Birleşme sonrası American Bitcoin hissesi %92 düştü; Bitcoin %25 geriledi

Başkan Trump’ın iki oğlunun dahil olduğu American Bitcoin($ABTC) şirketinin hisseleri, Gryphon Digital Mining ile gerçekleştirilen ters birleşmenin ardından yaklaşık %92 düştü. Aynı dönemde Bitcoin(BTC) yaklaşık %25 geriledi.

Protos, 29 Eylül’de American Bitcoin hisselerinin ters birleşme sonrasında yapılan ters hisse bölünmesi dikkate alındığında yaklaşık %92 değer kaybettiğini, aynı dönemde Bitcoin’in ise yaklaşık %25 düştüğünü bildirdi. Ters birleşme 3 Eylül 2025’te tamamlandı. %92’lik düşüş, 2 Temmuz 2026’da uygulanan 1’e 15 ters hisse bölünmesini yansıtıyor.

American Bitcoin, Hut 8($HUT) tarafından tutulan Bitcoin madenciliği ekipmanlarının büyük bölümünün yeni şirkete aktarılmasıyla kuruldu. Şirket daha sonra Gryphon Digital Mining ile birleşmesini tamamlayarak American Bitcoin adıyla Nasdaq’ta listelendi.

Ters birleşme, halka açık bir şirketle birleşen özel bir şirketin ayrı bir halka arz sürecine girmeden borsada işlem görmesini sağlayan yöntemdir.

Eric Trump(Eric Trump) American Bitcoin baş strateji sorumlusu olarak şirketin yönetiminde yer aldı. Donald Trump Jr.(Donald Trump Jr.) ise kıdemli danışman olarak görev yaptı. İki isim, Bitcoin madenciliğiyle Bitcoin birikimini birleştiren iş modeli sunan şirketle bağlantılı bulunuyor.

American Bitcoin, hisse fiyatındaki düşüşe karşı 1’e 15 oranında ters hisse bölünmesi de gerçekleştirdi. Bu işlem, 15 hissenin 1 hisseye dönüştürülmesini ve Nasdaq’ın minimum fiyat şartının karşılanmasını amaçladı.

Ters hisse bölünmesi, hissedarların şirketteki sahiplik oranını değiştirmez. Ancak dolaşımdaki hisse sayısını azaltıp hisse başına fiyat gösterimini değiştirdiği için, bölünme öncesi ve sonrası fiyatlar karşılaştırılırken düzeltmenin dikkate alınması gerekir.

Şirketin finansal sonuçları üzerindeki baskı da sürdü. American Bitcoin, 2025’te 153,20 milyon dolar (yaklaşık 208,2 milyar won) net zarar açıkladı. Şirketin 2026’nın ilk yarısındaki net zararı ise 138,94 milyon dolar (yaklaşık 188,8 milyar won) oldu.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan yarı yıl raporunda, 2026’nın ilk yarısındaki dijital varlık zararının 188,40 milyon dolar olduğu belirtildi. Bu rakam, Bitcoin fiyatındaki değişimlerin şirket sonuçlarını doğrudan etkilediği yapıyı yansıtıyor.

American Bitcoin, Haziran 2026 sonu itibarıyla yaklaşık 8.002 BTC tuttu. Hut 8 ile birlikte toplam Bitcoin varlığı yaklaşık 17.316 BTC’ye ulaştı.

Bitcoin tutan veya madencilik yapan şirketlerin hisse fiyatları yalnızca Bitcoin’in fiyatına göre belirlenmez. Madencilik kârlılığı, tutulan Bitcoin’lerin değerlemesi, işletme giderleri ve zararlar, sermaye artırımlarının büyüklüğü ve dolaşımdaki hisse sayısındaki değişimler de fiyatlamaya dahil edilir.

Bu örnekte American Bitcoin hisselerindeki düşüş, aynı dönemde Bitcoin fiyatındaki gerilemeden daha büyük oldu. Bunun nedeni, şirket hisselerinin varlıkları ve ticari sonuçlarının yanı sıra finansman koşullarına göre de değerlendirilmesidir.

Ters birleşme ve ters hisse bölünmesi, şirketin borsaya giriş sürecini ve hisse sayısını düzenleyen işlemlerdir. Bu işlemler şirketin kârlılığını veya sahip olduğu varlıkların değerini kendiliğinden geri getirmez. Bu nedenle bölünme sonrası düzeltilmiş fiyat hareketiyle gerçek ticari sonuçların birbirinden ayrılması gerekiyor.

American Bitcoin, Bitcoin madenciliği ve birikimini birleştiren iş modelini sürdürüyor. Şimdiye kadar açıklanan verilere göre şirketin hisseleri birleşme sonrasında yaklaşık %92 düşerken, aynı dönemde Bitcoin yaklaşık %25 geriledi.