Aave v4 ile ‘token merkezli model’: Aave(AAVE) tüm protokol gelirini DAO’ya aktarmayı teklif etti

디파i(DeFi) kredi protokolü Aave(AAVE) etrafında aylardır süren ‘yönetişim’ tartışması yeni bir aşamaya girdi. Aave Labs, ‘Aave Will Win’ isimli yeni bir strateji çerçevesini resmi olarak Aave DAO’ya sundu ve protokolün büyümeden elde ettiği tüm geliri DAO’ya aktarmayı hedefleyen ‘token merkezli model’i masaya koydu. ‘Aave v4’ sürümü bu planın omurgasını oluştururken, tüm ürün gelirinin DAO’ya akacağı yeni bir yapı öneriliyor.

Aave Labs’in önerisine göre, *Aave v4* ekosistemin ‘merkezi sürümü’ haline getirilecek ve bundan sonraki temel geliştirmeler ve yeni özellikler bu versiyon etrafında şekillenecek. ‘Ürün seviyesi’ değer yaratımının yüzde 100’ü Aave DAO’ya aktarılacak. Ayrıca küresel finans piyasalarıyla rekabet edebilecek ölçekte bir büyüme stratejisi ve fon yönetim modeli kurulması, Aave Labs’in de resmi olarak ‘uzun vadeli katkı sağlayıcı’ rolüyle çerçeveye oturtulması öneriliyor. Bu sayede Aave markasıyla çıkacak tüm ürünlerin gelirleri doğrudan DAO hazinesine yönlenmiş olacak.

Önerge geçerse, bugüne kadar netleşmeyen Aave DAO ile Aave Labs arasındaki rol, yetki ve teşvik uyumu konularında ciddi bir netlik sağlanabileceği konuşuluyor. Özellikle 20 Aralık’ta (yerel saatle), o dönem Aave Labs’te CTO olan Ernesto Boado(Ernesto Boado) tarafından gündeme taşınan ‘token sahiplerinin hakları’ tartışmasına fiili bir yanıt niteliği taşıyabileceği belirtiliyor. Boado, Aave token sahiplerinin hakları ile DAO karar alma yapısının yeterince güvence altında olmadığını kamuya açık şekilde eleştirmişti.

Aave kurucusu Stani Kulechov(Stani Kulechov), yeni çerçeve için “Bu framework, Aave Labs’in Aave DAO’ya uzun vadeli katkı sunma şeklini ‘token merkezli model’ altında resmileştiriyor” dedi. Kulechov, “Aave Labs’in geliştirdiği ürünler dahil, bu ürünlerden doğan gelirin yüzde 100’ünün DAO’ya aktarılmasını sağlayan bir yapıdan söz ediyoruz” diye ekledi. Ona göre ‘on-chain’ finans yeni ve kritik bir döneme giriyor; fintech şirketleri ve geleneksel finans kurumları DeFi alanına adım atarken, Aave’nin önümüzdeki 10 yılı kapsayan büyüme pazarlarında konumunu erkenden sağlamlaştırması ve ‘kazanan’ tarafta kalması hedefleniyor.

Toplulukta son haftalarda “büyük bir yapısal dönüşüm” beklentisi konuşulsa da, önde gelen Aave temsilci delegelerinden ACI(Aave-Chan Initiative) lideri Marc Zeller(Marc Zeller) daha temkinli bir çizgide duruyor. Zeller, topluluk tartışmalarında “Kısa vadede olumlu bir sürpriz yok. Ama yine de deneme değer” yorumunu yaptı. Zeller’in bu ifadeyi doğrudan ‘Aave Will Win’ önergesi için mi, yoksa daha geniş kapsamlı yeniden yapılanma söylentileri için mi kullandığı netlik kazanmış değil. Yine de bu yaklaşım, çerçevenin ağırlıklı olarak uzun vadeli büyümeye odaklanması nedeniyle, kısa vadede Aave(AAVE) fiyatına güçlü bir katalizör oluşturmayabileceği yönündeki piyasa algısını yansıtıyor ‘yorum’.

Verilere bakıldığında Aave, DeFi kredi pazarında halen açık ara lider konumda. Yazım anı itibarıyla Aave, DeFi kredi piyasasındaki toplam hacmin yüzde 50’den fazlasını elinde tutuyor. Kümülatif net yatırılmış varlık (giriş–çıkış sonrası net) 52 milyar doların (yaklaşık 75,2 trilyon won) üzerine çıkmış durumda. DeFi tarafında “kredi = Aave” denklemi büyük ölçüde çalışıyor; protokol güvenilirliği ve pazar hakimiyeti açısından en üst dilimde yer alıyor.

Buna karşın Aave(AAVE) token performansı aynı ölçüde parlak değil. Diğer altcoin’lerle benzer şekilde AAVE son bir yılda zayıf bir seyir izleyerek yaklaşık yüzde 56 değer kaybetti. Zincir üstü gelir ve kullanıcı metrikleri sağlam kalmasına rağmen, bu performansın token değerine yeterince yansımadığı eleştirileri uzun süredir dile getiriliyor. Yeni çerçevenin kabul edilmesi durumunda, DAO seviyesinde gelir birikiminin daha şeffaf hale gelmesi, token sahiplerinin hakları ve değer yakalama mekanizmalarının daha netleşmesi bekleniyor. Henüz detaylı bir token ekonomisi revizyonu sunulmuş değil, ancak ‘DAO değer birikimi’ ve ‘token sahipleriyle teşvik uyumu’ başlıca hedef olarak işaret edildiği için, orta–uzun vadede Aave(AAVE) için daha elverişli bir ortam oluşabileceği konuşuluyor.

Aave topluluğu son dönemde, kârlılığı düşük Layer2 dağıtımlarını geçici olarak durdurmayı öngören teklifler gibi, ‘nakit akışı ve verimlilik’ odaklı tartışmalara yoğunlaşmış durumda. Öte yandan Aave’nin yerel stablecoin’i GHO’nun toplam arzı 500 milyon doları (yaklaşık 7,23 milyar won) aşmış durumda ve ekosistem içinde başlı başına ciddi bir finansal altyapı oluşuyor. Böyle bir tabloda öne çıkan ‘Aave Will Win’ önergesi, Aave’nin yıllar içinde inşa ettiği protokol hakimiyetini *token sahipleri* ve *DAO değer birikimi* ile ne ölçüde bağlayabileceğinin sınavı olarak görülüyor.

Teklifin tartışma ve olası revizyon süreçlerinden sonra nihai onay alıp almayacağı henüz belli değil. Ancak DeFi ekosisteminde, “protokol gelirinin yüzde 100’ünü DAO’ya aktaran token merkezli model” fikrinin, yönetişim ve token holder hakları konusunda önemli bir emsal oluşturabileceği düşünülüyor. Son kertede Aave DAO’nun bu çerçeveyi ne ölçüde benimseyeceği; Aave v4’ün yönünü, Aave Labs’in konumunu ve Aave(AAVE) tokeninin uzun vadeli değer yakalama mekanizmasını belirleyecek. Kısa vadeli fiyat hareketlerinden bağımsız olarak, DeFi’nin sembol protokolü için ‘token merkezli dönüşüm’ denemesinin nasıl sonuçlanacağı piyasada yakından izleniyor.