Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) spot ETF’lerinde 2 ay sonra yeniden net giriş: Kurumsal iştah geri mi dönüyor?

Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) spot ETF’leri, iki ay süren kesintisiz ‘net çıkış’ dönemini sonlandırarak yeniden ‘net giriş’ bölgesine geçti. Fiyatlardaki toparlanmayla birlikte yatırımcı iştahının da kademeli olarak geri döndüğü görülüyor.

Bitcoin ETF’lerinde son aylarda ciddi bir para çıkışı yaşanıyordu. Mayıs ortasından sonra net girişler belirgin şekilde zayıfladı, ardından 3 hafta boyunca milyarlarca dolarlık ‘net çıkış’ sürdü. 6. ayın son haftasında 1,79 milyar dolar (yaklaşık 2,69 trilyon won) ile bu çıkışlar zirve yaptı. 7. ayın başına kadar olan toplam 8 haftalık dönemde kümülatif net çıkış 8 milyar doları (yaklaşık 12 trilyon won) aştı.

Ancak geçen hafta tablo değişti. Haftalık bazda yaklaşık 200 milyon dolara (yaklaşık 300 milyar won) yaklaşan ‘net giriş’ kaydedildi ve iki ay sonra ilk kez yeniden ‘artı bölgeye’ geçildi. Özellikle pazartesi tek günde 265,69 milyon dolarlık giriş gerçekleşerek ‘trend dönüşü’ açısından kritik bir eşik oluştu.

Sonrasında salı günü 21,44 milyon dolar, cuma günü ise 90,44 milyon dolar ek giriş görüldü. Buna karşın çarşamba ve perşembe günleri sırasıyla 84,86 milyon dolar ve 95,30 milyon dolarlık çıkış yaşanması, ‘volatilite’nin hâlâ yüksek olduğuna işaret etti.

Bu yatırım akımı değişimi fiyata da yansıdı. Bitcoin(BTC), hafta bazında yaklaşık %3 yükselerek 64.000 dolar seviyesini yeniden test etti.

Ethereum(ETH) spot ETF’leri de benzer bir eğilim sergiledi. 8 hafta üst üste ‘net çıkış’ görülürken, toplam net varlık büyüklüğü 12,09 milyar dolardan 10,89 milyar dolara geriledi. Ancak geçen hafta dengeler değişti ve toplam 84,42 milyon dolarlık (yaklaşık 1,27 trilyon won) ‘net giriş’ kaydedilerek nisan ayından bu yana en güçlü giriş haftası yaşandı.

Son 7 işlem gününün yalnızca birinde net çıkış görüldü. 9 Temmuz’da 52,08 milyon dolar çıkış yaşanırken, diğer günlerin çoğunda fonlara para girişi oldu. Haftanın ilk gününde 20,66 milyon dolar, salı 27 milyon dolar, çarşamba 70,48 milyon dolar, cuma ise 18,43 milyon dolar giriş kaydedildi.

Ethereum(ETH) fiyatı da bu tabloya tepki verdi. Haftalık bazda %2,7 yükselen ETH, önemli bir ‘direnç seviyesi’ olarak görülen 1.800 dolar bandını kırmayı deniyor.

Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) ETF’lerine yönelik eş zamanlı ‘net girişe dönüş’, yalnızca teknik bir ‘arz-talep’ değişimi değil, aynı zamanda piyasa psikolojisinde ‘iyileşme sinyali’ olarak yorumlanıyor. Uzun süre devam eden fon çıkışlarının durması ve yeniden girişe dönmesi, özellikle ‘kurumsal yatırımcı’ bakış açısında bir değişim olabileceği ihtimalini gündeme getiriyor.

Yine de bazı işlem günlerinde çıkışların devam etmesi, ‘trend değişiminin’ henüz tam olarak teyit edilmediğini gösteriyor. Piyasada, bu hareketin kısa vadeli bir tepki mi yoksa daha kalıcı bir ‘yükseliş trendi başlangıcı’ mı olduğu konusunda temkinli bir bekleyiş hâkim.