110 milyar dolarlık medya birleşmesi eyalet davasıyla durdu

Paramount Skydance(PSKY) ile Warner Bros. Discovery(WBD) arasındaki 110 milyar dolarlık dev birleşme, ABD'de eyalet düzeyinde açılan bir dava ile uzlaşma görüşmeleri arasında sıkışıp kaldı. Anlaşma, sinema dağıtımını, kablolu kanalları, yayın platformlarını ve haber kanallarını tek çatı altında toplayan büyük ölçekli bir medya yeniden yapılanmasını kapsıyor.

NPR'a göre Paramount ile Warner Bros. Discovery arasındaki görüşmeler sürerken, film endüstrisinin bir kesimi anlaşmanın tamamen engellenmesini isterken bir kısmı ise uzlaşma çağrısı yapıyor. Meselenin özü sadece iki stüdyonun birleşmesi değil; içerik üretiminin, dağıtımın, yayın kanallarının ve 'streaming' platformlarının tek bir grubun çatısı altında toplanabilecek olması.

Kaliforniya Başsavcılığı, 13 Temmuz'da Paramount'un Warner Bros. Discovery'yi satın almasını engellemek amacıyla 12 eyalet başsavcısının ortak dava açtığını duyurdu. Başsavcılık, birleşmenin gerçekleşmesi halinde ABD'deki sinema filmleri ve temel kablolu yayın programlarının yaklaşık üçte birinin birleşik şirketin kontrolüne geçebileceğini öne sürdü.

Federal düzeydeki değerlendirme farklı çıktı. ABD Adalet Bakanlığı Antitröst Bölümü, 12 Haziran'da soruşturmayı sonlandırdığını açıkladığı bildiride, 'streaming', geleneksel televizyon ve sinema filmi geliştirme-üretim-dağıtım pazarlarında rekabete veya tüketiciye zarar verme ihtimalinin düşük olduğunu değerlendirdiğini belirtti.

Aynı anlaşma konusunda federal hükümet ile eyalet yönetimlerinin görüşü ayrışınca, mesele ABD medya sektöründeki yeniden yapılanmayı saran bir düzenleme çatışmasına dönüştü.

Mahkeme süreci de işlem takvimini geciktirdi. Kaliforniya Başsavcılığı, 24 Temmuz'da Paramount ile Warner Bros. Discovery'nin 1 Haziran 2027'ye kadar ya da mahkeme kararı çıkana kadar birleşmeyi tamamlamama konusunda anlaştığını duyurdu.

Mahkeme eyaletlerden yana karar verirse, temyiz sürecinde de anlaşma askıda kalacak. Büyük bir medya birleşmesinin, düzenleyici incelemeden bağımsız olarak eyalet davasına takılabilmesi, bu işlemin en büyük yükü haline geldi.

Senaristler örgütü de karşı cephede yer aldı. Amerikan Senaryo Yazarları Sendikası (WGA), 14 Temmuz'da federal mahkemeye dava açarak, birleşik şirketin ABD'de özgün film ve TV yapımlarının en büyük alıcısı haline gelebileceğini savundu.

WGA West Başkanı Michele Mulroney(Michele Mulroney), "Bu birleşme, zaten yoğunlaşmış bir sektörde rekabeti ortadan kaldırıyor ve eğlence sektörü çalışanlarının geçim kaynağını, TV ve sinemadaki yaratıcı çeşitliliği tehdit ediyor" dedi. Alıcı sayısının azalması, hem senaristler ve yapım şirketleri hem de izleyiciler için pazardaki seçenekleri daraltabilir.

Karşı cephe içinde bile uzlaşma ihtimali gündemde. Wall Street Journal, Kaliforniya eyaletinin bazı kablolu kanalların satılması ve Warner Bros. sinema stüdyosunun bağımsızlığının korunması gibi 'yapısal önlemler' talep edebileceğini yazdı.

Bunun ardından Kaliforniya Başsavcısı Rob Bonta(Rob Bonta), Paramount tarafının kapalı kapılar ardındaki görüşme içeriğini sızdırıp çarpıttığını öne sürerek planlanan görüşmeyi iptal etti. Paramount ise sızdırma iddialarını reddederek görüşmeye açık olduğunu belirtti.

Paramount'un zaman baskısı altında olduğuna dair haberler de gündeme geldi. Şirket, kamuya açık belgelerinde işlemin tamamlanmasının gecikmesi halinde Warner Bros. Discovery hissedarlarına üç ayda yaklaşık 650 milyon dolar ek nakit bedel ödemesi gerekebileceğini açıkladı.

Hukuki sürecin uzaması, birleşme maliyetini ve müzakere baskısını daha da artıran bir yapı ortaya çıkarıyor.

Medya sektöründe büyük ölçekli birleşmeler genellikle içerik telif haklarını, dağıtım ağlarını ve platform abone tabanını topluca yeniden şekillendirir. Karşı taraf, alıcı ve dağıtım kanallarının azalmasını sorun olarak öne sürerken, taraftarlar 'streaming' rekabeti ve geleneksel yayıncılık pazarındaki daralma karşısında ölçek ekonomisine ihtiyaç olduğunu savunuyor.

Bu gelişme, sadece Hollywood'un iç meselesi olarak kalmıyor. Paramount ve Warner Bros. Discovery, film, televizyon, 'streaming' ve haber içeriklerini aynı anda barındıran büyük medya varlıkları konumunda; üretici ve dağıtıcı sayısının azalması, küresel çevrimiçi video platformlarını ve yerel dağıtım-yapım pazarlarını dolaylı olarak etkileyebilir.

İki şirket şu an için 1 Haziran 2027'ye kadar ya da mahkeme kararı çıkana kadar birleşmeyi tamamlamama konusunda anlaşmış durumda. 1 Ekim'den itibaren gecikme maliyeti sorunu, işlem koşulları ve uzlaşma görüşmeleri üzerinde ek bir baskı unsuru olabilir.