RWA Piyasası 2030’a Kadar 400 Milyar Dolara Koşuyor: Süresiz Vadeli İşlemler Zirveye Yerleşiyor

Gerçek dünya varlıkları ‘RWA’ piyasasının 2030’a kadar 10 kattan fazla büyüyebileceği öngörülüyor. Özellikle ‘perps’ olarak bilinen ‘süresiz vadeli işlemler’, zincir üstünde en hızlı büyüyen RWA yatırım kanalı haline geliyor.

9 Nisan’da (yerel saatle), piyasa yapıcı Keyrock ve tokenizasyon platformu Securitize’in yayımladığı ortak rapora göre, serbestçe zincir üstünde işlem görebilen *dağıtık RWA piyasası* bugün yaklaşık 29 milyar dolar (yaklaşık 43 trilyon won) seviyesindeyken, 2030’a kadar 400 milyar dolara (yaklaşık 593 trilyon won) ulaşabilir. Bu da *yüzde 1.000’in üzerinde* bir büyüme anlamına geliyor.

‘Tokenize Varlıkların 400 Trilyon Dolarlık Geleceği’ başlığını taşıyan rapor, *devlet tahvilleri, özel krediler, hisseler, emtialar ve alternatif fonlar* olmak üzere beş ana varlık sınıfı üzerinden *regülasyon, likidite ve altyapı* koşullarını inceliyor. Bugün tokenize edilmiş RWA’lar, toplam potansiyel pazarın ‘yüzde 0,1’ine bile ulaşamıyor. Buna karşın, blokzincir üzerinde izlenebilir ‘temsilî RWA’ piyasasının 2030’a kadar *5 trilyon dolara* çıkabileceği tahmin ediliyor.

Rapor, *RWA süresiz vadeli işlemlerini* bu büyümenin merkezine yerleştiriyor. Son aylarda özellikle *petrol, altın ve gümüşe* endeksli RWA perps hacminde keskin bir artış yaşandığı belirtiliyor. ‘yorum: Burada artan volatilite ve jeopolitik risklerin, kısa vadeli hedge ve spekülasyon talebini tetiklediği vurgulanıyor.’ Orta Doğu merkezli çatışmalar ve jeopolitik gerilim, zincir üstü emtia türevlerine olan ilgiyi hızla artırmış durumda.

Verilere göre, RWA perps işlem hacmi sadece altı ay içinde *40 kat* arttı ve aylık 67 milyar dolara (yaklaşık 99 trilyon won) ulaştı. Aynı dönemde toplam zincir üstü türev hacminin *yarı yarıya* gerilemiş olması dikkat çekiyor. Bu tabloya paralel olarak, *zincir üstü tüm türev piyasası içinde RWA payı*, Ekim 2025’teki ‘yüzde 0,1’ seviyesinden bugün ‘yüzde 10,1’e’ yükseldi. Mevcut ivmenin sürmesi hâlinde bu oranın *2028’de yüzde 50’ye* ulaşabileceği öngörülüyor.

Bu büyümenin arkasındaki en önemli itici güçlerden biri, Hyperliquid’in ‘HIP-3’ yükseltmesi olarak gösteriliyor. Ekim 2025’te devreye giren HIP-3, isteyen herkesin *izin almadan* süresiz vadeli işlem piyasası açabilmesini sağlıyor. Bu adım, zincir üstü türevlerde *uzun kuyruklu varlıklar* için yeni bir pazar yaratmış durumda.

Rapor, HIP-3 sonrası rakamlara da yer veriyor. Buna göre, *hisse senedi endeksli perps* hacmi Ekim 2025’teki 760 milyon dolardan, bugün *20 milyar dolara* fırladı. *Altın, gümüş, bakır ve petrol* gibi emtialara dayalı sözleşmelerde ise sadece Mart ayında *40 milyar dolarlık* işlem gerçekleştirildi. Analistler, bu eğilimi geleneksel piyasaya basit bir ‘dolaylı erişim’ olarak değil, *fiziksel varlığı tutmadan fiyat hareketine maruz kalmayı* mümkün kılan ‘kripto yerel yaklaşımın evrimi’ olarak tanımlıyor.

Raporda, *tokenize devlet tahvillerine* yönelik ilgi de ayrıntılı biçimde ele alınıyor. 2024 ortasından bu yana geçen sürenin ‘yüzde 64’ünde, tokenize tahvil getirilerinin DeFi üzerindeki stablecoin teminatlı borçlanma oranlarını aştığı tespit edilmiş durumda. 2026’nın ilk çeyreğinde bu oran *yüzde 98’e* çıktı. Ayrıca tokenize tahvil piyasasının volatilitesi, DeFi kredi piyasasına kıyasla *3,6 kat daha düşük*. ‘kelime’ İstikrar ’kelime’ ve ‘kelime’ getiri ’kelime’ kombinasyonu, kurumsal yatırımcıları çekmekte kritik rol oynuyor.

Rapor, 2027’yi ise RWA piyasaları için *dönüm noktası* olarak işaretliyor. Bu yıldan itibaren *düzenleyici netlik, piyasa derinliği, likidite altyapısı ve dağıtım kanallarının* aynı anda olgunlaşmaya başladığı bir ‘kelime’ yakınsama dönemi ’kelime’ bekleniyor. Bu koşulları önce sağlayan varlık sınıflarının, *pazar büyümesini sürükleyecek ana segmentler* olacağı vurgulanıyor. ‘yorum: Burada özellikle ABD ve AB’de menkul kıymet tokenizasyonu, saklama lisansları ve ikincil piyasa kurallarının netleşmesine atıf yapıldığı anlaşılıyor.’

Uluslararası Para Fonu(IMF) de daha önce tokenizasyonu ‘kelime’ finansal mimaride yapısal dönüşüm ’kelime’ olarak tanımlamıştı. Wall Street tarafında ise RWA, bankalar ve varlık yöneticilerinin kriptoya girişinde *ana köprü* konumuna gelmiş durumda. Örneğin *devlet tahvili, para piyasası fonu, gayrimenkul ve özel kredi* gibi ürünler giderek daha fazla *on-chain* versiyonla yatırımcılara sunuluyor.

Sonuçta *RWA ve süresiz vadeli işlemler* etrafında şekillenen zincir üstü finans, geleneksel varlık piyasasının belirli dilimlerini emerek hızla büyüyor. Pazarın bundan sonraki seyrini ise büyük ölçüde *regülasyonun netleşme hızı, kurumsal altyapının olgunluğu ve zincir üstü likiditenin derinliği* belirleyecek. ‘kelime’ 2030’a giden yolda RWA tokenizasyonu, hem kripto hem de geleneksel finans için ana tema olarak öne çıkıyor. ’kelime’