Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
Zincir üstü opsiyonların nominal işlem hacmi, sürekli vadeli işlem merkeziyetsiz borsalarının (DEX) hacminin %1’inin altında kaldı. Bitcoin(BTC) fiyatı sonunda yükselse bile, 10 kat kaldıraçlı sürekli vadeli pozisyonlar aradaki düşüşte tasfiye edilebiliyor.
Decentralised.co, 19 Ekim’e kadar olan 30 günde zincir üstü opsiyonların nominal hacmini 4,9 milyar dolar, sürekli vadeli işlem DEX’lerinin hacmini ise 627 milyar dolar olarak hesapladı. Opsiyon hacmi, sürekli vadeli işlem hacminin yaklaşık %0,8’ine karşılık geliyor. Nominal hacim, opsiyon için ödenen gerçek tutarı değil, sözleşmeye konu varlığın değerini ifade ediyor.
Decentralised.co, Ocak 2018’den Ekim 2026’ya kadar Bitcoin’in günlük kapanış fiyatlarını kullanarak her gün bir alım pozisyonu açıldığını varsaydı. Ardından, 7 ila 180 gün sonra fiyatın giriş seviyesinin üzerinde olduğu örnekleri seçerek aradaki düşüşün 10 kat kaldıraçlı sürekli vadeli pozisyonu tasfiye edip etmeyeceğini inceledi.
Bu koşullarda tasfiyeye karşılık gelen oran 180 günlük dönemde %47, 90 günde %29 ve 60 günde %18 oldu. Analiz yalnızca sonunda kârla kapanan dönemleri kapsıyor; bu oranlar tüm alım işlemlerinin tasfiye olasılığını göstermiyor. Günlük kapanış fiyatları kullanıldığı için gün içinde kısa süreli yaşanan sert düşüşler de hesaba katılmadı.
Decentralised.co, 10 Ekim 2025’teki Bitcoin işlemini üç yöntemle yeniden canlandırdı: 1.000 dolarlık 10 kat kaldıraçlı sürekli vadeli işlem, 30 gün vadeli alım opsiyonu ve 7 gün vadeli satım opsiyonuyla desteklenen 10 kat kaldıraçlı sürekli vadeli işlem. Sürekli vadeli pozisyon tasfiye olurken alım opsiyonunun değeri bir ara 181 dolara geriledi, ancak bir saat içinde 800 doların üzerine çıktı. Satım opsiyonunun maliyeti 52 dolardı ve bu birleşik pozisyon, yeniden oluşturulan düşüş döneminde vadeli işlem pozisyonunun korunmasını sağladı. Bu, geçmişteki belirli bir işlemin yeniden hesaplandığı örnek bir senaryo.
Zincir üstü opsiyon piyasasının küçük kalmasının nedenleri arasında vadeye ve kullanım fiyatına göre bölünen emirler, opsiyon satıcılarının riskten korunma yükü ve teminat olarak kilitlenen sermaye gösterildi. Decentralised.co’nun portföy riskini hesaba katan teminat örneğinde, bir Bitcoin alım opsiyonu satışı için gereken teminat yaklaşık 100.000 dolardan 15.000 dolara inerken aylık getiri %1,8’den yaklaşık %12’ye çıktı. Bu hesap yalnızca söz konusu örnek için geçerli.
İşlem hacmi tek başına işlem koşullarını değerlendirmek için yeterli değil. DEX’lerde spot işlem hacmindeki artış ile bu haberdeki opsiyon işlem hacmi farklı göstergeler. Spot token takaslarının büyüklüğü, opsiyon emirlerinin fiyatlarını veya tasfiye riskini ortaya koymuyor.
Yorum 0