Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
2026'nın üçüncü çeyreğinde Tether ve Circle'ın toplam geliri yaklaşık 2,1 milyar dolara (yaklaşık 2 trilyon 822,4 milyar won) ulaştı. Bu tutar, 13 halka açık blockchain ağının 285 milyon dolarlık (yaklaşık 383 milyar won) işlem ücretinin yaklaşık 7,4 katı oldu.
Fransız kripto varlık piyasası veri şirketi OAK Research, iki ihraççının gelirini blockchain işlem ücretleriyle karşılaştırdığı raporu 30 Ekim'de yayımladı. Raporda, stablecoin ihraççıları ile blockchain ağlarının farklı yollarla gelir elde ettiği belirtildi.
Rapora göre stablecoin piyasa değeri, Ocak 2020'de 4 milyar dolardan (yaklaşık 5 trilyon 376 milyar won) raporun yayımlandığı sırada yaklaşık 298 milyar dolara (yaklaşık 400 trilyon 512 milyar won) yükseldi. Piyasa değeri Nisan 2026 sonunda 310 milyar dolara (yaklaşık 416 trilyon 640 milyar won) ulaştı ve toplam DeFi mevduatının üç katını aştı.
Piyasa değeri, dolaşımdaki tokenların toplam değerini gösteriyor; ihraççının fiilen elde ettiği gelirden farklı bir ölçüt. Dolaşımdaki miktarın artması, ihraççı gelirinin veya blockchain işlem ücretlerinin aynı oranda artacağı anlamına gelmiyor.
Stablecoin ihraççıları, token ihracı karşılığında tuttukları rezerv varlıklardan faiz geliri elde ediyor. Blockchain ağları ise varlık bakiyelerinden değil, ağda işlemler gerçekleştirildiğinde alınan ücretlerden gelir sağlıyor.
Circle'ın 2026 ikinci çeyrek SEC bildiriminde toplam gelir 701,3 milyon dolar (yaklaşık 942,5 milyar won) olarak kaydedildi. Bunun 667,7 milyon doları (yaklaşık 897,4 milyar won) rezerv varlık geliriydi. Rezerv varlık geliri, toplam gelirin yaklaşık yüzde 95'ini oluşturdu ve yıllık bazda yüzde 5 arttı.
Aynı çeyrekte USD Coin'in (USDC) zincir üstü işlem hacmi, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 151 artarak 14,8 trilyon dolara (yaklaşık 19 katrilyon 891 trilyon won) çıktı. Ortalama dolaşımdaki miktar yüzde 25 artarken rezerv varlık getirisi 0,66 puan düşerek yüzde 3,49 oldu.
Tether'ın ortalama dolaşımdaki miktarı yıllık bazda yüzde 10,6 arttı. OAK Research, DeFiLlama'nın tahminini aktararak Tether'ın üçüncü çeyrek gelirini yaklaşık 1,5 milyar dolar (yaklaşık 2 trilyon 16 milyar won) olarak verdi.
OAK Research'ün 2026 üçüncü çeyrek verilerine göre Ethereum'daki ortalama stablecoin bakiyesi 146 milyar dolardı (yaklaşık 196 trilyon 224 milyar won). Solana'daki bakiye ise 16 milyar doların (yaklaşık 21 trilyon 504 milyar won) altında kaldı; Ethereum'daki miktar Solana'nın dokuz katını aştı.
Aynı çeyrekte Ethereum'un toplam işlem ücretleri 34,6 milyon dolar (yaklaşık 46,5 milyar won) oldu. Solana'nın ücretleri 62,9 milyon dolara (yaklaşık 84,5 milyar won) ulaşarak Ethereum'u geçti.
Solana ücretlerinin 6,7 milyon dolarlık (yaklaşık 9 milyar won) kısmı protokolde kaldı. Geri kalanı doğrulayıcılara gitti.
OAK Research'ün 13 blockchain ağı için yaptığı ücret hesabına yalnızca stablecoin transferlerinden değil, diğer işlemlerden alınan ücretler de dahil edildi. TokenPost daha önce stablecoin ihracı ve itfasından elde edilen gelirle blockchain işlem ücretlerinin farklı yöntemlerle hesaplandığını bildirmişti.
Ethereum'da ihraççı geliri ile ağ işlem ücretleri arasındaki ilişki zaman içinde değişti. 2024'ün ilk çeyreğinde Ethereum işlem ücretleri, ağda dolaşımdaki stablecoinlere karşılık gelen yaklaşık 730 milyon dolarlık (yaklaşık 981,1 milyar won) ihraççı gelirini aşmıştı.
2026'nın üçüncü çeyreğinde ise Ethereum'da dolaşımdaki stablecoinlere karşılık gelen ihraççı geliri yaklaşık 986 milyon dolar (yaklaşık 1 trilyon 325,2 milyar won) olarak tahmin edildi. Bu tutar, ağın işlem ücretlerinin yaklaşık 28 katına ulaştı.
Circle, 2026'nın ikinci çeyreğinde Coinbase ile yaptığı anlaşma kapsamında dağıtım maliyeti olarak 324,6 milyon dolar (yaklaşık 436,3 milyar won) kaydetti. OAK Research, kullanıcıları ve stablecoin bakiyelerini elinde tutan platformların ihraççıların rezerv varlık gelirinden pay aldığı bir yapı bulunduğunu açıkladı.
OAK Research'ün hesaplamasına göre stablecoinler, Aave mevduatının yaklaşık yüzde 28'ini, Morpho mevduatının yüzde 37'sini ve Hyperliquid mevduatının yüzde 84'ünü oluşturdu. Bu oranlar, her protokoldeki toplam mevduat içinde stablecoinlerin payını gösteriyor; ihraççı geliri veya blockchain işlem ücretleriyle aynı ölçüt değil.
Yorum 0