BlackRock, yapay zekâ yatırımlarını enerji, altyapı ve sağlık sektörlerine genişletiyor

BlackRock, yapay zekâ (AI) yatırımlarını teknoloji öncüsü şirketlerin ötesine taşıyarak elektrik ve enerji, altyapı ve AI kullanan şirketleri de kapsayacak şekilde genişletiyor. Yatırım kapsamına yalnızca AI modelleri ve çipleri geliştiren şirketler değil, AI kullanarak üretkenliğini ve kârlılığını artıran şirketler de dahil ediliyor.

BlackRock, 2026 yatırım yönü materyalinde AI yatırım liderliğinin donanım odaklı az sayıdaki şirketten daha geniş bir yararlanıcı grubuna kaydığını belirtti. Yatırım hedefleri, AI sektörünün içindeki ve çevresindeki ekosistem ile AI dışındaki sektörler olarak sınıflandırıldı.

BlackRock’ın küresel model portföylerinin yönetilen varlıkları 2025 itibarıyla 300 milyar doları (yaklaşık 410 trilyon won) aştı. Bu portföyler 35’ten fazla ülkede 60 binden fazla finans danışmanı tarafından kullanılıyor. Ancak söz konusu tutar AI yatırımlarını değil, model portföylerinin toplam yönetilen varlıklarını ifade ediyor.

Yatırım hedeflerindeki değişim, BlackRock’ın Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) müşterileriyle yaptığı ankette de görüldü. 26 Kasım 2025’te 732 yanıtın çoklu seçim yöntemiyle değerlendirildiği ankette, AI yatırım fırsatı olarak elektrik ve enerji şirketlerini gösterenlerin oranı yüzde 54 ile en yüksek seviyede yer aldı.

Altyapı yüzde 37, AI kullanan veya AI’dan yararlanan şirketler yüzde 33, ABD’nin büyük teknoloji şirketleri ise yüzde 20 oranında seçildi. Bu oranlar gerçek fon dağılımını değil, yatırım fırsatlarına ilişkin yanıtların payını gösteriyor.

BlackRock, AI yayılımının temel unsurları olarak elektrik şebekeleri ve veri merkezlerini öne çıkardı. AI hesaplamaları büyük miktarda elektrik gerektirdiğinden, veri merkezi talebi arttıkça elektrik üretimi, iletimi ve depolama altyapısının öneminin de artacağı belirtildi.

Sağlık sektöründe yeni ilaç geliştirme ve araştırma-geliştirme verimliliği, sanayi sektöründe ise otomasyon AI yayılımıyla bağlantılı alanlar olarak gösterildi. Finansal hizmetler de AI kullanımının artmasıyla yatırım hedefi haline gelebilecek sektörler arasında anıldı.

BlackRock Yatırım Enstitüsü, 2025-2030 döneminde AI bağlantılı sermaye harcamalarının 5-8 trilyon dolara (yaklaşık 6.825-10.920 trilyon won) ulaşabileceğini öngördü. Bu rakam kesinleşmiş harcama tutarını veya BlackRock’ın doğrudan yatırımını değil, şirketlerin yatırım niyetlerini de içeren tahmini aralığı ifade ediyor.

AI altyapısı şirketleri ile diğer şirketler arasındaki performans farkı da ortaya kondu. BlackRock, FactSet ve Goldman Sachs Global Investment Research verilerine dayanarak 14 Ağustos 2026 itibarıyla AI altyapısı şirketlerinin ikinci çeyrekte yıllık bazda kâr artışını yüzde 54 olarak hesapladı.

AI altyapısı hariç S&P500 şirketlerinin kâr artışı ise yüzde 14 oldu. Bu oranlar AI bağlantılı şirket gruplarının performans eğilimini karşılaştırıyor; tek tek şirketlerin performansının iyileştiği veya bu şirketlere fon aktığı anlamına gelmiyor.

Elektrik talebi de AI yatırımlarının önündeki darboğazlardan biri olarak gösterildi. BlackRock’ın analizine göre ABD’de veri merkezi talebini karşılamak için 2030’a kadar yaklaşık 148 GW ek elektrik tedarik kapasitesi gerekebilir.

Ancak AI yatırımları elektrik ve enerji şirketlerinin performansında otomatik olarak iyileşme anlamına gelmiyor. S&P Global, son bir yılda başlatılan enerji ve kamu hizmetleri şirketlerinin AI projeleri arasında 12 ay içinde yatırım getirisi sağlaması beklenenlerin oranının yüzde 43 olduğunu açıkladı.

Bu yatırım yönü, AI yatırımlarını birkaç teknoloji şirketinde yoğunlaştırmak yerine elektrik talebi, altyapı inşası ve ekonominin genelindeki verimliliği birlikte değerlendirme yaklaşımını gösteriyor. Bununla birlikte BlackRock’ın tek tek şirketlere ne kadar yatırım yaptığı ve AI kullanan şirketlerin kârlılığının ne ölçüde arttığı doğrulanmış değil.

Daha önce AI altyapısının kurulması için gereken sermayenin 500 milyar dolar olarak tahmin edildiği örnekte olduğu gibi, AI yatırımları veri merkezleri ve elektrik tesisleri için gerekli sermaye büyüklüğüne ilişkin tartışmaları genişletiyor. Ancak BlackRock’ın bu materyali belirli şirketlere veya ürünlere yönelik kesinleşmiş bir yatırım planı sunmuyor.

BlackRock’ın bu yatırım yönüyle kripto varlıklar arasında doğrudan bir bağlantı da ortaya konmadı. AI yatırımlarındaki genişlemenin gerçek ürünlere dahil edilmeye veya şirket bazında fon girişine dönüşüp dönüşmeyeceği, ileride açıklanacak portföy bilgileri ve ilgili ürünlerdeki değişikliklerle netleşecek.