Zcash(ZEC) 8 Günde Yüzde 70 Yükseldi: Bitcoin İçin Aşırı Isınma Tartışması

Zcash(ZEC), 16-24 Ağustos tarihleri arasında yaklaşık yüzde 70 yükselerek Bitcoin(BTC) piyasasında aşırı ısınma sinyali tartışmalarını alevlendirdi. Kısa sürede yaşanan sert yükselişte ETF kotasyonu, güvenlik güncellemesi ve türev işlem hacmindeki artış aynı anda etkili oldu; bu da yükselişin niteliği konusunda farklı yorumlara yol açtı.

CryptoQuant analisti Maartunn(Maartunn), "Zcash birkaç günde yüzde 70 yükseldi" dedi. Mevcut piyasa tablosunda "Zcash'ten çok Bitcoin için endişeleniyorum" ifadesini kullandığını U.Today aktardı.

27'sinde CoinGecko verilerine göre Zcash, 16 Ağustos'taki 486,14 dolarlık kapanışından 24 Ağustos'ta 830,32 dolara çıktı. 27'sindeki fiyatı 791,66 dolar, piyasa değeri ise yaklaşık 13,2 milyar dolar olarak kaydedildi; 24 saatlik fiyat aralığı 759,30-817,85 dolar arasında seyretti.

Yükselişe kurumsal ürün gelişmeleri de eşlik etti. Grayscale, 25 Ağustos'ta NYSE Arca'da Zcash ETF'i ZCSH'yi işleme açtı.

Grayscale'in resmi sayfasına göre 26 Ağustos itibarıyla fonun yönetilen varlık büyüklüğü yaklaşık 303,3 milyon dolara, fonun elinde tuttuğu Zcash miktarı ise 387.849,26 adede ulaştı. Grayscale, bu ürünü ABD'de işlem gören piyasalarda Zcash'e özel maruziyet sunan ilk ürün olarak tanıttı.

ETF, borsada işlem gören ve hisse senedi gibi alınıp satılabilen bir fon türü. Kripto para ETF'leri, yatırımcıların cüzdan oluşturmadan veya token saklamadan belirli bir varlığın fiyatına maruz kalmasını sağladığı için kurumsal erişim kanalı olarak değerlendiriliyor.

Ancak bu süreçte spot piyasadan çok türev piyasasındaki hareket öne çıktı. CoinDesk'in aktardığına göre Zcash vadeli işlem hacmi yaklaşık 4,55 milyar dolar, spot işlem hacmi yaklaşık 553 milyon dolar, açık pozisyon büyüklüğü ise yaklaşık 1,35 milyar dolar civarında gerçekleşti.

Vadeli işlem hacminin spot hacmi büyük ölçüde aşması, kaldıraçlı pozisyonların piyasa üzerindeki etkisinin arttığı anlamına geliyor. Yükseliş evresinde bu durum alım baskısını hızla büyütebilirken, fiyat ters yönde hareket ettiğinde art arda gelen likidasyonlarla oynaklığı artırabiliyor.

Teknik tarafta da gelişmeler var. Zcash topluluk forumu, 4 Haziran'da Orchard(Orchard) havuzunda kritik bir sahte para (counterfeiting) açığının tespit edildiğini, 2 Haziran'da ise acil müdahalenin tamamlandığını duyurdu.

Zcash'in resmi sitesine göre 28 Temmuz'da devreye giren Ironwood NU6.3, mevcut Orchard havuzunu sınırlandırarak dolaşımdaki arzın doğrulanabilirliğini artırdı. TokenPost daha önce Zcash ekosisteminde Ironwood öncesi geçiş aracının kullanıma sunulduğunu haber yapmıştı.

Orchard, Zcash'in korumalı (shielded) işlem havuzlarından biri. Gizlilik özelliğini ön plana çıkaran Zcash'te korumalı işlem havuzlarının güvenilirliği ve arz doğrulanabilirliği, ağa duyulan güvenle doğrudan bağlantılı.

Zcash'in kimliğine dair tartışmalar da yükselişin arka planında gösteriliyor. TokenPost daha önce Zcash kurucusu Zooko Wilcox(Zooko Wilcox)'un Zcash'i bir yatırım aracından çok, özel ödeme ve değer transferi için dijital nakit olarak tanımlayan ifadeyi desteklediğini aktarmıştı.

Piyasadaki yorumlar birbirinden ayrışıyor. ETF kotasyonu ve güvenlik sorununun çözülmesi Zcash'e erişimi ve güveni artıran gelişmeler olarak okunurken, kısa vadeli sert yükseliş ile türev piyasasındaki yoğunlaşma aşırı ısınma endişesini büyüten unsurlar olarak öne çıkıyor.

Tartışmanın odağı Zcash'in yükselişinden çok, bu yükselişin hangi sermaye ve anlatı üzerine kurulduğu. CryptoQuant'ın uyarısı Bitcoin'in düşeceğine dair kesin bir öngörü değil, aşırı ısınma bölgesinde birlikte izlenmesi gereken bir piyasa sinyaline işaret ediyor.