VeChain(VET), DPoS geçişiyle büyük dönüşüm yaşadı: Gerçek kullanım artarken piyasa baskı altında

Messari Research'e göre, VeChain(VET) 2025'in dördüncü çeyreğinde ağın temel konsensüs mekanizmasını büyük ölçüde yenileyerek, merkeziyetsizliği ve ekonomik teşvik yapısını güçlendiren önemli bir dönüşüm noktası yaşadı.

2 Aralık’ta VeChain, mevcut Yetki Kanıtı(PoA) mekanizmasından Delegeli Hisse Kanıtı(DPoS) modeline geçiş sağlayan Hayabusa yükseltmesini ana ağa başarılı şekilde entegre etti. Bu geçişle birlikte, blok üretimi ve ödül dağıtımı sabit yetki düğümleri yerine teminat karşılığı yetki almış doğrulayıcılar tarafından gerçekleştirilmeye başlandı. Messari Research tarafından yapılan değerlendirmede, bu yeni yaklaşım daha fazla katılım ve ödül dağılımını teşvik ederek merkezi yapıdan uzak, dağıtılmış bir ağ mimarisine geçiş olarak nitelendirildi.

Bu dönüşümde, DPoS tabanlı StarGate 2.0 modeli önemli rol oynadı. Eski düğüm tabanlı sistem kaldırılırken, staking temelli NFT modeli getirildi. Böylece katılımcılar NFT'leri teminat göstergesi olarak kullanarak ödül almaya başladı. VeChain, hızlı geçişi teşvik etmek için başlangıçta bir ‘ödül artırımı programı’ sundu. Ayrıca, 15 Mart 2026’ya kadar talep edilmeyen eski ödüllerin iptal edileceği duyuruldu.

Yönetişim ve kullanıcı katılımı yapısı da evrildi. VeChain, Galaxy GM NFT sıralaması ve otomatik DAO oylama sistemini getirerek, yalnızca pasif ödül modelinin ötesine geçti. Katkı seviyesine göre belirlenen teşvik mekanizmasında, otomatik yönetişim modeliyle B3TR token ödül sınırı belirlenerek hem katılım motivasyonu hem de oylama etkinliği artırıldı. Messari Research, bu yapıyı gerçek işleyen bir yönetişim altyapısı için atılmış önemli bir adım olarak tanımladı.

Ağın yapısal dönüşümüne rağmen piyasa verileri görece zayıf kaldı. VeChain’in yerel token’ı VET’in piyasa değeri çeyreklik bazda yüzde 52,1 düşerek 894,7 milyon dolara geriledi. Gas token’ı VTHO da aynı dönemde yüzde 51 değer kaybederek 73 milyon dolar seviyesine indi. Düşük işlem ücretleri nedeniyle VTHO ile ölçülen günlük ortalama gelir 473 dolar seviyesinde kaldı. Ancak bu tabloya rağmen akıllı kontrat dağıtım sayısı çeyreklik bazda yüzde 11,2, yıllık bazda ise yaklaşık yüzde 1960 artış gösterdi. Bu durum geliştirme aktivitelerinin hız kazandığını ortaya koydu.

Zincir üzerindeki verilere bakıldığında bilinen toplam adres sayısı 14,4 milyona ulaşarak yıllık yüzde 213,5 oranında artış gösterdi. Bu da ‘gerçek kullanım tabanının’ büyüdüğünü işaret etti. Ancak çeyreklik bazda günlük aktif adres sayısı yüzde 56,8, günlük işlem sayısı ise yüzde 27,7 oranında azaldı.

Ekosistem genişlemesi tarafında da çeşitli girişimler ön plana çıktı. Bunların başında VeChain’in Avrupa’daki dijital ürün pasaportu pazarında liderliği hedefleyerek sürdürülebilirlik çözümü sağlayıcısı Rekord ile iş birliğine gitmesi geliyor. Rekord’un sunduğu katman sayesinde ürün ve sürdürülebilirlik verileri VeChainThor ağına sabitleniyor ve ilk ayda 100 bini aşkın işlem gerçekleşti. Ayrıca, USDGLO sabit coin’i ile ilgili dönemsel girişimlerin yanı sıra yeni cüzdan platformu VeWorld’ün geliştirilmesi gibi uygulamalar da sürdü.

Messari Research, genel değerlendirmesinde mevcut dönemi VeChain ağı için yapısal geçişin kritik bir aşaması olarak tanımladı. Gerçek kullanım alanlarını güçlendirme, staking altyapısını kurma ve DAO tabanlı yönetişim sistemini uygulamaya geçirme konularında sağlanan ilerlemenin, uzun vadede ‘sürdürülebilir büyüme’ sağlayacağı ifade edildi. Piyasa koşulları kısa vadede zorlayıcı olsa da, kurumsal benimsemenin artmasıyla birlikte VeChain’in yeni bir büyüme evresine girebileceği öngörülüyor.