1,83 milyon von hedef fiyat: Hanwha Aerospace ABD Ordusu testinde

DS Investment Securities, Hanwha Aerospace(012450) için hedef fiyatını 1,67 milyon vondan 1,83 milyon vona yükseltti. Şirketin ABD Ordusu ile imzaladığı 'MTC' (tekerlekli taktik obüs) prototip sözleşmesi, küresel kara savunma sanayiindeki rekabet gücünü ve ABD topçu sistemlerine giriş olasılığını gösteren bir örnek olarak değerlendirildi.

Kang Tae-ho(Kang Tae-ho) DS Investment Securities analisti, 24'ünde (yerel saatle) yayınladığı raporda Hanwha Aerospace için 'al' tavsiyesini korudu. Kang, hedef fiyat artışının gerekçesi olarak “çok sayıda küresel kara savunma şirketiyle girilen ihale rekabetinin kazanılmasıyla rekabet gücünün kanıtlanması, zaten küresel pazar payında açık ara birinci sırada olan paletli obüsün ardından tekerlekli segmentte yeni pazara giriş ve pay kazanma olasılığı” ifadelerini kullandı.

ABD Ordusu, 18'inde (yerel saatle) Hanwha Aerospace'in ABD iştiraki Hanwha Defense USA ile 'MTC' prototip geliştirme sözleşmesi imzaladı. Sözleşme, K9 tekerlekli obüsün (K9MH) 6 adet prototipinin tedarikini ve 12 adet ek opsiyonu kapsıyor.

ABD Ordusu'nun açıkladığı sözleşme tutarı 100 milyon 302 bin 961 dolar (yaklaşık 139 milyar von). Opsiyonlar dahil kümülatif üst limit ise 262 milyon 903 bin 274 dolar (yaklaşık 364,1 milyar von) olarak belirlendi.

Hanwha Defense USA da 19'unda (yerel saatle) yayınladığı basın açıklamasında bu sözleşmenin şirketin ABD Ordusu ile imzaladığı ilk büyük sözleşme olduğunu duyurdu. Şirket, Alabama eyaletinin Opelika kentinde birinci aşama entegrasyon ve test merkezi kuracağını, ABD içinde üretim ve destek sistemi oluşturmayı planladığını açıkladı.

'MTC' programı, mevcut paletli obüslerden farklı olarak tekerlekli bir ateş gücü platformunu test eden bir proje. ABD Ordusu bu projeyi uzun menzilli ateş gücü modernizasyonu ve manevra kabiliyetini artırma amacıyla yürütülen bir prototip aşaması olarak tanımlıyor.

Askerler, platformu operasyonel deneylerde kullanarak performans, güvenilirlik ve destek kabiliyetini değerlendirecek. Sözleşmenin seri üretim değil prototip tedarik ve operasyonel deney aşamasında olması nedeniyle, sonraki siparişlerin gelip gelmeyeceği kritik önem taşıyor.

Kang, bu sözleşmeyle ilgili “Kore yapımı tam teşekküllü bir silah sisteminin dünyanın en büyük savunma pazarı olan ABD'de test ve değerlendirme aşamasına girmiş olması sembolik açıdan büyük önem taşıyor” dedi. Değerlendirmesinde asıl vurgu, ABD pazarına girişten çok test ve değerlendirme aşamasına ulaşılmış olmasına yapılıyor.

Kang ayrıca “K9MH ile başlayarak mühimmat ikmal sistemleri, itici barut, MRO, uzun menzilli namlu ve paletli obüsler dahil ABD topçu sistemlerinin tamamına iş alanını genişletebilecek bir köprübaşı elde edildi” değerlendirmesinde bulundu. Ancak bu bir aracı kurum raporunun analizi olup, gerçek iş genişlemesi ABD Ordusu'nun değerlendirmesine ve sonraki sözleşmelere bağlı olarak değişecek.

Bu sözleşme, TokenPost'un daha önce haberleştirdiği K9 tekerlekli obüsün ABD Ordusu prototip programına girişi ile aynı olay. Bu haberde ise aracı kurum raporunun hedef fiyatı neden değiştirdiği ve ABD sözleşmesinin değerlendirme dayanağı ele alındı.

Hanwha Aerospace'in kara savunma sanayii işi, mevcut sipariş bakiyesiyle de bağlantılı. TokenPost daha önce Hanwha Aerospace'in kara savunma sanayii sipariş bakiyesinin 2026 yılı ilk yarı sonunda 38,3 trilyon von olduğunu duyurmuştu.

O dönem ihracat hacmi bu bakiyenin yüzde 75'ini oluşturuyordu. Başlıca sözleşmeler arasında Mısır'a K9 obüs, Polonya'ya K9 ve Chunmoo, Avustralya'ya piyade muharebe aracı, Romanya'ya K9 ve Norveç'e Chunmoo satışları yer alıyordu.

Savunma ihracatı, sözleşme imzalandıktan sonra üretim kapasitesi artırımı, yerelleştirme ve Ar-Ge süreçlerinden geçerek gelire dönüşen uzun soluklu bir iş kolu. Prototip sözleşmeleri de teknik doğrulama ve operasyonel değerlendirme aşamalarından geçmek zorunda; gelire katkı, sözleşme yapısına ve teslimat takvimine göre değişiyor.

Bu ABD sözleşmesinin Hanwha Aerospace'in finansal performansına ve ABD'deki iş genişlemesine etkisi, ancak sonraki siparişler ve seri üretime geçiş netleştikten sonra değerlendirilebilir. ABD Ordusu, prototip operasyonel deneyleri yoluyla performans, güvenilirlik ve destek kabiliyetini değerlendirmeyi planlıyor.