15 milyar dolarlık kaybın ardından Fed ve BoE bankalardan risk verilerini istedi

ABD Merkez Bankası (Fed) ve İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE), Jane Street ve Citadel Securities gibi büyük işlem şirketlerine ilişkin kredi ve risk verilerini küresel bankalardan istediği bildirildi. Talebin arka planında yapay zekâ hedge fonu Situational Awareness’ın temmuz ayındaki kaybı ve Jane Street’in büyük zararına ilişkin haberler bulunuyor.

Financial Times (FT), veri talebinde bankaların risk iştahı, gün içindeki risk değişimleri ve risk kontrol sistemlerinin işleyip işlemediğine ilişkin bilgilerin yer aldığını bildirdi. Fed, BoE ve Jane Street’in soruşturmayı resmen doğruladığına dair bir açıklama yapılmadı.

Situational Awareness, yapay zekâ ve çip hisselerindeki temmuz ayı düşüşünün ardından halka açık hisse portföyünün büyük bölümünü Citadel’e sattı. Reuters’ın incelediği yatırımcı mektubuna göre fon portföyünün değeri temmuz ayında yüzde 67 geriledi.

Situational Awareness kurucusu Leopold Aschenbrenner, yatırımcı mektubunda “Kalıcı sermaye kaybına izin verdiğimiz sınırın tehlikeli biçimde yakınına geldik” dedi. Aschenbrenner, pozisyon fiyatlarının hızla aleyhte hareket etmesi ve piyasa likiditesinin azalması nedeniyle risk limitlerini korumanın zorlaştığını, ardından kaldıraçlı pozisyonları kapattığını yazdı.

Reuters, kaynaklar ve kurum içi bir nota dayandırdığı haberinde Jane Street’in temmuz ayında yaklaşık 15 milyar dolar (yaklaşık 20,475 trilyon won) zarar ettiğini bildirdi. Zararda Situational Awareness yatırımı ile yapay zekâ, çip ve Asya teknoloji hisselerindeki pozisyonların birlikte etkili olduğu aktarıldı.

Reuters, Jane Street’in temmuz ayı işlem gelirlerinin 2016’dan bu yana ilk kez aylık bazda negatife döndüğünü bildirdi. Bununla birlikte şirketin kümülatif işlem gelirleri, temmuzdaki kayba rağmen 40 milyar doların (yaklaşık 54,6 trilyon won) üzerinde kaldı ve 2025 yılındaki 39,6 milyar dolarlık (yaklaşık 54,54 trilyon won) yıllık işlem gelirini aştı.

Situational Awareness’ın yönetilen varlıkları temmuz başındaki 45 milyar dolardan (yaklaşık 61,425 trilyon won) yaklaşık 10 milyar dolara (yaklaşık 13,65 trilyon won) geriledi. Zorunlu teminat tasfiyeleri ve Citadel’in kaldıraçlı pozisyonları devralmasının varlık büyüklüğündeki düşüşte etkili olduğu aktarıldı.

İngiltere Merkez Bankası’nın Prudential Regulation Authority (PRA) birimi, 2026 yılı uluslararası banka denetim öncelikleri belgesinde bankaların banka dışı finans kuruluşlarına yönelik risklerinin arttığını belirtti. Piyasa erişimi, takas ve finansal hizmetler sunan bankalarda elektronik piyasa yapıcılarına yönelik gün içi karşı taraf riskinin yükseldiği, risk izleme ve kontrol sistemlerindeki zayıflıkların ortaya çıktığı ifade edildi.

Ancak PRA belgesinde Jane Street, Citadel Securities veya Situational Awareness’ın adı doğrudan geçmedi. Bu nedenle belgenin söz konusu olayı önceden tespit ettiğini söylemek mümkün değil.

Olayın merkezinde hedge fonunun kaybından çok, bankaların prime broker hizmetleriyle banka dışı işlem şirketlerinin gün içi risklerinin nasıl birbirine bağlandığı bulunuyor. Prime broker hizmetleri hedge fonlarına kredi, teminat yönetimi, takas ve işlem hizmetleri sunarken karşı tarafların pozisyon değişimlerini ve teminat gereksinimlerini yönetiyor.

Gün içi risk, işlem günü sona ermeden pozisyonların ve teminat değerlerinin değişmesiyle ortaya çıkan karşı taraf riskini ifade ediyor. Yalnızca gün sonu bakiyesinin kontrol edilmesi, sert fiyat hareketleri veya likidite azalması sırasında oluşan risklerin gözden kaçmasına yol açabileceği için denetim kurumları gerçek zamanlı kontrol sistemlerini inceliyor.

Olayda doğrulanan doğrudan piyasa bağlantısı, yapay zekâ ve çip hisseleri, prime broker hizmetleri ve bankaların karşı taraf riski arasında bulunuyor. Kripto para piyasasıyla doğrudan bir bağlantı ortaya konmadı.

Daha önce Jane Street’in temmuz ayındaki kaybı ile bankalar ve banka dışı finans kuruluşları arasındaki bağlantı riski finansal istikrar başlığı altında gündeme gelmişti. Son veri talebi haberleri, tek tek işlem şirketlerinin kayıplarından çok bankacılık sektörünün banka dışı finans kuruluşlarının gün içi risklerini nasıl yönettiğine odaklandı.

Jane Street ve PRA’nın ilgili haberler hakkında yorum yapmayı reddettiği bildirildi. Fed ve BoE’nin veri talebinin kapsamı, hedef aldığı bankalar ve bundan sonraki adımlar açıklanmadı.

Şu ana kadar kamuya açık bilgiler, denetim kurumlarının büyük işlem şirketleri ile bankalar arasındaki risk yönetimi sistemlerini incelediği düzeyde. Jane Street hakkında ayrı bir soruşturma veya yaptırım kararı alındığı doğrulanmadı.