Bitcoin(BTC) için 10,8 milyar dolarlık opsiyon vadesi yaklaşıyor: 90 bin dolar kritik eşik

2 Şubat’ta yaklaşık 10,8 milyar dolarlık Bitcoin(BTC) opsiyonunun vadesi doluyor. Piyasada şu an ‘ayı lehine’ bir hava hakimken, yatırımcıların gözü BTC fiyatının *90 bin dolar* eşiğini aşıp aşamayacağına çevrilmiş durumda.

Bu opsiyon vadesi, yalnızca büyük bir miktarın sona ermesi değil, aynı zamanda Bitcoin'in yakın vadeli seyrine dair bir sinyal olarak öne çıkıyor. Opsiyon verilerine göre, trader'lar son birkaç aydır 87 bin dolar seviyesinden gelen toparlanmalara rağmen Bitcoin’in *95 bin doları* geçmesi için yeterli momentumu bulamadığı görüşünde. Bu veriler, opsiyon ticareti platformu Deribit tarafından sağlandı.

Vadeye yaklaşırken piyasadaki açık alım (call) opsiyonlarının toplamı yaklaşık 6,6 milyar dolar değerinde. Satım (put) opsiyonları ise 4,2 milyar dolarla bunun gerisinde. İlk bakışta bu durum *boğa lehine* gibi görünse de, 100 bin dolar üzeri seviyeler için konumlanan call opsiyonların önemli bir kısmı geleneksel yükseliş hedeflerinden ziyade ‘covered call’ gibi koruma amaçlı stratejilerle ilişkilendiriliyor. Bu nedenle mevcut yapı, yükseliş yönlü net bir inancı yansıtmaktan uzak.

Ayrıca Deribit verilerine göre, 30 Ocak vadeli call opsiyonların yalnızca yüzde 17’si *92.500 dolar* altında fiyatlanmış durumda. Bu da düşük fiyatlı alım opsiyonlarının büyük oranda yönlü bahisler yerine karmaşık türev stratejilerde kullanıldığını gösteriyor.

Diğer yandan, *86 bin ile 100 bin dolar* aralığında yer alan put opsiyonlar yaklaşık 1,2 milyar dolar hacme ulaştı. Bu durum, yükselişten çok muhtemel düşüşlere karşı korunma eğilimini açıkça ortaya koyuyor. Sayısal veriler de ayı piyasası pozisyonlarının öne çıktığını doğruluyor. Örneğin, vadede Bitcoin'in fiyatı *86 bin–88 bin dolar* aralığında kalırsa, yaklaşık 775 milyon dolarlık net getiri put opsiyon sahiplerinin lehine olacak. Buna karşılık, Bitcoin yalnızca 90 bin doların üzerine çıkarsa bazı call opsiyonlar kârlı duruma geçebiliyor.

Opsiyonların mevcut dağılımı, yatırımcıların *100 bin dolar* üzeri ani bir yükselişten çok mevcut seviyelerde korumacı duruşlar sergilediğini gösteriyor. Gerçekçi olmayan düşüş beklentileri için yapılan put opsiyonlar da sınırlı hacimde kaldı. *84 bin dolar*, son iki ayın en düşük seviyesi olarak öne çıksa da bu seviyenin altına yönelik agresif bahisler pek fazla tercih edilmiyor.

Sonuç olarak, Bitcoin’in söz konusu opsiyon vadesinden önce *90 bin dolar* seviyesini net bir şekilde geçip geçemeyeceği kritik hale geldi. Eğer fiyat bu eşiğin altında kalmaya devam ederse, mevcut opsiyon yapısında ‘ayı’ tarafının kazanç sağlaması daha muhtemel hale gelecek. Son haftalarda belirgin bir yön belirleyemeyen Bitcoin piyasası, bu hafta yapılacak çözülmeyle birlikte yeni bir dengeye ulaşabilir. Kurumsal ve bireysel yatırımcıların fiyatlamaya daha net yön verebileceği bu kırılma döneminde dikkatli izlenmesi gereken birkaç gün yatırımcıları bekliyor.