Net kârda yüzde 51,9 artış: M Plus'tan ESS ve savunma atağı

İkincil pil montaj ekipmanları üreticisi M Plus(259630), bu yılın ilk yarısında 15,4 milyar won net kâr açıkladı. Bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 51,9 arttı.

M Plus, 14'ünde (yerel saatle) yaptığı açıklamada yılın ilk altı ayında konsolide bazda 83 milyar won satış geliri, 14,2 milyar won faaliyet kârı ve 15,4 milyar won net kâr elde ettiğini bildirdi. Faaliyet kâr marjı yüzde 17,1 olarak gerçekleşti. Brüt kâr marjı ise geçen yılın aynı döneminde yüzde 24,5 iken bu yıl 3,7 puan artışla yüzde 28,2'ye yükseldi. Şirket, kârlılığı gözeten seçici sipariş stratejisini sürdürerek büyüklükten çok nitelikli büyümeye odaklandığını açıkladı.

M Plus'ın iş yapısında da değişim göze çarpıyor. Şirket, geleneksel olarak ağırlık verdiği 'poşet tip' elektrikli araç bataryası montaj ekipmanlarının yanına 'prizmatik' (köşeli) batarya, ESS (enerji depolama sistemi) ve savunma sanayii bataryalarını da ekleyerek alanını genişletiyor. Şirket, yapay zekâ veri merkezlerinin yaygınlaşması ve uluslararası gerilimlere bağlı elektrik altyapısı yatırımlarının artmasıyla Avrupa ve ABD'de prizmatik ESS ile savunma sanayii bataryası talebinin yükseleceğini öngördüğünü açıkladı.

İkincil pil montaj ekipmanı, batarya hücrelerini otomatik olarak istifleyip birleştiren süreç donanımlarını ifade ediyor. Poşet tip, hücreyi ince ve esnek bir folyoyla sararak hafif ama dış darbelere karşı daha kırılgan bir yapı sunuyor. Prizmatik tip ise hücreyi metal kutu içinde sabitleyerek dayanıklılığı ve stabiliteyi artırıyor, bu yüzden ESS ve savunma sanayii gibi yüksek yoğunluklu ortamlarda tercih ediliyor. Sektörde prizmatik ürünlerin montaj sürecinin poşet tipe göre daha zorlu olduğu, bu nedenle ekipman teknolojisinde giriş engelinin daha yüksek olduğu değerlendiriliyor.

M Plus daha önce ABD'li bir katı hal batarya üreticisiyle ekipman ortak geliştirme çalışması yürüterek seri üretim siparişi için zemin hazırlamıştı. Şirket, Sungwon Enertec'e karşı açtığı patent ihlali davasında Kore Yüksek Mahkemesi'nden kesin lehte karar alarak 11 milyar won tutarında tazminatı kesinleştirdi. Şirket böylece teknoloji birikimini hukuki uyuşmazlık yönetimi becerisiyle birlikte inşa etmiş oldu.

Şirket yeni iş yatırımları için kaynak yaratmayı da sürdürüyor. M Plus, yılın ilk yarısında 20 milyar won tutarında teminatsız özel tahvil ihraç etti. Tahvili DB Securities satın aldı; vadesi 26 Haziran 2028, yıllık faiz oranı ise yüzde 5,8 olarak belirlendi.

Şirket, yılın ikinci yarısında Kredi Garanti Fonu'nun P-CBO (birincil teminatlı tahvil) programı üzerinden 20 milyar won daha kaynak sağlamayı planlıyor. Plan öngörüldüğü gibi ilerlerse yıl genelinde toplam kaynak tutarı 40 milyar wona ulaşacak. Şirket, sermaye artırımına gitmeden fon sağlayarak mevcut ortakların pay oranının seyrelmesini önlediğini vurguladı.

P-CBO, kredi notu düşük olduğu için tek başına tahvil ihraç etmekte zorlanan şirketlerin borçlarını Kredi Garanti Fonu'nun bir araya getirip teminatlı menkul kıymet biçiminde ihraç ettiği bir sistem. Bu yöntemle şirketler görece daha düşük faizle kaynak sağlayabiliyor.

Sağlanan kaynak, otonom mobil robot (AIMR) geliştirme ve işletilmesi başta olmak üzere yeni iş alanlarında kullanılacak.

Şirket yetkilisi, "borsaya kayıtlı şirketlerin fon sağlama koşullarının zorlaştığı bir dönemde likidite gücümüzü önceden güçlendirdik" dedi ve "geleneksel poşet tip elektrikli araç bataryasından prizmatik ESS ve savunma sanayii bataryasına kayan piyasa talebine karşılık vereceğiz, otonom kontrol sistemi ve AIMR gibi yeni büyüme alanlarındaki temelimizi daha da sağlamlaştıracağız" diye ekledi. Açıklama, yeni iş yatırımı kaynağını önceden sağlayarak piyasa değişimine erken yanıt verme amacı taşıdığı şeklinde yorumlanıyor.

M Plus, ikincil pil montaj ekipmanı alanında biriktirdiği teknolojiyi otonom mobil robot, katı hal batarya ekipmanı, otonom kontrol sistemi ve UV (mor ötesi) ekipmanı gibi alanlara taşıyor.

İkincil pil montaj ekipmanı sektöründe siparişlerin genellikle otomobil üreticileri ve batarya hücresi şirketlerinin yeni hat yatırımı dönemlerinde yoğunlaştığı biliniyor. Son dönemde otomobil talebindeki yavaşlama nedeniyle poşet tip elektrikli araç bataryası hattı yatırımları durağanlaşırken, veri merkezi ve elektrik şebekesi genişlemesine bağlı ESS talebi ile ülkelerin savunma harcamalarını artırmasına bağlı savunma sanayii bataryası talebi yükseliyor; ekipman şirketleri de bu doğrultuda iş çeşitlendirmesine yöneliyor.

M Plus, yılın ikinci yarısında P-CBO üzerinden 20 milyar won kaynak sağlamayı sürdürürken, prizmatik ESS ve savunma sanayii bataryası talebindeki artışa paralel yeni iş yatırımlarını da devam ettirmeyi planlıyor.