Bitcoin(BTC) yatırımcıları 69 bin BTC zarar etti: Ayı piyasası mı başlıyor?

Bitcoin(BTC) yatırımcıları son bir ay içinde kayda değer ‘gerçekleşmiş zarar’ verileriyle karşı karşıya kaldı. CryptoQuant’ın paylaştığı yeni rapora göre, bu durum piyasa döngüsünün zayıflama sürecine girmiş olabileceğini gösteriyor. Yani piyasada bir ‘ayı piyasası’ dönemi sinyali alınmış durumda.

23’ünde yayımlanan haftalık CryptoQuant raporuna göre, Bitcoin yatırımcıları son 30 gün içinde yaklaşık 69.000 BTC değerinde ‘gerçekleşmiş zarar’ yaşadı. Bu rakam, Ekim 2023’ten bu yana görülen ilk net zarar verisi olarak dikkat çekiyor. Uzmanlar bu gelişmeyi, uzun vadeli yükseliş ivmesinin artık sona ermeye başladığına dair bir ‘uyarı’ olarak nitelendiriyor.

Rapora göre, bu zarar hareketi yalnızca kısa vadeli fiyat dalgalanmalarının sonucu değil. Aksine, Bitcoin’in 2024 Ocak’taki kâr zirvesinden bu yana tekrar eden düşük zirveler kaydetmesi, uzun vadeli piyasa döngüsünde aşağı yönlü bir eğilimin başladığını gösteriyor. Benzer bir senaryo 2021-2022 döneminde de yaşanmıştı. O dönemde de yüksek fiyatlara rağmen net kârlılık düşerek ayı piyasasının kapısını aralamıştı.

CryptoQuant ayrıca, şu anda Bitcoin’in son 30 gün içerisindeki ‘gerçekleşmiş net kâr’ seviyesinin yaklaşık 2,5 milyon BTC olduğunu belirtiyor. Bu, Ekim 2025’teki 4,4 milyon BTC’lik zirveye kıyasla neredeyse yarı yarıya bir düşüş anlamına geliyor. Bu seviye Mart 2024'ten beri gözlemlenen en düşük kâr miktarı ve önceki düşüş döngülerindeki sinyallerle büyük ölçüde örtüşüyor. Yani yatırım iştahı ve talep göstergeleri, önceki ayı piyasasını andıran bir tablo çiziyor.

Benzer şekilde, CryptoPotato’nun yayımladığı güncel değerlendirmede de çoğu zincir üstü veri ile yatırımcı kârlılığı verilerinin bir ‘ayı piyasası başlangıcı’ ile uyumlu olduğu ifade edildi. Her ne kadar bazı göstergeler alım yönlü olumlu sinyaller üretse de, bu sinyallerin mevcut düşüş trendini tersine çevirecek kadar güçlü olmadığı görüşü hakim.

Ayrıca, son 30 günde ETF (borsa yatırım fonları) talebi ve spot borsalardaki yeni alıcı hacimleri de gözle görülür şekilde azaldı. Bu da piyasaya giren taze para miktarının zayıfladığını ve güçlü bir alım baskısının henüz oluşmadığını ortaya koyuyor. Bu tablo, yatırımcı endişesini artırarak düşüş eğilimini daha da pekiştirebilir.

Her ne kadar bu gerileme dönemi orta ve uzun vadeli bir düzeltme olarak görülse de, net kârlılığın düşmesi ve giderek daha düşük taban seviyelerinin oluşması, Bitcoin’de boğa sezonunun sona erdiği ve yeni bir döngünün başladığına işaret ediyor. Bu nedenle, yatırımcıların mevcut piyasa yapısına göre yeni stratejiler geliştirmesi gerekiyor.