S-Oil'de %6,44 yükseliş: Rafineri marjı beklentisi etkili

S-Oil(010950) ve GS Holding(078930) hisseleri, 28'inde (yerel saatle) seansın erken saatlerinde sırasıyla %6,44 ve %5,84 yükselerek birlikte değer kazandı. 'Rafineri marjı'ndaki güçlü seyrin beklenenden uzun sürebileceğine dair aracı kurum analizleri, petrol rafinaj hisselerindeki yatırımcı iştahını artırdı.

Hankyung'a göre, saat 09.20 itibarıyla S-Oil bir önceki kapanışa göre %6,44 artışla 145.500 won'dan, GS Holding ise %5,84 artışla 130.400 won'dan işlem gördü. Şinhan Investment Corp, petrol rafinaj sektörü için 'ağırlık artır' tavsiyesini korudu.

Şinhan Investment Corp'un değerlendirmesine göre, Orta Doğu ve Rusya'daki rafineri kapasitesindeki aksaklıklar nedeniyle petrol ürünleri arzındaki toparlanma, ham petrole kıyasla daha yavaş ilerliyor. Düşük stok seviyeleri de rafineri marjındaki güçlü seyri destekleyen bir diğer etken olarak öne çıkıyor.

Lee Jin-myung(Lee Jin-myung) Şinhan Investment Corp Araştırmacısı, "Rafinaj sektöründeki güçlü seyrin beklenenden daha uzun süreceği öngörülüyor" dedi ve şöyle devam etti: "Tesis ve lojistik onarımları tamamlansa bile üretimdeki artış öncelikle yeniden stoklamaya harcanacağı için rafineri marjındaki güçlü seyir sürecek." Bu açıklama, arz tarafındaki normalleşmenin ürün fiyatlarında hemen bir gevşemeye yol açmayabileceği yorumuna işaret ediyor.

'Rafineri marjı', ham petrolün işlenip benzin ve motorin gibi petrol ürünleri haline getirilerek satılması sırasında oluşan fiyat farkını ifade ediyor. Ürün fiyatları ham petrol fiyatına kıyasla daha güçlü seyrettiğinde, rafineri şirketlerinin kârlılık göstergeleri iyileşiyor.

TokenPost daha önce rafineri marjındaki güçlü seyrin uzayabileceğine dair bir analiz aktarmıştı. O dönem de Rusya'daki rafineri tesislerine yönelik saldırılar, Çin'deki üretim düşüşü ve yüksek talep sezonu, petrol ürünleri arzını kısıtlayan etkenler arasında sayılmıştı.

Aynı gün Yuanta Securities de S-Oil'in kâr görünümüne dair olumlu bir değerlendirme paylaştı. Hwang Kyu-won(Hwang Kyu-won) Yuanta Securities Araştırmacısı, şirketin yılın ikinci yarısında 3 trilyon won üzerinde faaliyet kârı elde edebileceğini öngördüğünü belirtti. Analiste göre, S-Oil'in ikinci ve üçüncü çeyrekteki kompozit rafineri marjı varil başına 41 doları aşarak, ABD'li rakip Valero(VLO)'nun 39 dolarlık seviyesinin üzerine çıktı.

Yuanta Securities, Rusya'daki rafineri tesislerinde yaşanan hasarın, Asya kaynaklı benzin ile gazyağı ve motorin ihracatının Rusya'ya yönelmesini artırdığını gerekçe gösterdi. Suudi Arabistan'ın resmi satış fiyatlarındaki düşüşün etkisinin ise eylül ayından itibaren yansıyabileceği değerlendirmesinde bulundu.

Rafinaj hisselerindeki yükselişin, tesis aksaklıkları, stok seviyeleri ve ham petrol resmi satış fiyatlarındaki değişimlerin bir arada fiyatlara yansımasının sonucu olduğu değerlendiriliyor. Bununla birlikte rafineri marjı ve hisse fiyatlarının, ham petrol fiyatları, tesis onarım hızı ve petrol ürünleri talebine göre değişebileceği belirtiliyor.