en yüksek 100 kripto para biriminin büyük bölümünün bu hafta değer kaybettiği görüldü. DeFi token’ları içinde WhiteWhale bir hafta içinde %57 oranında düşerken, Merlince(MERL) %48 gerileme yaşadı. Sektör genelindeki toplam kilitli varlıklar da azaldı. Yatırımcı güvenindeki kırılganlık ve düzenleyici belirsizlikler, düşüşü tetikleyen başlıca etkenler arasında gösteriliyor.

Bu haftaki DeFi gelişmeleri öne çıkan başlıklarla tartışılırken, gelecek hafta daha kapsamlı analizlerle piyasa gündemi değerlendirilmeye devam edecek.