10 yıllık Kore devlet tahvilinde faiz 2,4 baz puan geriledi, 3 yıllıkta hafif artış

Güney Kore'de devlet tahvili faizleri 24'ünde (yerel saatle) sabah saatlerinde vadeye göre farklı yönlerde hareket etti. Yabancı yatırımcıların 3 ve 10 yıllık devlet tahvili vadeli işlemlerinde birlikte net alıcı olması vadeli işlem fiyatlarını yukarı çekti, ancak 5 yıllık devlet tahvilinin ön satış ihalesinde kazanan faiz aralığının genişlemesi bu yükselişin bir kısmını geri aldı.

Yonhap Infomax'in aktardığına göre, Seul tahvil piyasasında saat 11.04 itibarıyla 3 yıl vadeli kıyas devlet tahvilinin faizi bir önceki günün özel değerlemesine kıyasla 0,2 baz puan artışla yüzde 3,857'ye çıktı. 10 yıl vadeli kıyas tahvilin faizi ise 2,4 baz puan düşüşle yüzde 4,346 oldu. 1 baz puan, yüzde 0,01 puana denk geliyor.

Devlet tahvili vadeli işlemlerinde de yükseliş görüldü. 3 yıllık vadeli işlem sözleşmesi 5 tik artışla 103,18'e, 10 yıllık sözleşme ise 31 tik artışla 105,42'ye yükseldi. Yabancı yatırımcılar 3 yıllık vadeli işlemlerde 6 bin 544, 10 yıllık vadeli işlemlerde ise 2 bin 750 kontrat net alım yaptı.

Bu hareket, seansın ilk bölümünde yabancı yatırımcıların vadeli işlem alımlarının fiyatları yukarı ittiği eğilimin öğleye kadar sürdüğünü gösteriyor. Vadeli işlem fiyatlarındaki artış, piyasada genellikle tahvil fiyatlarında güçlenme ve faizler üzerinde aşağı yönlü baskı olarak yorumlanıyor.

Spot piyasada ise kısa ve uzun vadeli kağıtlar farklı yönlere gitti; 3 yıllık tahvilde hafif artış, 10 yıllıkta ise düşüş yaşandı. Geçtiğimiz 21'inde devlet tahvili faizleri genel olarak yükselmiş, 3 yıllık kağıt yüzde 3,854, 10 yıllık kağıt ise yüzde 4,370 seviyesinden kapanmıştı. 24'ünün sabahında ise özellikle uzun vadeli tahvillerde aşağı yönlü baskı daha belirgindi.

5 yıllık devlet tahvilinin ön satış ihalesi ise piyasadaki bu yükseliş eğilimini kısmen tersine çevirdi. Ön satış, henüz ihraç edilmemiş devlet tahvillerinin önceden ihaleye çıkarılması anlamına geliyor. Bu ihalede kazanan faiz oranları yüzde 4,095 ile yüzde 4,135 arasında oluştu.

Ağırlıklı ortalama kazanan faiz yüzde 4,131 olurken, ihalede satılan tutar 1,5 trilyon won oldu. Teklif edilen toplam tutar 3,581 trilyon won, teklif oranı ise yüzde 238,7 olarak gerçekleşti.

Piyasa katılımcıları, ihalede 'split' denilen durumun ortaya çıkmasını olumsuz bir gelişme olarak değerlendirdi. Split, en düşük kazanan faiz ile en yüksek kazanan faiz arasındaki farkın açılması anlamına geliyor. Bu farkın genişlemesi, aynı kağıt için piyasa katılımcılarının fiyat beklentilerinin birbirinden uzaklaştığının bir işareti olarak okunuyor.

Seans başındaki hareketlerde dış etkenler de rol oynadı. Bir önceki işlem gününde ABD'de 2 yıllık tahvil faizi 4,6 baz puan, 10 yıllık tahvil faizi ise 2,7 baz puan yükseldi. New York Ticaret Borsası'nda Ekim vadeli West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü, bir önceki kapanışa göre 0,23 dolar (yüzde 0,26) artışla varil başına 87,06 dolardan işlem gördü.

10 yıllık kırılma noktası enflasyonu (BEI) bir ara yüzde 2,36 civarına kadar çıktı. Piyasada, ABD Hazinesi'nin geri alım (buyback) uygulamasını genişletmesinin geçici bir çözüm olmaktan öteye geçemeyebileceği yönündeki değerlendirmeler ile küresel petrol fiyatlarındaki artışın, ABD tahvillerinde satış baskısı yarattığı yorumu yapılıyor.

Dolar-won kuru ise bir önceki kapanışa göre 5,3 won düşüşle 1380,70 won seviyesinde oluştu. Bir aracı kurumun tahvil masasından bir yetkili, "piyasa havası pek de iyi sayılmaz, ama yabancıların devlet tahvili vadeli işlemlerinde güçlü net alım yapması piyasayı sürüklüyor gibi görünüyor" dedi ve "5 yıllık devlet tahvili ön satışında split görülmesiyle birlikte piyasadaki hava daha da bozuluyor" diye ekledi. Bu değerlendirme, güçlü yabancı alımına rağmen piyasada temkinli bir hava olduğuna işaret ediyor.

Aynı yetkili, "5 yıllık devlet tahvili ön satışındaki split'in, gerçek talebin sınırlı kalmasından kaynaklandığını düşünüyoruz" dedi. Başka bir aracı kurumun tahvil masasından bir yetkili ise "yabancıların tam olarak neye bakarak bu kadar güçlü net alım yaptığını anlamakta zorlanıyoruz" dedi ve "belki de kur seviyesiyle ilgili olabilir" diye ekledi. İkinci yorum, yabancı alımının arkasındaki gerekçenin piyasada net olarak okunamadığını gösteriyor.

Güney Kore Merkez Bankası (BOK) Para Politikası Kurulu, 27'sinde toplanarak para politikası yönünü belirleyecek.