Ethereum’un açık pozisyonları 3 milyar doları aştı, Hyperliquid’de Bitcoin’i geride bıraktı

Ethereum’un(ETH) Hyperliquid’deki sürekli vadeli işlemler açık pozisyonları kısa süreliğine Bitcoin’i(BTC) geride bıraktı. Ancak sıralama hesaplama zamanına göre değişebildiği için bu tersine dönüş tek başına piyasada yapısal bir değişime işaret etmiyor.

Açık pozisyon, henüz kapatılmamış türev sözleşmelerin toplam büyüklüğünü ifade eder. Belirli bir dönemde gerçekleşen işlem hacminden farklı olarak piyasada hâlâ bulunan pozisyonları gösterir.

Crypto Briefing, 29 Eylül’de Hyperliquid’de Ethereum’un açık pozisyonlarını yaklaşık 3 milyar 200 milyon dolar (yaklaşık 4,1 trilyon won), Bitcoin’inkileri ise yaklaşık 2 milyar 800 milyon dolar (yaklaşık 3,8 trilyon won) olarak hesapladı. Aynı Hyperliquid verilerini inceleyen bağımsız hesaplamalarda da Ethereum’un önde olduğu görüldü.

CryptoDataAPI, Ethereum’un açık pozisyonlarını 3 milyar 200 milyon dolar (yaklaşık 4,1 trilyon won), Bitcoin’inkileri 2 milyar 930 milyon dolar (yaklaşık 3,98 trilyon won) olarak açıkladı. TRdesk ise bu rakamları sırasıyla 3 milyar 200 milyon dolar (yaklaşık 4,1 trilyon won) ve 2 milyar 910 milyon dolar (yaklaşık 3,95 trilyon won) olarak hesapladı.

Buna karşıt sonuçlar da bulunuyor. Coinliqui, üç gün önceki verilerinde Bitcoin’in açık pozisyonlarını 3 milyar 210 milyon dolar (yaklaşık 4,36 trilyon won), Ethereum’unkileri ise 2 milyar 970 milyon dolar (yaklaşık 4,03 trilyon won) olarak kaydetti. Bu durum, liderliğin referans zamanı ve hesaplama yöntemine göre değişebileceğini gösteriyor.

Açık pozisyonların artması, alıcıların üstün olduğu anlamına gelmez. Yeni uzun ve kısa pozisyonlar aynı anda artabileceği için bu veri, Ethereum fiyatındaki yükselişi veya Bitcoin’e kıyasla daha güçlü performansı kesinleştiren bir gösterge olarak kullanılamaz.

Açık pozisyonun işlem hacminden ayrılması gerekiyor. İşlem hacmi belirli bir dönemde gerçekleşen sözleşmelerin büyüklüğünü gösterirken, açık pozisyon karşı işlem, vade veya tasfiye yoluyla ortadan kalkmamış sözleşmeleri kapsar. CME Group, açık pozisyonu henüz dengelenmemiş veya yerine getirilmemiş vadeli işlem sözleşmeleri olarak tanımlıyor.

Hyperliquid, merkezi borsalara benzer emir defteri yapısını zincir üzerinde işletiyor. Emirler fiyat ve zaman önceliğine göre eşleştiriliyor ve bu yapı üzerinden sürekli vadeli işlemler gerçekleştiriliyor.

Platformun toplam açık pozisyon büyüklüğünün de takip edilmesi gerekiyor. Crypto Briefing, eylül sonunda Hyperliquid’in toplam açık pozisyonlarının yaklaşık 18 milyar dolara (yaklaşık 24,44 trilyon won) yükseldiğini bildirdi. Ancak söz konusu tarihteki toplam büyüklük resmi API üzerinden doğrudan doğrulanmadı.

Hyperliquid’in HIP-3 yapısı, dış aktörlerin hisse senetleri, emtialar ve endekslerle bağlantılı sürekli vadeli işlem piyasaları oluşturmasına olanak tanıyor. Platformdaki ürün sayısı arttıkça tek tek varlıkların açık pozisyon hareketlerinin genel piyasa eğiliminden farklılaşma ihtimali de artıyor.

Ethereum ve Bitcoin arasındaki açık pozisyon farkının tersine dönmesi, Hyperliquid içinde iki varlıkta biriken pozisyonların kompozisyonunun değiştiğini gösteriyor. Ancak tek bir platformdaki veriler, tüm kripto para türev piyasasının eğilimini temsil etmiyor.

Açık pozisyon büyüdükçe pozisyonların tek bir platformda yoğunlaşma derecesi de artabilir. Kaldıraçlı işlemlerde fiyat hareketleri genişlediğinde zincirleme tasfiyeler yaşanabileceği için piyasanın yönünü yalnızca pozisyon büyüklüğüne bakarak değerlendirmek zor.

TokenPost daha önce altcoin açık pozisyonlarının Bitcoin’i geride bıraktığı bir örneği haberleştirmişti. O dönemde olduğu gibi bu veriler de yalnızca tek bir gösterge üzerinden değil, hesaplama zamanı ve kapsanan platform birlikte değerlendirilerek yorumlanmalı.

Önümüzdeki dönemde Ethereum’un Hyperliquid’deki açık pozisyon üstünlüğünü koruyup korumayacağı, fonlama oranı, tasfiye büyüklüğü ve spot işlem hacminin hangi yönde hareket edeceği takip edilecek.