SanDisk(SNDK) hedef fiyatı 1875 dolara indi, Mizuho notunu korudu

SanDisk(SNDK) için Mizuho Securities'in hedef fiyatı 1900 dolardan 1875 dolara düşürüldü. Yatırım tavsiyesi korunurken, 2026'daki sert yükselişin ardından bellek sektöründeki fiyat oynaklığı ve değerleme yeniden masaya yatırılıyor.

Watcher Guru'nun aktardığına göre, Mizuho Securities Genel Müdürü Vijay Rakesh(Vijay Rakesh) 25'inde (yerel saatle) müşterilerine gönderdiği raporda SanDisk için hedef fiyatı 1875 dolara çekti. İndirim tutarı 25 dolar oldu.

Watcher Guru, SanDisk hissesinin 2026'da yüzde 450 değer kazandığını, ağustosta yatay bir seyir izledikten sonra bu hafta yaklaşık yüzde 4,3 gerilediğini bildirdi. Aynı habere göre hisse şu sıralar 1500 dolar civarında işlem görüyor.

Bu revizyon, şirkete özgü tek bir olumsuz gelişmeden çok, sert yükselişin ardından beklentilerin normalleşmesi olarak okunuyor. NAND flash fiyatlarındaki artış ve yapay zeka veri merkezlerinden gelen depolama talebi hisseyi yukarı taşıdıktan sonra, bazı bellek hisseleri kısa vadeli düzeltme yaşıyor.

NAND flash, elektrik kesildiğinde bile veriyi koruyan bir depolama çipi türü. Yapay zeka veri merkezleri büyük hacimli veriyi hem depolamak hem hızlı okumak zorunda olduğu için yüksek performanslı depolama talebiyle örtüşüyor.

SanDisk, NAND flash ve depolama ürünlerine odaklanan bir yarı iletken şirketi. Yatırımcılar tarafından SK Hynix ve Micron Technology(MU) gibi diğer bellek hisseleriyle birlikte takip ediliyor.

Watcher Guru'nun aktardığı getiri örnekleri habere dahil edilmedi. Hedef fiyat, belirli bir tarihteki analist tahminidir ve gerçek fiyat hareketini garanti etmez.

SanDisk, 5'inde (yerel saatle) açıkladığı 2026 mali yılı dördüncü çeyrek sonuçlarında 8,97 milyar dolar gelir ve genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) göre 6,9 milyar dolar net kâr bildirdi. Çeyreklik gelir bir önceki çeyreğe göre yüzde 51 arttı.

Şirket, gelir artışının yaklaşık üçte birinin hacim artışından, üçte ikisinin ise fiyat yükselişinden kaynaklandığını açıkladı. Bellek fiyatlarındaki toparlanma doğrudan sonuçlara yansımış oldu.

Yıllık sonuçlar da güçlü bir artış gösterdi. 2026 mali yılı geliri, bir önceki yıla göre yüzde 175 artışla 20,25 milyar dolara ulaştı.

SanDisk, veri merkezi segmentindeki gelirin yüzde 437 arttığını belirtti. Ürün karmasının yüksek katma değerli müşteri gruplarına kayması ve fiyat artışları da sonuçları destekleyen etkenler arasında gösterildi.

Şirket, 13'ünde (yerel saatle) düzenlediği Yatırımcı Günü sunumunda 2027 mali yılı bit sevkiyatının yaklaşık yüzde 50'sinin, 2028 mali yılının ise yaklaşık üçte ikisinin yeni iş modeli anlaşmalarıyla bağlandığını açıkladı. TokenPost daha önce SanDisk'in uzun vadeli anlaşmalarının 2028 sevkiyatının üçte ikisine kadar genişlediğini aktarmıştı.

Uzun vadeli anlaşmalar, bellek piyasasındaki fiyat dalgalanmasını azaltan bir araç olarak sunuluyor. Ancak gerçek kâr istikrarı, gelecekteki sevkiyat hacmi ve fiyat koşullarına göre değişebilir.

SanDisk, aynı sunumda 2028-2030 mali yılları için gelir artış hedefini yüzde 10'lu dilimin orta-üst bandında belirledi. GAAP dışı brüt kâr marjı hedefi yaklaşık yüzde 80, faaliyet kâr marjı hedefi ise yaklaşık yüzde 75 olarak açıklandı.

Bu rakamlar, şirketin Yatırımcı Günü sunumunda paylaştığı uzun vadeli finansal modele dayanıyor. TokenPost daha önce SanDisk'in 2028-2030 mali yılları için uzun vadeli finansal hedeflerini açıklamasının ardından Goldman Sachs'ın 2200 dolarlık hedef fiyatını koruduğunu bildirmişti.

Mizuho Securities'in bu revizyonu, yapay zeka kaynaklı depolama talebi beklentisi sürerken, sert yükselişin ardından hedef fiyat hesaplama ölçütlerinin yeniden gözden geçirildiği bir örnek olarak öne çıkıyor. Bellek fiyatlarının ve uzun vadeli anlaşma hacimlerinin sonuçlara ne ölçüde yansıyacağı, bir sonraki bilanço açıklaması ve şirket duyurularıyla netleşecek.